Finance Memes et influence collective des jeunes investisseurs particuliers – AIER

L’année écoulée a vu la formation d’une nouvelle force dans le secteur financier. Ce n’était pas un nouveau hedge fund ou un milliardaire avec une stratégie innovante; en fait, ce n’était pas une seule entité mais des millions de nouveaux investisseurs autonomes sur des plateformes comme Robinhood. Deux mille vingt ont vu une augmentation massive de nouveaux utilisateurs alors que des millions de jeunes étaient confinés au travail à distance avec beaucoup d’argent supplémentaire et rien de mieux à faire. Finfeed écrit

«La pandémie a vu une recrudescence des investisseurs enthousiastes sur le marché des actions pour la première fois, Robinhood surperformant ses concurrents en ajoutant plus de 3 millions de nouveaux comptes clients en 2020 jusqu’à présent, et en juin avec un chiffre d’affaires moyen quotidien de 4,3 millions.

Le mois de septembre a vu le 4e investissement majeur en capital-risque du géant de la fintech cette année, levant 460 millions de dollars et portant sa valorisation à 11,7 milliards de dollars. »

En termes d’expérience et d’éducation, beaucoup n’en ont pas et ce sont principalement des milléniaux ou des jeunes. Plutôt que d’utiliser le jargon de Wall Street et des feuilles de calcul compliquées, ils obtiennent souvent leurs informations sur des forums de médias sociaux, notamment des plateformes telles que Reddit, Barstool Sports et les pages meme Instagram. Ils achètent des actions en raison de leur popularité et de leur valeur sentimentale, souvent dirigés par des décrets quasi cultuels plutôt que par des conseils d’investissement traditionnels. Un document de travail du National Bureau of Economic Research élabore sur ce phénomène lorsqu’il déclare:

«Ces preuves suggèrent que les investisseurs RH peuvent avoir activement ajouté des liquidités pour financer les achats de plus d’actions. Ainsi, lors de la baisse du marché boursier de mars 2020, les investisseurs RH ont agi collectivement comme une (petite) force de stabilisation du marché. (Parce que les investisseurs RH achètent également après des hausses boursières, ils peuvent ne pas être une force de stabilisation dans d’autres situations.

«Les investisseurs de type RH peuvent très bien avoir joué un rôle dans la négociation active et la demande à l’état d’équilibre pour le cannabis et de nombreuses autres actions (par ailleurs) obscures.»

Lorsque les actions ont commencé à chuter en mars 2020, de nombreux investisseurs traditionnels tels que les hedge funds ont commencé à se retirer du marché. Cependant, les investisseurs de Robinhood ont opté pour «acheter la trempette» qui est un slogan populaire qui illustre une stratégie d’une importance presque praxéologique pour de nombreux jeunes investisseurs. Le grand nombre d’investisseurs agissant dans le cadre d’une action non coordonnée mais collective a réussi à avoir un effet perceptible sur le marché et un effet encore plus grand sur les actions individuelles. Cela s’est également avéré être la bonne décision.

Un mélange de stratégie et de comédie

Des mantras comme «Buy the Dip» font référence à une pratique courante consistant à acheter des actions de manière agressive lorsque le prix baisse quel que soit le contexte et souvent sans tenir compte d’autres facteurs. Des slogans comme «Stonks (argot pour les actions) ne font que monter» illustrent les attentes très optimistes de ces jeunes traders alors qu’ils continuent d’alimenter un marché haussier qui fait rage alors que l’économie mondiale s’arrête. Beaucoup de ces traders comprennent parfaitement à quel point une telle performance du marché est ridicule car ils partagent des vidéos comiques du président de la Réserve fédérale Jerome Powell imprimant de l’argent, des commentaires désobligeants sur les baisses du marché et synchronisent la montée d’indices comme le Dow avec la musique électronique.

