Les actions de Wall Street progressent alors que les rendements du Trésor et le dollar se relâchent

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Les actions de Wall Street ont affiché de solides gains tandis que les rendements du Trésor et le dollar ont reculé vendredi, les données indiquant une croissance économique américaine stimulant l’appétit pour le risque, alors même que les attentes de hausses de taux maintenaient les rendements obligataires près de sommets pluriannuels.

Le secteur des services aux États-Unis a connu une croissance régulière en février, les nouvelles commandes et l’emploi atteignant des sommets de plus d’un an, ce qui suggère que l’économie a continué de se développer au premier trimestre.

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Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1 %, à 33 339,76, le S&P 500 a gagné 1,5 %, à 4 041,2 et le Nasdaq Composite a ajouté 1,92 %, à 11 683,19.

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« Après des semaines de pression à la hausse incessante sur les taux d’intérêt, le S&P 500 a obtenu un peu de répit aujourd’hui », a déclaré Bill Sterling, stratège mondial chez GW&K Investment Management à Boston.

Il a ajouté que le petit écart entre les obligations à plus court terme indiquait un risque de récession plus faible : « Les acteurs du marché semblent dire que l’économie – et les bénéfices des entreprises – peuvent résister à une trajectoire de taux d’intérêt plus élevée pour plus longtemps. »

Les marchés boursiers ont progressé dans les transactions asiatiques, les investisseurs étant optimistes quant aux signes d’un rebond économique chinois. Le sentiment positif du marché s’est poursuivi au cours de la session européenne, avec le STOXX 600 européen en hausse de 0,92 %.

La reprise de l’activité commerciale dans la zone euro s’est accélérée le mois dernier, selon les données de l’enquête PMI, dans la dernière donnée suggérant que le bloc éviterait une récession.

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Mais les rendements des obligations d’État de la zone euro étaient toujours proches de leurs plus hauts niveaux depuis des années après que les données sur l’inflation de la zone euro publiées jeudi aient fait grimper les attentes du marché concernant le taux terminal de la Banque centrale européenne (BCE) à environ 4 %.

À 2,694 %, le rendement allemand de référence à 10 ans était proche de son plus haut niveau depuis 2011 et en voie de connaître sa plus forte hausse hebdomadaire depuis décembre.

Les rendements du Trésor américain ont interrompu leur rallye. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé à 3,967 %, en baisse par rapport au sommet de jeudi de 4,091 %. Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue généralement en phase avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a chuté de 3,9 points de base à 4,865 %.

Les investisseurs tentent d’évaluer la trajectoire des hausses de taux de la Réserve fédérale, après que les solides données américaines des dernières semaines suggèrent que les taux pourraient devoir être plus élevés plus longtemps.

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« Notre vision globale est encore plus cohérente avec une désinflation lente au milieu d’une nouvelle amélioration de la croissance mondiale », ont écrit les stratèges du marché de Goldman Sachs dans une note jeudi soir. « Ce mélange devrait maintenir la pression à la hausse sur les rendements, mais en fin de compte limiter les dommages aux actions et fournir un vent arrière aux matières premières. »

L’indice MSCI World Equity, qui suit les actions de 47 pays, a bondi de 1,41% sur la journée, en hausse de 5,7% sur l’année.

L’euro a gagné 0,31% sur la journée, tandis que le dollar américain a baissé de 0,41% contre un panier de devises.

Les analystes interrogés par Reuters n’ont pas été impressionnés par la récente vigueur du dollar, en hausse d’environ 7% au cours des 12 derniers mois, et ont prédit un billet vert plus faible en un an dans un contexte d’amélioration de l’économie mondiale et des attentes selon lesquelles la Fed cessera de relever les taux d’intérêt bien avant la BCE.

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Les prix du pétrole ont augmenté, se remettant d’un effondrement précoce après que Reuters a rapporté que les Émirats arabes unis ne prévoyaient pas de sortie de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). Le brut américain a augmenté de 2,14 % pour la dernière fois à 79,83 $ le baril et le Brent à 85,92 $, en hausse de 1,38 % sur la journée.

L’or au comptant a ajouté 0,9 % à 1 852 $ l’once.

Les crypto-monnaies ont souffert de l’aggravation de la crise engloutissant la banque spécialisée dans les cryptos Silvergate Capital Corp. Le bitcoin a baissé de près de 5 % à environ 22 381 $, son prix le plus bas depuis le 15 février.

(Reportage par Lawrence Delevingne à Boston et Elizabeth Howcroft à Londres; Montage par Alex Richardson, Leslie Adler et Hugh Lawson)