La banque centrale suisse a avancé mercredi 53,7 milliards de dollars de liquidités pour empêcher un probable effondrement du Credit Suisse, une institution financière mondiale d’importance systémique.
L’injection de la Banque nationale suisse a calmé les marchés mondiaux, mais les tensions financières restent élevées.
L’injection de la Banque nationale suisse a calmé les marchés mondiaux, mais les tensions financières restent élevées et devraient s’aggraver à court terme alors que la crise de confiance dans les banques mondiales perdure.
Le Credit Suisse est trop interconnecté à d’autres institutions financières d’importance systémique pour pouvoir s’effondrer, et le laisser tomber déclencherait des effets de contagion qu’il serait difficile pour les banques centrales de contenir.
Bloomberg a rapporté que la Banque centrale européenne a déclaré aux ministres de l’Union européenne que certaines banques européennes pourraient être vulnérables à une nouvelle contagion potentielle liée au stress au Credit Suisse.
Malgré les tensions au sein du système bancaire européen, la Banque centrale européenne a relevé jeudi son taux directeur de 50 points de base, privilégiant ses efforts pour rétablir la stabilité des prix plutôt que la stabilité financière à court terme.
Bien que la justification économique de la hausse des taux pour rétablir la stabilité des prix soit claire, cette augmentation risque de créer des problèmes supplémentaires au sein d’un système bancaire européen et mondial en difficulté.
Les mesures prises par le Credit Suisse et la banque centrale suisse devraient mettre un plancher sous la banque en difficulté, mais ce n’est probablement pas la dernière action qui sera nécessaire pour endiguer la crise à Genève.
Le Credit Suisse, qui est le deuxième prêteur de Suisse, a enregistré une perte de 7,9 milliards de dollars l’année dernière, les clients ayant retiré plus de 100 milliards de dollars d’actifs au cours du dernier trimestre, alors même que la banque a dilué la valeur actionnariale en levant des capitaux d’une valeur de 4 milliards de francs.
Mercredi, une autre grande institution financière d’importance systémique a annoncé qu’elle commencerait à réduire le risque de contrepartie envers le Credit Suisse, ce qui a vraisemblablement scellé la décision de sauver l’institution en difficulté.
Bien qu’un dénominateur commun de la crise actuelle soit la gestion du risque de taux d’intérêt, les problèmes au sein des banques régionales aux États-Unis sont très différents de ceux du Credit Suisse.
Le grand prêteur suisse a fait face à un nombre croissant de problèmes au cours de la dernière décennie. Celles-ci comprenaient une condamnation pour blanchiment d’argent et d’importants investissements dans des entreprises mondiales en faillite, qui, combinées à d’autres scandales, ont contribué à la baisse à long terme du cours de son action.
Dans le même temps, la banque a connu une augmentation parabolique des swaps sur défaillance de crédit – un contrat dérivé qui transfère l’exposition au crédit d’un produit à revenu fixe à une contrepartie – qui doit être comprise comme un indicateur du risque de défaut.