Ces attitudes juvéniles s’appliquent également à leurs pratiques financières collectives qui étaient principalement axées sur l’investissement dans des entreprises populaires. Ces investisseurs ont également manifesté un intérêt particulier pour les actions de cannabis et les sociétés populaires auprès de la génération Y. NBER écrit,

«Malgré un intérêt inhabituel pour certaines actions« d’expérience », leur portefeuille consensuel agrégé (imitant probablement le portefeuille à pondération égale des ménages) s’est principalement orienté vers les actions avec un volume d’actions passé et un volume d’échange en dollars élevés. Il s’agissait pour la plupart de gros stocks. Leur timing et leur portefeuille consensuel ont bien performé de mi-2018 à mi-2020. »

Cette tasse avec une photo photoshoppée du président de la Fed, Jerome Powell, est vendue par une page financière populaire connue sous le nom de Wall Street Bets, qui porte le nom du populaire forum Reddit. Sur le forum et les médias similaires, il y a beaucoup de contenu se vantant de gagner ou de perdre de grosses sommes d’argent ainsi que du contenu quasi satirique sur les achats d’actions risqués. Le NBER écrit sur l’influence du refrain populaire «Buy the Dip» quand il note que pendant le marché baissier de mars 2020,

«Les avoirs agrégés de SR ont également augmenté au cours de cet épisode. Les investisseurs RH n’ont pas paniqué ni subi d’appels de marge. Leur premier pic «d’achat» (c’est-à-dire une augmentation du nombre total de détenteurs d’investisseurs dans toutes les actions) s’est produit dès le lendemain, reflétant vraisemblablement leur pouvoir d’achat existant dans leurs comptes. Un deuxième pic s’est produit environ quatre jours après un important mouvement du marché. C’est à peu près le temps nécessaire pour effectuer un virement bancaire en espèces. »

Une telle pratique semble trop simpliste et même dangereuse. Cependant, dans ce cas, cela a porté ses fruits, les utilisateurs de Robinhood surpassant collectivement les investisseurs professionnels. Une partie de cela était due à une action collective pure; un autre élément était un excellent timing combiné à une sorte de connaissance de la foule.

Le pouvoir des investissements cultes et David Portnoy

L’une des capacités collectives les plus importantes des jeunes investisseurs amateurs est de générer des mouvements de marché par la simple activité. Market Insider écrit

«Alors que les traders de Robinhood se concentrent sur certaines actions, ils aident à améliorer les performances au cours de la semaine et du mois à venir par rapport aux actions dont la popularité diminue, selon une étude menée par JPMorgan.»

Souvent, ces courses haussières sont déclenchées par des informations partagées via les médias sociaux ainsi que par les tendances haussières susmentionnées de jeunes investisseurs assis à la maison sans rien de mieux à faire.

Un exemple extrême de cette dynamique est l’influence du fondateur de Barstool Sports, David Portnoy, qui a lancé une initiative de day trading en 2020. Avec peu ou pas d’expérience, Portnoy a commencé à diffuser et à tweeter sur ses investissements sauvages alors qu’une petite armée de jeunes investisseurs suivait son exemple. .

Pour certains, il s’agissait simplement d’un tweet amusant présentant une sorte de bravade de frat boy, car tout stock lié aux voyages était dévasté par les verrouillages mondiaux. Cependant, des milliers d’investisseurs recherchent des sensations fortes ou calculateurs, ou les deux ont acheté. Selon les données fournies par Robintrack.net au début du 6 mai (le jour du tweet), 267 320 utilisateurs de Robinhood détenaient des parts de NCLH. Le lendemain, ce nombre est passé à 273 276 utilisateurs. Outre l’approbation de Portnoy, les titres de voyage tels que NCLH et American Airlines sont devenus extrêmement populaires auprès de la foule de Robinhood pendant la pandémie. Selon les données, il n’y avait que 762 utilisateurs de Robinhood détenant des actions de NCLH au début de 2020. Ce nombre est passé à plus de 100 000 le 24 mars. L’action est toujours l’une des actions les plus populaires sur l’application Robinhood.

Une démonstration plus impressionnante a été lorsque Portnoy a fait le tweet suivant le 23 juin 2020

Portnoy a fait un autre commentaire indiquant qu’il ne savait pas ce qu’était l’entreprise. SHIP est le symbole boursier de Seanergy, une société de transport maritime basée en Grèce et qui, au moment d’écrire ces lignes, vaut 54 cents par action. Selon Yahoo Finance SHIP, l’action a ouvert à 3,36 $ l’action le jour où Portnoy a publié le tweet et a atteint 5,92 $ l’action dans les 24 heures. C’était une augmentation de 76%.

