Le Canada a perdu 68 300 emplois en septembre, la deuxième baisse mensuelle consécutive sur fond de deux risques flagrants : la guerre commerciale avec les États-Unis et le maintien des prix élevés du pétrole en raison de la guerre en Iran.
La Banque du Canada devrait maintenir son taux directeur à 2,25 pour cent en octobre étant donné le faible rapport sur l'emploi de septembre et l'inflation sous-jacente qui reste proche de l'objectif.
Mais une hausse des taux de 25 points de base pourrait avoir lieu dès décembre plutôt qu'en janvier si les prix du pétrole restent élevés et si l'inflation s'étend au-delà de l'énergie.
Un taux de chômage de 6,5 pour cent n’est pas alarmant en soi et est relativement faible par rapport aux normes historiques. Le marché du travail était solide en début d’année, et deux mois de faiblesse n’effacent pas les gains de l’année dernière. Pourtant, le Canada a perdu 110 000 emplois en août et septembre combinés.
De nouveaux tarifs douaniers américains sont entrés en vigueur en septembre et les entreprises commencent seulement à réagir. Les négociations commerciales restent gelées et risquent une nouvelle escalade. D'autres licenciements se profilent à l'horizon alors que les entreprises sont confrontées à des taux de droits de douane pouvant atteindre 25 ou 50 pour cent, ce qui rend difficile l'exportation de la production canadienne vers les États-Unis.
Le taux de chômage a légèrement augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 6,5 pour cent.
Les pertes d'emplois se sont concentrées dans le secteur public, notamment dans l'éducation, qui a perdu 35 300 emplois en septembre. Les soins de santé et l'assistance sociale ont perdu 23 100 emplois.
Sans surprise, le secteur manufacturier a perdu 12 700 emplois à cause des droits de douane.
La situation aberrante concernait les services professionnels, scientifiques et techniques, qui ont créé 10 600 emplois. Avant septembre, les entreprises gardaient leurs salariés. Mais les licenciements ont commencé et pourraient se poursuivre avec l'article 338 et d'autres tarifs américains.
Il y a ensuite la forte fracture provinciale, parfaitement adaptée au double risque de guerre commerciale et de prix du pétrole.
Le Québec a mené la baisse avec 49 000 emplois perdus, suivi de l'Ontario et de la Colombie-Britannique avec 20 000 emplois chacun. Ce n’est pas surprenant puisque ce sont les trois provinces les plus exposées aux tarifs américains.
En revanche, l'Alberta a résisté à la tendance en créant 23 000 emplois, bénéficiant du boom de l'énergie et des matières premières.
L'économie a perdu 35 000 emplois à temps plein et 33 000 emplois à temps partiel.
L'emploi des jeunes a chuté de 48 000 postes, mais cela pourrait être en grande partie dû à un effet saisonnier de la rentrée scolaire en septembre plutôt qu'à un changement structurel.
Le taux d’activité est tombé à 64,8 pour cent, son niveau le plus bas depuis 1997 en dehors de la pandémie, en grande partie à cause du vieillissement de la population.
L’immigration a ralenti au compte-goutte par rapport à l’ère de la pandémie, ce qui signifie que la croissance de la population active et le taux d’activité stagneraient également dans les mois à venir.
