Le conseil d’administration de l’aéroport de Sydney rejette une proposition de rachat de 16,6 milliards de dollars

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SYDNEY – Sydney Airport Holdings Pty Ltd a déclaré jeudi qu’il rejetterait une proposition de rachat de 22,26 milliards de dollars australiens (16,60 milliards de dollars) d’un groupe d’investisseurs en infrastructures, qui, en cas de succès, aurait été l’un des plus gros rachats jamais réalisés par l’Australie.

L’exploitant du plus grand aéroport d’Australie a déclaré que les administrateurs avaient conclu à l’unanimité que la proposition sous-évaluait l’aéroport et n’était pas dans le meilleur intérêt des actionnaires.

La Sydney Aviation Alliance – un consortium comprenant IFM Investors, QSuper et Global Infrastructure Partners – a offert la semaine dernière 8,25 dollars australiens par action, une prime de 42% par rapport au dernier cours boursier de la société ravagée par la pandémie avant que l’offre ne soit faite.

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Ses actions ont clôturé à 7,80 dollars australiens mercredi avant que la proposition ne soit rejetée, dans un contexte d’incertitude quant à savoir si le conseil d’administration accepterait la proposition, qui dépendait de sa recommandation.

La société a déclaré jeudi qu’elle reconnaissait que le cours de son action était susceptible de se négocier en dessous du prix indicatif du consortium à court terme, mais a déclaré qu’elle ne ferait progresser qu’une transaction de changement de contrôle qui « fournirait et reconnaîtrait une valeur appropriée à long terme ».

La Sydney Aviation Alliance n’a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

L’analyste de Jefferies, Anthony Moulder, a déclaré la semaine dernière que la proposition était considérée comme un bon début, mais pas comme une prime d’acquisition suffisante par rapport à la juste valeur actuelle.

L’aéroport de Sydney est le seul opérateur aéroportuaire répertorié en Australie et un achat serait un pari à long terme sur le secteur du voyage. La ville est actuellement bloquée pendant au moins deux semaines supplémentaires après une augmentation des cas locaux de COVID-19.

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Un accord réussi alignerait sa propriété sur les autres grands aéroports du pays qui appartiennent à des consortiums d’investisseurs dans les infrastructures, principalement des fonds de pension.

Les taux d’intérêt record ont incité les fonds de pension et leurs gestionnaires de placements à rechercher des rendements plus élevés. L’achat, d’une valeur d’entreprise de 30 milliards de dollars australiens, dette comprise, leur permettrait de récolter des avantages financiers lorsque les frontières rouvriront et que la demande de voyages rebondira.

En cas de succès, l’achat serait l’un des plus importants du pays en valeur d’entreprise en termes de dollars américains, à égalité avec l’achat de 22 milliards de dollars de l’opérateur de centres commerciaux Westfield Group par Unibail-Rodamco en 2017, selon les données de Refinitiv.

Bloomberg News a rapporté la semaine dernière qu’un consortium dirigé par Macquarie Group envisageait une offre concurrente, citant des sources non identifiées. Les rapports ont ajouté que les pourparlers en étaient à un stade précoce et que Macquarie pourrait également envisager de rejoindre la Sydney Aviation Alliance. (1 $ = 1,3407 dollars australiens) (Reportage de Jamie Freed édité par Chris Reese et Karishma Singh)