L’une des réalisations les plus miraculeuses que Portnoy a peut-être remportées a été son investissement dans un stock de nanocap. The Business of Business écrit

«Il a tué une obscure société médicale israélienne cotée aux États-Unis, InspireMD (NSPR). Dans une explication très confiante et pas du tout guindée, Portnoy dit qu’il a reçu le conseil sur les actions à une date et a mis 400 000 $ sur une nanocap à peine touchée juste pour impressionner la femme chanceuse.

Portnoy a tweeté à propos du stock le matin du 10 juin 2020. Selon Robintrack.net, 10 108 utilisateurs de Robinhood ont investi dans le stock. Le même jour, ce nombre est passé à 16 330.

Tesla et la pure croyance des investisseurs

L’une des tendances d’investissement les plus importantes des jeunes investisseurs de détail a peut-être été leur affinité collective pour certaines actions et la force d’achat qui les sous-tend. Dans une certaine mesure, ils ont voulu le succès de certains stocks comme dans le cas de Norwegian Cruise Line et ont propulsé d’innombrables autres vers de nouveaux sommets. Il est possible d’observer de tels modèles d’achat sur une multitude d’actions, mais peu se comparent à la croissance de Tesla. Bien qu’environ 75% des actions de Tesla appartiennent à de grands investisseurs institutionnels, ce pourcentage restant est détenu par des investisseurs de détail incroyablement enthousiastes.

Reuters écrit que

Les actions de Tesla sont parmi les plus populaires sur les plateformes d’investisseurs de détail aux États-Unis, telles que Robinhood Markets Inc et TD Ameritrade AMTD.O. Le nombre d’utilisateurs détenant des actions Tesla sur l’application de trading Robinhood a augmenté de plus de 400% entre les deux premières semaines de juillet 2018 et le même point cette année, selon les données de Robintrack.net, qui compile des données sur la plateforme d’investissement.

Capture d’écran de Wallstreetmemes.com démontrant une adoration culte pour le PDG de Tesla, Elon Musk, ainsi qu’un sens de l’humour ironique entourant le cours de l’action.

Bien que Tesla soit encore à peine rentable en tant qu’entreprise et ait toujours du mal à mettre un nombre comparable de produits sur le marché par rapport à ses pairs, les investisseurs pensent qu’Elon Musk est l’avenir. Le stock de Tesla a augmenté de plus de 700% au cours de la dernière année. Pour de nombreux investisseurs, c’est tout ce qui compte, ce qui, combiné à une forte dynamique d’achat, crée un cycle d’investissement complémentaire. Jim Cramer de CNBC explique la popularité de Tesla auprès des jeunes investisseurs ainsi que d’autres actions ici. Il explique que les milléniaux en particulier sont plus attirés par les actions technologiques que les investisseurs plus âgés et que ces tendances d’achat sont devenues une véritable force du marché.

Points clés à retenir

L’année dernière a vu des millions de nouveaux jeunes investisseurs de détail affluer vers le marché boursier alors que des verrouillages confinaient d’innombrables personnes chez eux. En particulier, il a poussé des millions de jeunes adultes excités, inexpérimentés et agressifs avec un certain revenu disponible sur le marché. Ces investisseurs étaient libres de dépenser leur argent pour tout ce qui avait déclenché leurs passions, que ce soit des heures de recherche ou de voir un mème amusant sur un forum Internet. Cependant, sur le marché boursier, si suffisamment de personnes font collectivement quelque chose, cela devient réalité. Beaucoup pensaient que les jeunes investisseurs de détail sur des plates-formes comme Robinhood seraient un danger pour eux-mêmes, y compris pour l’État du Massachusetts qui contestait son attrait de jeunesse. En réalité, ils ont fini par changer la dynamique du marché pour leur en faire profiter, c’est pourquoi plus d’investisseurs entrent sur le marché, pas moins.

Tout comme tous les autres comportements associés aux jeunes investisseurs de détail, à eux seuls, ils semblent imprudents, mais collectivement, ils contribuent à changer les résultats en leur faveur. Parfois, ils sont tout simplement le bon choix malgré l’opinion d’experts. Ces tendances démontrent non seulement une force de marché intéressante à court terme, mais aussi l’introduction permanente de nouvelles forces du côté de la demande en raison de l’émancipation financière croissante des jeunes investisseurs.