Cecilia Caglio et Adam Copeland Une question classique pour les sociétés financières américaines est de savoir si elles doivent s’organiser en entités affiliées à une société holding bancaire (BHC). Cette affiliation entraîne des avantages, tels que l'accès aux liquidités d'autres entités affiliées, ainsi que des …
Michael Fleming Dans un article de 2022, nous avons montré comment les conditions de liquidité sur le marché des titres du Trésor américain s’étaient détériorées à mesure que les perturbations de l’approvisionnement, la forte inflation et les conflits géopolitiques augmentaient l’incertitude quant à l’évolution attendue …
Lutter contre l’inflation dans une trappe à liquidités est difficile, mais avec le refroidissement de l’inflation, les gains d’une bonne action deviennent plus difficiles à ignorer La Réserve fédérale lutte contre l’inflation, mais plus important encore, la Fed veut que tout le monde sache qu’elle …
Wenxin Du Les organisations bancaires étrangères (FBO) aux États-Unis jouent un rôle important dans la fixation du prix de la liquidité en dollars à court terme. Dans cet article, basé sur les remarques faites lors du Symposium sur la politique économique de Jackson Hole 2022, …
Michael Fleming et Claire Nelson Les décideurs politiques et les acteurs du marché surveillent de près les conditions de liquidité sur le marché des titres du Trésor américain. Ces conditions sont importantes car la liquidité est cruciale pour les nombreuses utilisations importantes des titres du …
Marco Cipriani, Antoine Martin et Patrick McCabe Les fonds du marché monétaire (MMF) de premier ordre sont vulnérables aux paniques. Cela a été illustré de manière spectaculaire en septembre 2008 et mars 2020, lorsque les sorties massives des principaux fonds monétaires ont aggravé les tensions …
Linda Goldberg et Fabiola Ravazzolo Au début de la pandémie, en mars 2020, la Réserve fédérale a mis en place une série de facilités, dont deux associées à la liquidité internationale en dollars – les lignes de swap de la banque centrale et la facilité …
L’utilisation de l’aide d’urgence en matière de liquidité pour soutenir les banques de la zone euro doit être plus transparente; les preuves disponibles suggèrent que son utilisation n’a pas toujours été conforme aux règles. L’Eurosystème, dirigé par la Banque centrale européenne (BCE), fournit des liquidités …
Sarah Ngo Hamerling, Donald P. Morgan et John Sporn La crise financière de 2007-2009 ou les réformes réglementaires qui ont suivi ont-elles modifié la manière dont les banques ont modifié leurs normes de souscription au cours du cycle économique? Nous fournissons des preuves simples et …
Michael Fleming Dans un récent Économie de Liberty Street après, nous avons montré que l'obligation à 20 ans nouvellement réintroduite se négocie moins que les autres titres du Trésor en circulation et a une liquidité similaire à celle de l'obligation à 30 ans plus sensible …
Michael Fleming et Francisco Ruela Le 20 mai, le Département américain du Trésor a vendu une obligation de 20 ans pour la première fois depuis 1986. En annonçant la réintroduction, le Trésor a déclaré qu'il émettrait l'obligation de manière régulière et prévisible et selon la …
Michael Fleming Bon nombre des mesures prises par la Réserve fédérale au cours de la pandémie de COVID-19 visent à remédier à une détérioration du fonctionnement du marché. Le Federal Open Market Committee (FOMC) a annoncé des achats de titres du Trésor et de titres …
Haoyang Liu et Desi Volker Ce poste fait partie d'une série en cours sur les facilités de crédit et de liquidité établies par la Réserve fédérale pour soutenir les ménages et les entreprises pendant l'épidémie de COVID-19. Le 9 avril 2020, la Réserve fédérale a …
Marco Cipriani, Gabriele La Spada, Reed Orchinik et Aaron Plesset Ce poste fait partie d'une série en cours sur les facilités de crédit et de liquidité établies par la Réserve fédérale pour soutenir les ménages et les entreprises pendant l'épidémie de COVID-19. Au cours des …
Michael Fleming et Francisco Ruela Un objectif clé des récentes actions de la politique de la Réserve fédérale est de remédier à la détérioration du fonctionnement des marchés financiers. Le marché américain des titres du Trésor, en particulier, a fait l'objet des préoccupations de la …
La Réserve fédérale est entrée dans l'histoire jeudi en agissant de manière agressive pour fournir jusqu'à 2,3 billions de dollars d'engagements de liquidités pour soutenir l'économie. Cette politique vise à renforcer les ménages, les petites et moyennes entreprises et la capacité des États et des …
L'épidémie du coronavirus a fourni le choc exogène pour mettre fin à la plus longue expansion économique de l'histoire américaine. Les mesures vigoureuses prises récemment par la Réserve fédérale pour consolider l'extrémité avant des marchés monétaires sont essentielles à la libre circulation des capitaux et …
Le chef de la majorité au Sénat, Mitch McConnell (R-KY), s'adresse aux médias après une réunion pour conclure les travaux sur la législation relative à l'aide économique aux coronavirus, lors de l'épidémie de maladie à coronavirus (COVID-19), à Washington, le 22 mars. Photo: mary f. …
La Réserve fédérale, le Département du Trésor et les régulateurs bancaires méritent des félicitations pour leurs actions audacieuses et nécessaires pour fournir des liquidités au système financier américain au milieu de la crise des coronavirus. Mais il reste encore beaucoup à faire. Nous recommandons donc: …
ZURICH – Les dirigeants du Credit Suisse étaient prudemment optimistes quant aux perspectives à long terme de la banque jeudi, mais ont déclaré que les incertitudes entourant la crise des coronavirus signifiaient que le moment était venu de préserver les liquidités. La deuxième banque de …
Lorsque Ben Bernanke dirigeait la Réserve fédérale pendant la crise financière mondiale de 2007-2009, alors que nous (j'étais son vice-président) travaillions avec acharnement un dimanche pour mettre en place un nouveau plan de sauvetage avant le début du commerce mondial lundi, il plaisantait en disant …
La bonne nouvelle jeudi – et il y en a eu quelques-uns – est que la Réserve fédérale est partie à la rescousse des liquidités des marchés financiers. La mauvaise nouvelle est que les marchés boursiers ne se sont redressés que brièvement, puis ont continué …
En avril 2012, à la Maison Blanche lors de sa première visite aux États-Unis depuis son élection en 2010, la présidente brésilienne Dilma Rousseff a réprimandé les économies capitalistes avancées pour avoir déclenché un ‘tsunami de liquidez », un «tsunami de liquidité», sur le monde …
Michael Lee et Antoine Martin Un volume important de transactions financières a lieu sur des marchés décentralisés qui dépendent généralement d'un réseau de concessionnaires. Les courtiers sont confrontés à deux obstacles pour fournir des liquidités sur ces marchés. Premièrement, les concessionnaires peuvent être confrontés à …