Alors que le secteur manufacturier est généralement le moteur des récessions et des reprises plus que le secteur des services, le contraire s’est produit pendant la récession pandémique. Enfin ce mois-ci, les enquêtes de conjoncture d’avril de la Federal Reserve Bank of New York indiquent une forte augmentation de l’activité du secteur des services ainsi qu’une vigueur continue de l’activité manufacturière dans la région de New York-Nord du New Jersey, marquant les premiers signes d’une croissance généralisée depuis le la pandémie a commencé. Alors que l’activité manufacturière avait augmenté pendant une grande partie de la pandémie, l’activité du secteur des services avait diminué pendant treize mois consécutifs avant de finalement augmenter à son rythme le plus élevé depuis des années dans notre enquête d’avril. Environ la moitié des entreprises du secteur des services ont déclaré que leurs revenus étaient actuellement égaux ou supérieurs à la normale, tout comme les deux tiers des fabricants. Dans l’ensemble, les entreprises régionales ont exprimé leur optimisme général quant à l’amélioration des conditions dans les mois à venir.
Dans le secteur des services, les entreprises de loisirs et d’hôtellerie ont connu une augmentation particulièrement importante de leur activité lors de l’enquête d’avril, leur première augmentation depuis le début de la pandémie, et des augmentations vigoureuses ont également été enregistrées dans les secteurs du commerce de détail et de gros. L’emploi a augmenté un peu plus dans les entreprises de services et a continué d’augmenter considérablement chez les fabricants. Pour l’avenir, les entreprises des deux enquêtes ont indiqué les plans de recrutement les plus solides jamais enregistrés, étaient très optimistes quant aux conditions futures et prévoyaient globalement que l’activité augmentera dans six mois.
Notamment, comme c’est le cas depuis des mois, les enquêtes indiquent des augmentations significatives des prix des intrants et des prix de vente – en particulier dans le secteur manufacturier, où les prix des intrants ont augmenté au plus vite depuis 2008 et les prix de vente ont augmenté à un rythme record. L’indice des délais de livraison de l’enquête sur le secteur manufacturier a brisé son précédent record de plus de dix points, indiquant des délais de livraison nettement plus longs et suggérant qu’en plus de payer des prix plus élevés pour les intrants, les fabricants attendent plus longtemps pour obtenir les fournitures dont ils ont besoin.
Des questions supplémentaires dans les enquêtes demandaient aux entreprises comment leurs revenus en mars par rapport à mars normal, et comment leurs revenus changeraient probablement si les conditions commerciales revenaient à la normale dans les mois à venir. Environ la moitié des entreprises du secteur des services ont déclaré que leurs revenus étaient toujours inférieurs à la normale, la majorité d’entre eux déclarant qu’ils étaient au moins 20% inférieurs à la normale. Les entreprises de la ville de New York étaient plus susceptibles que les entreprises d’autres parties de la région des trois États de déclarer que leurs revenus étaient encore inférieurs à la normale. Les restaurants et autres entreprises de loisirs et d’hôtellerie, ainsi que les prestataires de services d’éducation et de santé, avaient tendance à être les plus négatifs, avec 80% et 65%, respectivement, enregistrant toujours des baisses de revenus. En revanche, plus d’une entreprise de services sur quatre et près de 40% des fabricants ont indiqué que les revenus étaient actuellement plus élevés que la normale, la majorité de ces entreprises déclarant que les revenus étaient au moins 10% supérieurs à la normale.
La grande majorité des personnes interrogées ont déclaré qu’elles s’attendaient à ce que leurs revenus augmentent par rapport aux niveaux actuels si les conditions commerciales revenaient à la normale. Lorsqu’on leur a demandé quels facteurs pourraient restreindre leur capacité à répondre à la demande en cas de rebond, les contraintes les plus largement citées par les entreprises de services étaient la capacité de se procurer du personnel adéquat, ainsi que les restrictions et réglementations résiduelles liées au COVID de manière plus générale. Parmi les fabricants, les contraintes les plus citées étaient la disponibilité et les prix des intrants.
Jason Bram est officier au sein du groupe de recherche et de statistique de la Federal Reserve Bank of New York.
Richard Deitz est vice-président adjoint du groupe de recherche et de statistique de la Banque.
Comment citer cet article:
Jason Bram et Richard Deitz, «Une enquête régionale d’avril sur le secteur des services indique un rebond attendu depuis longtemps», Federal Reserve Bank of New York Économie de Liberty Street, 16 avril 2021, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2021/04/april-regional-service-sector-survey-points-to-a-long-awaited-rebound.html.
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Avertissement
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