La «guerre des prix» du cannabis pourrait causer des dommages «importants» à l’industrie: PDG de HEXO

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Le directeur général de Hexo Corp. dit avoir vu une « guerre des prix » prendre forme au cours des cinq derniers mois, ce qui pourrait causer des dommages « importants » à l’industrie canadienne du cannabis.

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« Personne ne gagne dans une guerre des prix », a déclaré Charlie Bowman aux analystes lors d’un appel vendredi.

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« Beaucoup de détaillants indépendants, particulièrement petits, saignent du point de vue de la pléthore de détaillants qui sont actuellement sur le marché et se sous-cotent les uns les autres. »

Statistique Canada a déclaré qu’un gramme de cannabis légal coûtait en moyenne 10,29 $ en 2019, l’année suivant la légalisation du cannabis récréatif au Canada (les prix les plus récents n’étaient pas disponibles). À cette époque, un gramme d’herbe acheté sur le marché illicite coûtait 5,96 $.

Les prix légaux de l’herbe ont chuté de façon spectaculaire ces dernières années, l’Ontario Cannabis Store faisant la publicité de plusieurs marques de fleurs entre 3,50 $ et 4,50 $ ces derniers mois.

Les commentaires de Bowman interviennent alors que les producteurs de pots agréés, qui ne sont pour la plupart pas rentables, ont blâmé les vendeurs illicites, ainsi que les taxes d’accise et la législation pour leurs difficultés de rentabilité.

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Beaucoup d’entre eux ont licencié des centaines d’employés, fermé des installations, décidé de rationaliser leur gamme de produits et lancé des initiatives de restructuration destinées à réduire les coûts.

Les compressions ont exercé des pressions sur les gouvernements fédéral et provinciaux pour qu’ils agissent.

Le gouvernement fédéral a lancé en septembre dernier un examen statutaire de la Loi sur le cannabis, qui fixe les limites d’achat et de possession à 30 grammes de pot séché ou l’équivalent, limite l’accès des jeunes à la marijuana et établit des exigences de sécurité pour la culture, la vente et le transport de la substance.

Le groupe chargé de l’examen a déclaré que son travail pourrait entraîner des changements économiques pour l’industrie.

Le distributeur provincial de pots de l’Ontario s’implique également pour aider à la rentabilité. Les plans de l’Ontario Cannabis Store visant à réduire sa marge et ses marges bénéficiaires plus tard cette année aideront les producteurs autorisés à se tailler une place sur le marché illicite.

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Bowman espère que cette décision aidera les producteurs agréés à « se retirer du marché illicite, car le marché illicite a connu une croissance fantastique l’année dernière et, par conséquent, ils l’ont investi dans tout le pays ».

Selon le décompte de l’OCS, le marché illicite représentait 43 % du marché du cannabis en Ontario en mars dernier, contre 75 % en juin 2020.

Cependant, la lutte d’Hexo contre le marché illicite est aggravée par d’autres problèmes.

Avant que Bowman ne prenne la barre au printemps dernier, la société de cannabis basée à Gatineau, au Québec, avait constamment accumulé des millions de pertes chaque trimestre, vu sa cotation au Nasdaq en péril et traversé plusieurs PDG.

Un examen de l’entreprise par PricewaterhouseCoopers LLP en 2021 a montré qu’Hexo « n’a pas maintenu, à tous égards importants, un contrôle interne efficace sur l’information financière » et plusieurs facteurs « soulèvent un doute substantiel sur sa capacité à poursuivre son exploitation ».

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Jeudi, la société derrière des marques telles que 48North, Redecan et Original Stash a annoncé une perte nette de 11,1 millions de dollars au deuxième trimestre, contre une perte de 690,3 millions de dollars un an plus tôt.

Ses revenus ont atteint 24,2 millions de dollars, en baisse de 54 % par rapport à l’année précédente, ce qu’elle a attribué à la baisse de sa part de marché et de ses performances en Ontario, en Alberta et au Québec.

Bowman est fier de la « stratégie agressive de réduction des coûts » qu’il a utilisée pour faire face au « bilan hérité » qu’il a repris.

Au cours de son dernier trimestre, Hexo a déclaré avoir enregistré un bénéfice net avant impôt positif pour la première fois de son histoire.

Bowman a déclaré vendredi: « Cette transition n’a été ni simple ni facile, mais je ne peux remercier davantage mes coéquipiers pour leurs engagements et leurs efforts pour faire de Hexo un succès. »

Ce rapport de La Presse canadienne a été publié pour la première fois le 17 mars 2023.

Entreprises dans cette histoire : (TSX : HEXO)