Les Quatre Cavaliers de l’Apocalypse ont commencé à galoper depuis le mois d’août, lorsque j’ai souligné la probable crise à venir (« Préparez-vous pour la crise à venir », ICB, 5-11 août). Les entreprises et les investisseurs sont clairement confrontés à un automne et un hiver très difficiles, l’économie mondiale étant désormais confrontée à un ralentissement majeur, comme je le note dans ma dernière analyse pour ICIS Chemical Business.
La planification de scénarios, basée sur un large éventail de résultats potentiels, est donc devenue essentielle compte tenu des niveaux de volatilité actuels. Nous ne pouvons plus simplement modifier un cas de base pour refléter si nous nous sentons légèrement plus optimistes ou pessimistes.
Les problèmes ont commencé avec la crise de la chaîne d’approvisionnement causée par la pandémie. La guerre de la Russie en Ukraine a ensuite créé un nouveau défi. Et en militarisant l’approvisionnement en gaz naturel, les prix des denrées alimentaires ont commencé à augmenter à mesure que les prix des engrais devenaient inabordables et que le FMI a mis en garde contre la famine. À son tour, l’inflation est maintenant revenue aux niveaux observés pour la dernière fois dans les années 1980 et a amené les banques centrales à commencer à perdre le contrôle des taux d’intérêt mondiaux. Par conséquent, presque inévitablement, les marchés de l’habitation, de l’automobile et de l’électronique commencent à subir des coups durs, les consommateurs étant contraints de réduire considérablement leur consommation.
La survie est évidemment la principale préoccupation de la plupart des entreprises à ce stade. Le principal besoin est de se concentrer sur les risques majeurs et d’avancer rapidement avec un plan pour les atténuer. Essentiellement, il semble y avoir 5 domaines principaux sur lesquels se concentrer :
- Environnement de prix élevés et volatils pour l’énergie, les aliments et d’autres produits
- Les taux d’intérêt continuent d’augmenter parallèlement à la hausse de l’inflation et à la vigueur du dollar américain
- Le ralentissement des marchés boursiers et immobiliers réduit le pouvoir d’achat des consommateurs
- Les bénéfices des entreprises commencent à baisser dans la chaîne de valeur et les risques d’endettement augmentent
- L’industrie du plastique frappée par une surcapacité et une pression environnementale croissante
Chacun d’entre eux constituerait un défi majeur en soi. Ensemble, ils créent clairement la pire crise à laquelle chacun d’entre nous ait été confronté dans la période d’après-guerre. Mais il est également important de ne pas paniquer. Nous surmonterons ces défis, tout comme nos prédécesseurs ont surmonté des défis encore plus grands, notamment des guerres mondiales et des dépressions. Mais notre planification doit refléter le besoin critique de s’attendre à l’inattendu. Cela signifie essentiellement identifier les scénarios potentiels probables à venir et les risques extrêmes qu’ils créent. Nous pouvons alors commencer à identifier à l’avance comment nous devrions réagir si/quand ils commencent à se produire.
L’invasion de la Russie est un signal d’alarme majeur sur le danger de supposer que les affaires seront toujours « comme d’habitude ». La fenêtre d’investissement dans la croissance future commence à se refermer. Comme Hemingway l’a averti dans « Fiesta », des changements majeurs (tels que Net Zero) se produisent « progressivement, puis soudainement ».
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