La confiance des fabricants américains s'est améliorée en août, poursuivant ainsi la tendance à l'amélioration cette année. L'indice ISM des directeurs d'achats manufacturiers a enregistré 54,6% en août contre 55,6% en juillet, soit un huitième mois consécutif d'expansion.
Les remboursements de droits de douane, l’augmentation des dépenses des entreprises et des gouvernements en matière de produits liés à la défense et à l’IA ont été les principaux facteurs favorables à la demande manufacturière globale.
Les nouvelles commandes et le sous-indice de production du rapport ISM publié mardi restent à un sommet pluriannuel. La production s'est maintenue à 58,3% tandis que les nouvelles commandes se sont élevées à 53,7%.
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Mais la hausse des prix et les ruptures d’approvisionnement constituent également un problème pour les producteurs américains. La plupart des réponses des personnes interrogées en août concernaient les chaînes d'approvisionnement et la hausse des prix des intrants. Les commentaires négatifs ont dépassé les commentaires positifs de 58 % à 42 %, la volatilité des prix étant la plus souvent citée.
Ces inquiétudes se sont également reflétées dans le sous-indice des stocks et des prix payés, qui a souligné un faible niveau de stocks alors que les prix ont augmenté au cours du mois.
Les stocks des clients sont restés en territoire « trop bas » à 42,8% et l'indice des prix s'est maintenu à 71,1%, soit un 23ème mois consécutif de hausse des coûts des matières premières.
Au contraire, les nouvelles données sur l'activité manufacturière devraient accroître davantage les chances de hausse des taux de la Réserve fédérale que le maintien de son taux directeur ce mois-ci, même s'il s'agit d'une légère augmentation.
Lundi, lors de la réunion du 16 septembre, les marchés à terme tablaient déjà sur une probabilité d'environ 66 % d'une variation de 25 points de base.
Dans un rapport distinct du Bureau of Labor Statistics, les offres d'emploi ont légèrement augmenté en juillet après avoir été révisées à la baisse en juin.
Les ouvertures ont augmenté à 7,27 millions contre 7,18 millions révisés à la baisse, avec un taux d'ouvertures stable à 4,4 % et des annonces dans le secteur de la fabrication de biens durables en hausse de 76 000.
Le mois de juin a été marqué par une baisse de 177 000. Dans l’ensemble, les données continuent de faire état d’un marché du travail en ralentissement, mais solide, après un premier trimestre solide.
Le rapport ne montre pour l'instant aucun signe indiquant que les démissions ou les licenciements constituent un problème. Les taux de licenciement et de démission n’ont que légèrement diminué en juillet. Les départs se sont maintenus à 3,1 millions et à un taux de 1,9 %, tandis que les licenciements et les licenciements se sont élevés à 1,7 millions à un taux de 1,0 %.
Les embauches ont enregistré une forte baisse, ce qui est cohérent avec le chiffre de masse salariale négatif que nous avons obtenu plus tôt cette semaine. Le total des embauches s'est élevé à 5,1 millions, à un taux de 3,2%, entraîné par une baisse de 188 000 dans les services professionnels et aux entreprises.
Pour l’avenir, avec une légère amélioration de la demande de main-d’œuvre en juillet, nous pourrions nous attendre à ce que les chiffres de l’emploi pour le mois d’août, qui seront publiés ce vendredi, soient plus encourageants.
Nos prévisions tablent sur une augmentation de 25 000 emplois en août et un maintien du taux de chômage à 4,1 %. Cela ferait suite à la baisse de 23 000 enregistrée en juillet et à un gain mensuel moyen de 34 000 au cours des 12 mois précédents. Ces chiffres aideront certainement la Fed à investir beaucoup plus pour plaider en faveur d’une suspension.
