Boutiques Allen et LionTree sautent dans les classements M&A sur AT&T Megadeal

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(Bloomberg) – Deux des cabinets de conseil spécialisés de New York, Allen & Co. et LionTree LLC, ont vu leur classement dans le classement mondial des fusions et acquisitions monter en flèche après avoir rejoint les big guns de Wall Street sur le plus gros contrat de l’année.

AT&T Inc. a annoncé lundi la fusion de ses activités WarnerMedia avec Discovery Inc. L’accord, signalé pour la première fois par Bloomberg News, valorise l’entité combinée à environ 130 milliards de dollars, dette comprise, sur la base d’une valeur d’entreprise estimée à plus de 90 milliards de dollars par WarnerMedia.

LionTree et Goldman Sachs Group Inc. ont conseillé AT&T, tandis qu’Allen & Co. et JPMorgan Chase & Co. ont travaillé avec Discovery. Alors que la transaction ne fait que consolider les positions de Goldman Sachs et JPMorgan en tant que deux principaux conseillers en transaction au monde, elle est transformatrice pour les petites entreprises.

Allen & Co. est passé de la 33e à la neuvième place du classement de la ligue de cette année, avec plus de 102 milliards de dollars de crédit d’accord à son nom, selon les données compilées par Bloomberg. LionTree, quant à lui, est passé de la 92e à la 11e place avec un rôle dans des transactions totalisant près de 92 milliards de dollars.

Cependant, les deux entreprises ont emprunté des voies très différentes pour atteindre le sommet des classements. Allen & Co., centenaire, n’a même pas de site Web, tandis que LionTree, créé il y a moins de dix ans, possède sa propre société de médias numériques.

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Profile bas

Les transactions qui font la une des journaux dans le secteur de la technologie, des médias et des télécommunications ne sont pas étrangères non plus, malgré leur petite taille par rapport à Goldman Sachs et JPMorgan.

Fondée dans les années 1920, Allen & Co., basée à New York, avait travaillé de l’autre côté de la table d’AT & T et de Discovery ces dernières années. Il a conseillé Time Warner Inc. dans le cadre de son rachat d’environ 85 milliards de dollars par AT&T en 2016 et a également conseillé Scripps Networks Interactive Inc. dans le cadre de sa vente à Discovery en 2018, selon les données de Bloomberg.

La société, qui garde un profil bas, est connue pour entretenir des relations étroites avec les dirigeants des médias et de la technologie lors de sa retraite d’été exclusive pour les milliardaires à Sun Valley, dans l’Idaho. L’équipe Discovery Deals d’Allen & Co. était dirigée par Ketan Mehta, un ancien banquier de Citigroup Inc. qui a rejoint l’entreprise en 2015.

Haut profil

Son voisin basé à New York, LionTree, a été fondé en 2012 par les vétérans d’UBS Group AG Aryeh Bourkoff et Ehren Stenzler pour se concentrer sur les transactions TMT. Il dispose également d’une banque d’affaires qui investit dans des sociétés de technologie et de médias et a lancé sa propre société de médias numériques, Kindred Media, qui produit le podcast KindredCast.

LionTree a été proche d’entreprises associées au milliardaire John Malone, qui était actionnaire majoritaire de Discovery. Peu de temps après son lancement, la société a conseillé Liberty Global Plc de Malone dans le cadre d’un achat de 16 milliards de dollars du fournisseur de télévision par câble britannique Virgin Media Inc.

En 2015, LionTree a conseillé Charter Communications Inc., soutenu par Malone, dans le cadre de son acquisition de Time Warner Cable Inc. pour environ 55 milliards de dollars.

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Bourkoff, un maître des réseaux, est devenu en quelque sorte une figure médiatique à part entière. Le mois dernier, il a été présenté dans un podcast Barstool Sports. Sa page Instagram contient des photos de lui posant avec le top model Naomi Campbell et des membres du groupe Chainsmokers, qui ont lancé l’année dernière leur propre fonds d’investissement en capital-risque.

Plus tôt ce mois-ci, LionTree a conseillé Apollo Global Management Inc. sur son accord d’acquisition des marques Yahoo et AOL de Verizon Communications Inc. tout en investissant aux côtés d’Apollo, selon un communiqué.

Niches lucratives

Allen & Co. et LionTree font partie d’un groupe croissant de spécialistes qui se taillent des niches lucratives dans le conseil en fusions et acquisitions. Ces entreprises sont souvent dotées d’anciens dealmakers issus de banques dites «  de type bulge-bracket  » et sont en mesure de tirer parti de plusieurs années de contacts et d’expertise sectorielle pour remporter des rôles sur certaines des plus grosses transactions au monde.

Deux autres banques se sont également présentées sur l’accord AT & T-Discovery: Perella Weinberg Partners a conseillé les administrateurs indépendants de Discovery. La Banque Royale du Canada a conseillé Advance, le propriétaire familial de la société de médias Conde Nast, qui détenait une participation importante dans Discovery. L’ancienne banquière de Perella Anne Hamilton, qui est maintenant à RBC, a dirigé l’équipe de cette banque sur l’opération, avec Larry Grafstein, un ancien banquier d’UBS.

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