Les dirigeants américains de l’énergie profitent du boom pétrolier avec des ventes d’actions

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(Bloomberg) — Si l’on en croit les ventes d’actions, les dirigeants de certaines des plus grandes sociétés pétrolières et gazières américaines signalent peut-être que le boom des actions énergétiques de cette année est limité.

Le PDG de Hess Corp., John Hess, a vendu pour 85 millions de dollars d’actions au premier trimestre, marquant sa plus grande vente trimestrielle depuis 2011, selon les calculs de Bloomberg basés sur les dépôts réglementaires. Pendant ce temps, le PDG de Marathon Oil Corp., Lee Tillman, a vendu 34,3 millions de dollars. Au total, pour la période, plus de dirigeants américains du secteur de l’énergie ont vendu plutôt qu’acheté des actions de leurs entreprises qu’à tout moment depuis 2012, selon VerityData, qui conseille les investisseurs institutionnels.

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Les ventes d’initiés par les dirigeants et les administrateurs de l’entreprise se produisent souvent et les transactions doivent être enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les ventes sont généralement considérées comme un signe baissier pour les actions, car les dirigeants ont une meilleure connaissance des cycles de leur industrie que la plupart des acteurs du marché et peuvent chronométrer leurs actions pour récolter le plus de profit.

La majeure partie des ventes du milliardaire Hess provenait d’une fiducie caritative dont il est fiduciaire, selon les documents déposés. La fiducie a été créée par Leon Hess, le père de John et le fondateur de l’entreprise. Une porte-parole de Hess a refusé de commenter.

La vente de Tillman au premier trimestre comprend l’argent qu’il a payé pour exercer les options sur actions, de sorte que son produit net au cours de la période était d’environ 19 millions de dollars, a déclaré un porte-parole de Marathon. Il « dépasse son exigence de détention minimale en tant que PDG » et « a été à la fois acheteur et vendeur sur le marché au fil du temps ».

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Alors qu’il y avait plus de vendeurs qu’il y a un an, la valeur totale des actions vendues par tous les dirigeants de l’énergie était de 1,35 milliard de dollars au premier trimestre, soit près de 40% de moins qu’à la même période en 2021 malgré des cours boursiers plus élevés, selon VerityData. Chevron Corp. a enregistré le volume de ventes le plus élevé depuis 2008 et Marathon le plus de ventes depuis au moins 2004. Ces six PDG ont réalisé près de 160 millions de dollars de ventes.

« Historiquement, les dirigeants du secteur pétrolier sont vraiment doués pour tirer le meilleur parti de la vente d’actions au bon moment », a déclaré Ben Silverman, responsable de la recherche chez VerityData, dans une interview. « Le message est que le cycle ici ne va pas être long. »

Malgré les désinvestissements époustouflants de Hess au premier trimestre, il détient toujours une participation de 9,5% dans la société en combinant les participations familiales directes et partagées, ce qui représenterait environ 3,3 milliards de dollars, ce qui en ferait le troisième actionnaire.

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Le PDG de Chevron Corp., Mike Wirth, a vendu 12,3 millions de dollars au cours du trimestre, dont la majeure partie semble provenir d’options sur actions octroyées en 2013 et qui devaient expirer l’année prochaine, selon un dossier. La philosophie de rémunération du comité de rémunération de la direction (MCC) du conseil d’administration vise à aligner les performances sur les rendements des actionnaires et à équilibrer la prise de décision à court et à long terme, a déclaré un porte-parole de la société. « Comme indiqué dans la circulaire de sollicitation de procurations 2022 publiée ce mois-ci, le MCC estime que les niveaux de propriété des dirigeants nommés de Chevron permettent de se concentrer de manière adéquate sur le modèle commercial à long terme de l’entreprise. »

Les aubaines de l’exécutif risquent de provoquer des réactions politiques alors que les consommateurs luttent contre le coût de la vie dans un contexte d’inflation la plus élevée depuis des décennies. Plus tôt ce mois-ci, les démocrates du Congrès ont accusé les patrons du pétrole de « profiter » de l’invasion russe de l’Ukraine, qui a fait grimper les prix du brut et du gaz naturel américain aux niveaux les plus élevés depuis 2008. Les défenseurs de l’industrie ont répondu en disant qu’ils ne fixaient pas les prix mondiaux, et ont passé ces dernières années à se faire dire par des politiciens de freiner la production pour réduire le changement climatique.

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Lors du House Energy and Commerce Committee du 6 avril, Lori Trahan, une démocrate du Massachusetts, a accusé les dirigeants de « profiter personnellement » des ventes d’actions. Elle a souligné la vente par Scott Sheffield, PDG de Pioneer Natural Resources Co., qui était à l’audience.

Sheffield a répondu que la transaction représentait sa première vente d’actions Pioneer depuis plusieurs années. « J’ai encore plus de 90% de ma valeur nette en actions Pioneer », a-t-il déclaré.

L’indice S&P 500 Energy, composé de 21 membres, a grimpé de 45 % cette année, contre une perte de 6,4 % pour l’indice de référence S&P 500 jusqu’à mercredi. Au cours des 10 années précédant 2021, les actions énergétiques ont nettement sous-performé le marché dans son ensemble.

©2022 Bloomberg LP

Bloomberg.com

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