La récession commencera sur les quais de Los Angeles.
Ce sera le produit d'une réponse rationnelle par les producteurs, les grossistes et les détaillants à l'incertitude créée par les décideurs politiques.
Le coût des politiques commerciales récentes est une taxe sur la consommation mal appliquée qui mettra fin à l'expansion économique.
Le coût de ces décisions politiques est une taxe de consommation mal appliquée sur les ménages et les entreprises qui entraîneront bientôt une fin prématurée et inutile à l'expansion économique. L'augmentation de l'inflation, la baisse des revenus réels et l'augmentation du chômage suivront.
Le prix de ces politiques sera d'abord payé dans les ports, puis réparti au reste de l'économie.
Eugene Seroka, directrice exécutive du port de Los Angeles, prévoit une baisse de 35% des conteneurs d'expédition entrants au cours de la première semaine de mai, avec des baisses similaires dans les semaines à venir.
Le coût moyen de cette marchandise entrante sera à peu près doubler, ce qui se traduira bientôt par une augmentation des prix.
Cela a toutes les marques d'un autre choc commercial, entraînant une perte d'emploi et un revenu des ménages qui feront la récession de l'économie américaine.
Nous pouvons commencer par le fait que 7% d'emplois américains sont impliqués dans le transport et le déménagement des matériaux, tandis qu'environ 15% d'autres sont impliqués dans les professions de l'entreposage aux métiers en gros et au détail.
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Pour cette raison, le nombre de conteneurs d'importation traités dans les ports maritimes de Los Angeles et de Long Beach est devenu un indicateur de premier plan de l'activité et de la croissance économiques américaines.
Les ports de Los Angeles et de Long Beach sont les destinations prédominantes des marchandises d'Asie du Sud. Seroka déclare que 45% des conteneurs d'importation traités au port de Los Angeles sont originaires de Chine.
Cela trace donc une ligne droite de l'imposition des tarifs de 145% sur les marchandises chinoises par l'annulation de 17 des 80 navires qui devaient arriver à Los Angeles cette semaine.
Cette ligne continue la baisse immédiate des bénéfices des dockers, des camionneurs et des employés de l'entrepôt, tous avec des effets d'entraînement négatifs sur les entreprises locales au service de Los Angeles.
Au-delà de Los Angeles, les produits de perte augmenteront les prix de l'inventaire restant, tandis que les tarifs mettront une taxe sur les fournitures entrantes d'articles essentiels de la nourriture aux iPhones.
Au cours des six dernières années, il y a eu trois perturbations majeures aux chaînes d'approvisionnement mondiales. Ceux-ci nous donnent un indice sur ce à quoi nous pourrions nous attendre, à commencer par les ports maritimes du sud de la Californie.
- La guerre commerciale 2018: Le bref u; s. La guerre commerciale avec la Chine, le Canada et le Mexique en 2018 a conduit à une plongeon de 35% dans les expéditions de conteneurs à Los Angeles et Long Beach. La baisse des importations a été suivie d'une baisse des exportations agricoles et de la perte permanente de part de marché pour les agriculteurs américains.
- La pandémie 2020: L'effet immédiat de la fermeture de l'activité économique a été une baisse de 37% des conteneurs traités à Los Angeles et à Long Beach.
- Politique nul de la Chine en 2022: Les effets persistants de la politique zéro-cuve de la Chine ont fermé le port à Shanghai tout au long de 2022. Cela a été suivi par la guerre en Ukraine et le choc d'inflation, tous conduisant à une baisse de 45% des conteneurs d'importation dans les ports du sud de la Californie.
Vient maintenant le choc du tarif d'aujourd'hui, qui se produit peu de temps après les épisodes précédents. Ce sera la deuxième fois ces dernières années que l'intervention gouvernementale bouleversera le système de libre-échange mondial axé sur le marché que les États-Unis et ses alliés avaient développé au cours des 75 dernières années.
En 2018, la guerre commerciale a conduit à une récession de fabrication mondiale qui a endommagé en permanence les fournisseurs le long de la chaîne d'approvisionnement.
L'Allemagne et l'Italie, deux puissances industrielles, ont perdu leur part de marché d'exportation, laissant la Chine comme la dernière nation. Et maintenant, le Japon, une fois le leader de l'innovation manufacturière et de se remettre sur pied, a réduit ses prévisions de croissance en raison des tarifs américains.
Tarifs et dommages causés
Un coût immédiat de la politique commerciale a été la perte de confiance dans l'économie américaine, comme en témoigne la fuite de capital loin des refuges traditionnels comme le dollar américain et les billets de trésorerie alors que les actions américaines ont subi des pressions.
Maintenant, certains des partenaires commerciaux les plus importants des États-Unis recherchent des alternatives. Les gouvernements du Japon et de la Corée du Sud, par exemple, ont ouvert des discussions commerciales avec la Chine.
Plus près de chez vous, le gouvernement américain a attaqué une source importante de sa prospérité: la zone de libre-échange nord-américaine.
Ensuite, il y a la question de savoir si la fabrication à faible valeur et à faible valeur ajouterait aux États-Unis
L'économie américaine n'a plus de main-d'œuvre qui acceptera les professions à bas salaires. Les travailleurs qui sont les plus disposés à effectuer ces emplois – les immigrants – sont limités.
