Dans le secteur américain des marchés des capitaux, juillet a apporté des progrès majeurs dans les espaces de marchés numériques et de prédictions. Les régulateurs fédéraux ont pris de nombreuses mesures pour légitimer davantage les actifs numériques, et le plus grand marché de prédiction du monde a fait une acquisition stratégique pour apporter leurs contrats d'événements innovants aux participants au marché américain, signalant une dynamique croissante et l'acceptation des contrats d'événements comme instruments financiers.
Faire progresser la réglementation des actifs numériques américains
Le 31 juillet, le président de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l'échange, Paul Atkins, a dévoilé «Project Crypto», une initiative visant à réviser les réglementations actuelles sur les valeurs mobilières pour mieux s'adapter à la technologie de la blockchain et aux actifs numériques. Grâce à ce projet, la SEC a l'intention de fournir plus de détails sur le moment où un jeton est considéré comme une sécurité ainsi que des conseils spécifiques sur la distribution, le trading et la garde des jetons.
Bien que Project Crypto ne fasse que commencer, la SEC est susceptible d'utiliser les autorités interprétatives et exemptées pour les émetteurs et échanges de crypto existants entre-temps pour encourager l'innovation continue. De plus, la SEC explore comment les marchés plus traditionnels peuvent s'adapter à la tokenisation. Au fur et à mesure que cette initiative progresse, les États-Unis devraient obtenir une clarté réglementaire autour de la crypto-monnaie, pour encourager davantage l'innovation sur les marchés américains.
Une autre avancement pour le règlement sur les actifs numériques est survenue le 17 juillet lorsque le président a signé la loi sur le génie, qui établit une réglementation fédérale pour les stablescoins de paiement. Cette loi exige que les étalcoins de paiement soient à 100% à l'assistance de réserve à 100% d'actifs liquides, tels que les dollars américains ou les bons du Trésor à court terme, et nécessite la divulgation publique de la composition des réserves de l'émetteur de paiement de paiement de paiement.
L'adoption de la loi sur le génie est une étape importante vers la réglementation fédérale et légitimer davantage la crypto-monnaie. Toujours à la mi-juillet, la Chambre des représentants des États-Unis a voté pour faire avancer la Clarity Act, qui est complémentaire à la loi sur le génie. La Clarity Act est actuellement à l'étude du Sénat américain et se concentre sur la structure du marché et la juridiction réglementaire entre la Commodity Futures Trading Commission et SEC. Le Sénat devrait examiner la législation d'ici le 30 septembre.
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Également sur le front du règlement le mois dernier, la SEC a approuvé la création et la rédemption en nature pour tous les produits Bitcoin et Ether échangeurs (ETP). Cet ajustement permet aux participants autorisés d'échanger des actions ETP directement contre l'actif cryptographique sous-jacent au lieu de l'argent, de réduire les coûts de transaction, d'améliorer l'efficacité fiscale et d'améliorer la flexibilité opérationnelle pour les émetteurs, les participants et les investisseurs.
Auparavant, ces produits n'étaient échangeables que des espèces. Ce changement aligne les ETP vers les fonds d'échange traditionnels basés sur les produits de base (ETF) du point de vue du rachat, renforçant l'intégration de la crypto dans les marchés financiers américains traditionnels.
Compte tenu de ces changements réglementaires, les organisations des marchés des capitaux devraient se sentir plus en confiance pour explorer l'espace des actifs numériques. Avec des garde-corps plus clairs en place ou à l'horizon, il y a une légitimité et une structure réglementaires croissantes. Ces développements signalent également l'augmentation de la demande des investisseurs. Les entreprises devraient évaluer si les actifs numériques s'alignent sur leur orientation stratégique et leurs objectifs de croissance.
L'acquisition stratégique alimente les contrats d'événements et les marchés de prédiction
Le 21 juillet, PolyMarket, le plus grand marché mondial de la prédiction, a annoncé son acquisition de 112 millions de dollars de QCEX, un échange et un centre d'échange agréé par CFTC. Cette acquisition permet à PolyMarket d'entrer légalement sur le marché américain et permet aux investisseurs américains d'accéder aux contrats d'événements de PolyMarket, qui étaient auparavant limités aux marchés internationaux. QCEX détient à la fois un marché des contrats désigné et une licence d'organisation de compensation des dérivés avec la CFTC, une obligation d'exploitation d'un échange à terme conforme aux États-Unis au cours de la première moitié de 2025, 6 milliards de dollars de prédictions ont été effectués sur la plate-forme PolyMarket. Étant donné que la plate-forme est désormais disponible aux États-Unis, ce chiffre devrait croître, d'autant plus que les marchés de prédiction continuent de gagner du terrain aux États-Unis
Avec l'acceptation des investisseurs et la demande de contrats d'événements en croissance, ces instruments semblent faire partie de l'avenir de l'investissement des dérivés. Les maisons de courtage et autres nouveaux marchés de prédiction qui cherchent à entrer dans l'espace du contrat d'événement devraient considérer ce qui suit:
- Confiance et intégrité des données: Assurez-vous que les sources de données utilisées pour déterminer le règlement sont fiables, complètes et précises pour favoriser la confiance et la participation des investisseurs, augmentant à leur tour la liquidité sur ces marchés.
- Sécurité et conformité: Respectez les exigences du cycle de vie du développement du système et déployez des garanties pour assurer la sécurité des offres et des plateformes connexes.
- Agilité et soutien: Restez suffisamment agile pour adapter rapidement les opérations pour une entrée rapide sur le marché. Les organisations peuvent avoir besoin de compléter leur main-d'œuvre avec des prestataires de services pour répondre aux demandes des investisseurs pour des contrats d'événements.
Le point à emporter
Avec ces progrès, les États-Unis se positionnent comme un leader mondial pour l'innovation financière. Positionnés par ces développements en juillet, les actifs numériques, la tokenisation, les contrats d'événements et les produits innovants connexes joueront un rôle crucial dans l'espace des marchés des capitaux; Les organisations devront s'adapter. Les courtiers, les échanges et les collaborateurs devraient évaluer de près ces développements réglementaires et ces développements de produits lors de l'évaluation de leurs stratégies de produits, de leurs cadres de conformité et de leurs feuilles de route technologiques.
