Le BSIF augmente le coussin de fonds propres des grandes banques à 3 % alors que les risques d’endettement des ménages augmentent

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Le Bureau du surintendant des institutions financières a relevé le coussin de capital que les institutions financières doivent détenir à 3 %, citant l’augmentation des risques liés à l’endettement élevé des ménages et à la hausse rapide des taux d’intérêt.

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Le chien de garde financier a également augmenté la fourchette du coussin de fonds propres, ou l’outil politique pour contrôler la stabilité financière du pays, entre zéro et 4% à partir de février 2023, passant de la fourchette précédente de zéro à 2,5%.

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« Ce nouveau niveau reflète nos observations et des niveaux élevés de vulnérabilités systémiques ont persisté et, dans certains cas, augmenté au cours des derniers trimestres », a déclaré la surintendante adjointe du BSIF Angie Radiskovic lors d’une conférence de presse le 8 décembre. « Les niveaux d’endettement des ménages canadiens par rapport au revenu approchent des niveaux records, exacerbés par la forte augmentation des frais de service de la dette à mesure que les taux d’intérêt ont augmenté. Alors que les prix des maisons ont commencé à baisser, ils restent élevés après avoir pris en compte la hausse des taux hypothécaires.

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Radiskovic a ajouté que les entreprises très endettées sont plus vulnérables aux chocs économiques dans un environnement de taux en hausse et que les niveaux de dette souveraine sont élevés dans le monde par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.

« Enfin, l’incertitude géopolitique reste élevée, ce qui augmente le risque d’un ralentissement mondial qui se répercute sur le Canada », a déclaré Radiskovic.

La décision du BSIF tient également compte de la mise à l’essai de divers scénarios et de la prise en compte des acquisitions très médiatisées que certaines des six grandes banques canadiennes ont effectuées cette année. Radiskovic a déclaré que les banques sont tenues de traiter toutes les opérations et de couvrir tous les risques auxquels elles sont exposées, ce qui inclurait des déclarations prospectives et des plans d’urgence dans leur stratégie de planification du capital.

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Depuis sa création en 2018, le coussin a été l’outil du BSIF pour fournir une fourchette de réserves de capital qui s’applique aux plus grandes banques du Canada. Pendant les périodes de boom économique, la réserve est construite. Lorsque l’économie traverse une période qui met à rude épreuve les institutions financières, elle peut être sollicitée pour fournir un soutien. Le coussin s’ajoute aux exigences normales de ratio de fonds propres qui obligent les banques à conserver du capital en réserve.

Le tampon est intégré au ratio de fonds propres de base de niveau 1 (ou ratio CET 1) qui compare le capital d’une banque à ses actifs pondérés en fonction des risques pour mesurer sa résilience en cas de ralentissement du marché.

L’analyste de la Banque Nationale du Canada, Gabriel Dechaine, a déclaré que la décision du BSIF ferait passer le ratio CET 1 minimal réglementaire du taux actuel de 10,5% à 11% à compter de février, ou jusqu’à un maximum de 12% étant donné que la marge de sécurité des fonds propres s’étend maintenant à quatre pour cent.

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Dechaine a ajouté que même si les banques verraient une pression à la hausse graduelle sur leurs ratios de capital, la Banque Nationale estime que toutes les banques, à l’exception de la Banque de Montréal, disposent d’un coussin de capital bien supérieur au minimum réglementaire.

« La position du capital de BMO semble soudainement beaucoup plus faible », a écrit Dechaine dans une note du 8 décembre après la nouvelle, faisant référence à l’attente de BMO.
Transaction de 16,3 milliards de dollars avec Bank of the West.

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BMO s’attend à ce que l’accord soit conclu au cours du premier trimestre de l’année prochaine, bien que Dechaine s’attende à ce que cela prenne un peu plus de temps et tombe au deuxième trimestre. Si l’accord devait être conclu dans les délais fixés par BMO, Dechaine a déclaré que le ratio CET 1 pro forma de la banque pour ce trimestre tomberait à 10,5%, ce qui est inférieur au nouveau minimum réglementaire.

« Nous notons que chaque manque à gagner de 10 (points de base) représente 365 millions de dollars de capital », a écrit Dechaine. « Le marché pourrait supposer un déficit plus important, si l’on tient compte des tampons typiques que les banques maintiennent au-dessus des minimums réglementaires. »

L’analyste a déclaré que la banque pourrait avoir des alternatives à la levée de capitaux, y compris la possibilité d’un accord avec le BSIF pour atteindre progressivement le nouveau seuil.

L’analyste de Canaccord Genuity, Scott Chan, a déclaré dans une note aux clients du 8 décembre que la Banque Nationale avait la position de capital la plus solide avec un ratio CET 1 de 12,7 %. Compte tenu de cette position, M. Chan s’attend à ce que la Banque Nationale soit en mesure d’offrir des augmentations de dividendes supérieures à la moyenne.

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La Banque du Canada s’est engagée dans une campagne agressive de hausse des taux au cours de l’année qui a porté le taux directeur de 400 points de base à 4,25 %, incitant les économistes à prévoir un ralentissement économique à l’horizon 2023.

L’endettement élevé des ménages est un problème que le BSIF a signalé à la même période l’an dernier lorsqu’il a maintenu le coussin de fonds propres des banques à 2,5 %. Depuis lors, le ratio de la dette au revenu est passé de 177,2 % au troisième trimestre de 2021 à 181,7 % au deuxième trimestre de cette année.

Le BSIF a déclaré qu’il continuerait de surveiller les vulnérabilités du système financier et l’environnement économique plus large, et qu’il était prêt à réagir par le biais de politiques visant à minimiser les impacts si ces risques s’aggravaient.

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