Le Canada a perdu 4 700 emplois en octobre, soit un troisième mois consécutif de pertes d'emplois, tandis que le taux de chômage a de nouveau augmenté pour atteindre 6,7 pour cent.
Ce n’est pas une coïncidence si les trois derniers mois ont été marqués par des pertes d’emplois à la suite de l’échec des négociations commerciales avec les États-Unis en août. Même si les derniers tarifs n’affectent que certains secteurs, ces tensions ont accru l’incertitude et poussé les entreprises à geler les embauches et à procéder à des licenciements.
L'affaiblissement du marché du travail renforce les arguments en faveur du maintien par la Banque du Canada de son taux d'intérêt directeur en décembre avant de le relever de nouveau en janvier. La probabilité d'une hausse des taux en décembre est tombée à 33 pour cent.
La banque centrale a explicitement mis l’accent sur la stabilité des prix, avec l’objectif d’inflation de 2 pour cent comme priorité numéro un.
Cependant, la hausse prolongée des prix du pétrole – la plus grande menace évoquée par la banque – pourrait s'atténuer. Les prix du pétrole ont connu leur plus forte baisse depuis 2020 suite aux résultats des élections américaines de mi-mandat.
Nous prévoyons que le gel des embauches et les licenciements se poursuivront encore quelques mois au Canada, notamment dans les secteurs du commerce, de la fabrication et de la technologie.
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Un point de données préoccupant à noter : le nombre d’employés du secteur privé a diminué de 53 000, la première baisse depuis février. Les entreprises ont suspendu leurs embauches et licencié des travailleurs en réponse aux prix élevés du pétrole et à l’incertitude de la politique commerciale.
Les résultats américains à mi-mandat pourraient n’avoir qu’un effet modéré sur l’économie canadienne, car la plupart des droits de douane sur les exportations canadiennes ont été imposés par décrets. Le principal impact des élections de mi-mandat sur le Canada pourrait être une diminution de l’incertitude et de la volatilité, ainsi qu’une baisse potentielle des prix du pétrole.
Les données
La croissance des salaires a atteint 2,2 pour cent, bien en dessous de l’inflation globale à 3,1 pour cent mais conforme à l’inflation sous-jacente – preuve d’un ralentissement du marché du travail.
Si l’on regarde les données globales, la majeure partie de la hausse du chômage s’est produite parmi les jeunes et les personnes âgées de 55 ans et plus. Le chômage des jeunes a augmenté de 0,7 point de pourcentage pour atteindre 13,7 pour cent et de 0,2 point de pourcentage pour les personnes âgées de 55 ans ou plus, pour atteindre 5,5 pour cent.
Le taux de chômage du principal groupe d'âge – 25 à 54 ans – est resté inchangé pour les hommes à 5,8 pour cent et pour les femmes à 5,3 pour cent.
Le taux de chômage en Alberta a été particulièrement frappant : une augmentation notable de 0,9 point de pourcentage pour atteindre 7,3 pour cent. Bien que ce chiffre ait peu changé par rapport à l’année dernière, il est inhabituel pour l’Alberta en période de prix élevés du pétrole. Il pourrait s'agir d'un incident temporaire étant donné l'incertitude politique d'octobre, auquel cas le nombre d'emplois devrait se redresser en novembre et au-delà.
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