L’inflation au Canada a grimpé bien plus que prévu en août, laissant entrevoir la perspective d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la part de la Banque du Canada.
Même si l’on s’attendait à une hausse de l’inflation en raison de la hausse des prix de l’essence, de la hausse des loyers et des comparaisons avec les niveaux modérés d’il y a un an, la hausse de 4 % sur un an de l’indice des prix à la consommation a largement dépassé l’objectif de 2 % de la banque centrale. D’un mois à l’autre, les prix ont augmenté de 0,4 %, selon les données publiées mardi par Statistique Canada.
Les augmentations ont été généralisées, les prix augmentant pour la première fois cette année dans toutes les mesures d’inflation sous-jacente. Les mesures de l’inflation sous-jacente révèlent des pressions sous-jacentes sur les prix dans l’économie et les chiffres dressent le portrait d’une inflation tenace.
Pour la Banque du Canada, une autre hausse des taux reste à prévoir, même si la banque centrale prend en compte les preuves d’un ralentissement de l’économie, notamment une hausse du taux de chômage et une baisse des postes vacants.
Même si l’augmentation des prix de l’essence n’est pas une surprise, les prix élevés de l’essence et de l’énergie ont un effet d’entraînement, entraînant une hausse des prix de tous les autres biens et services. Il existe un risque que l’inflation reste élevée jusqu’à l’automne, même si les entreprises ne seront peut-être plus en mesure de répercuter les coûts sur les consommateurs comme elles le faisaient il y a un an ou deux.
L’inflation a également été alimentée par la hausse des coûts du logement, notamment des loyers. Les prix des loyers ont grimpé de 6,5 % au cours de l’année dans le contexte de la crise du logement au Canada, un problème classique d’offre chroniquement insuffisante et de demande toujours croissante.
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De plus, toutes les données indiquent un manque critique de nouveaux logements construits pour accueillir la population croissante du Canada, ce qui signifie que les coûts du logement continueront de s’accélérer à court et moyen terme.
Les prix des produits d’épicerie, une préoccupation majeure des ménages, ont chuté de 0,4 % d’un mois à l’autre de juillet à août et ont augmenté de 6,9 % d’une année sur l’autre.
Un autre contributeur majeur à l’inflation du mois d’août a été l’effet de l’année de référence, ou les comparaisons avec l’année dernière, lorsque les prix étaient en baisse. Même si les prix restaient les mêmes entre juillet et août de cette année, l’inflation sur un an serait de 3,6 %. Pour que l’inflation reste constante à 3,3%, il faudrait que les prix baissent de 3% entre juillet et août, ce qui était peu probable.
Les plats à emporter
Alors que l’économie montre des signes de ralentissement sur le marché du travail, les données d’inflation du mois d’août rappellent que le chemin vers la stabilité des prix est loin d’être terminé.