À court terme, nous prévoyons une augmentation du chômage d'abord parmi les professions le long de la chaîne d'approvisionnement américaine. Cela sera suivi de près d'une augmentation des prix causée par une pénurie de marchandises après l'épuisement des stocks.
La demande baissera alors, conduisant à un retour de stagflation, pas vu dans plus de 40 ans.
Voici comment une nation est entraînée dans la récession lors d'un choc commercial.
N ° 1: Les quais prennent le premier coup…
Dans le passé, les perturbations commerciales et une baisse des conteneurs d'importation transformés dans les ports maritimes du sud de la Californie ont déclenché une baisse de l'emploi dans l'occupation des transports et du déménagement des matériaux. Ceci est conformément aux données recueillies par l'enquête mensuelle auprès des ménages menés par le Bureau of Labor Statistics.
Selon Seroka, le directeur exécutif du port de Los Angeles, les premiers à être touchés sont les chèques de paie de Dock Workers, qui souffrira de la perte d'heures supplémentaires, puis diminuaient les heures régulières.
Cela sera rapidement suivi par des réductions du nombre de camions de conteneurs quittant le port maritime.
No. 2: Ensuite, il se propage au secteur du camionnage plus large…
L'indice de demande de camion est le ratio des réservations aux équipements disponibles. Le rapport devrait augmenter pendant les périodes de demande excessive et de diminution pendant les périodes lents.
Il y a eu une augmentation substantielle de l'indice en mars, suivie d'une baisse en avril, ce qui correspond à l'augmentation puis à l'aplatissement de l'accumulation d'inventaire dans la perspective des tarifs.
Le taux de croissance des employés ayant des professions dans le transport américain de camions montre une accélération pendant les périodes de croissance des conteneurs d'importation et une décélération au lendemain des dislocations commerciales.
Les camionneurs comptent sur un circuit de tout, des grandes aux petites entreprises. Après une augmentation de la demande de camionnage au cours des premiers mois de l'année, le nombre de réservations a chuté en avril. Cela implique une perte de revenus pour les camionneurs et pour les entreprises qui servent le camionnage.
N ° 3: suivi des chemins de fer…
Les conteneurs destinés aux centres à travers le pays sont susceptibles de quitter la côte ouest par rail. Après chaque choc commercial, les charges de voitures ferroviaires de conteneurs, connues sous le nom de transport intermodal, ont chuté en nombre absolu et en pourcentage par rapport à l'année dernière.
Dans ce dernier épisode, les chargements intermodaux sont en déclin depuis le début de l'année, qui peuvent être attribués à la réponse rationnelle des grossistes et des détaillants à une économie avant la récession.
N ° 4: Et puis les entrepôts…
Que ce soit par camion ou rail, le prochain arrêt le long de la chaîne d'approvisionnement est probablement un entrepôt. Encore une fois, nous pouvons voir une baisse de la demande d'employés dans des entrepôts après chacune des cabanes commerciales depuis 2019.
Il s'agit d'utiliser des données mensuelles collectées auprès des enquêtes BLS sur les établissements, plutôt que des enquêtes auprès des ménages. Le nombre d'employés est stable depuis l'élection de l'année dernière, qui reflète peut-être une autre décision rationnelle face à l'incertitude de la politique.
À travers tout cela, les prix sont déformés…
Il faut s'attendre à une perturbation commerciale pour entraîner des distorsions des prix. Alors que l'augmentation de l'inflation de haut niveau sera partiellement atténuée par la baisse des prix du pétrole, la hausse des prix sera d'abord observée le long des chaînes d'approvisionnement denses et complexes aux États-Unis et dans le monde.
Expédition: Pour les expéditeurs, le coût d'expédition d'un conteneur standard de Shanghai à Los Angeles est tombé à 2 590 $ à partir de la première semaine de mai. C'est un 46% inférieur à celui de janvier et 52% inférieur à celle d'un an. Nous attribuons la réduction des prix à la baisse de la demande par les grossistes et les détaillants réticents à être coincés avec les stocks si la demande des consommateurs américains devait être inférieure à mesure que les prix augmentaient et si l'économie devait glisser dans la récession.
Prix payés: Il existe déjà des preuves pour s'attendre à ce que les prix de détail augmentent à mesure que la guerre commerciale se poursuit. La dernière enquête auprès des directeurs d'achat indique une forte augmentation des prix payés pour les biens intermédiaires, ce qui évoluera dans des prix plus élevés pour les consommateurs, même si les grossistes et les détaillants maintiendront les marges actuelles.
Le point à emporter
La réduction de l'économie américaine du reste du monde sans plan pour remplacer les marchandises entraînera des pénuries, des prix plus élevés et un chômage plus élevé.
Les entreprises ont répondu rationnellement en faisant la première activité vers l'avant dans le premier trimestre et en retirant désormais les achats.
Les dégâts ont été causés et cette semaine, tous observeront une forte baisse du volume d'expédition dans le port de Los Angeles.
Une autre perturbation des chaînes d'approvisionnement américains grâce à la politique commerciale marquera la fin du cycle économique actuel alors que l'économie se glisse dans la récession.
