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SYDNEY – Les actions asiatiques ont boité vers une quatrième baisse hebdomadaire consécutive vendredi et les obligations ont subi de lourdes pertes alors que les investisseurs se sont précipités pour rattraper les perspectives de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, tandis que les marchés des changes étaient à bout à la fin d’une semaine folle.
Les projections des membres de la Fed pour des hausses agressives et des taux constamment élevés au cours de la prochaine année ont déclenché une nouvelle série d’achats de dollars qui ont mis d’autres actifs en fuite.
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Les actions mondiales ont atteint leur plus bas niveau en deux ans jeudi et sont en baisse de 3% cette semaine. L’euro et le yen sont tombés à leur plus bas niveau en 20 ans et jeudi, les autorités japonaises sont intervenues sur le marché pour la première fois depuis 1998 pour acheter du yen et arrêter sa chute.
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Le pic qui en résulte porte le yen à 142,20 pour un dollar et est en bonne voie pour sa meilleure semaine depuis plus d’un mois et a, pour l’instant, freiné les gains plus larges du dollar.
Sur les marchés régionaux, l’indice MSCI le plus large d’actions Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 0,5 % pour atteindre un plus bas en deux ans. Il est en baisse de 3% cette semaine. Le Nikkei du Japon a été fermé pour un jour férié marquant l’équinoxe d’automne.
Du jour au lendemain, les indices de Wall Street ont chuté et les bons du Trésor américain à plus longue échéance ont été sous-évalués – faisant grimper le rendement à 10 ans d’environ 20 points de base à 3,71 % – alors que les traders tentaient de s’adapter à la perspective de taux d’intérêt américains supérieurs à 4 % pendant un certain temps.
« Le 10 ans rattrapait le taux de trésorerie nouvellement calibré », a déclaré le responsable de la stratégie des taux de Westpac, Damien McColough, à Sydney.
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« Si vous pensez que le front-end va culminer à 4,60 %, pouvez-vous vraiment maintenir les rendements obligataires à 10 ans à 3,70 %? » il a dit.
« C’est une action de prix très capricieuse … Je pense que cette volatilité se poursuit sur tous les marchés à court terme (jusqu’à ce que) le marché des taux se stabilise. »
Les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 0,1 % et les contrats à terme européens ont augmenté de 0,4 % au début de la séance en Asie.
INTERVENTION
Les taux d’intérêt augmentent fortement presque partout dans le monde, avec la Grande-Bretagne, la Suède, la Suisse et la Norvège parmi les randonneurs cette semaine – entraînant de fortes ventes sur les marchés obligataires européens, en particulier de gilts.
Mais les perspectives de la Fed ont éclipsé celles du marché des devises, car les flux de sécurité et la hausse des rendements aident le billet vert, tandis qu’une crise énergétique et une guerre aux portes pèsent sur l’euro.
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Les enquêtes préliminaires sur le secteur manufacturier en Europe et l’annonce par le nouveau ministre des Finances britannique de son « plan de croissance » marquent la journée à venir.
L’euro était le dernier à 0,9844 $, une fraction du creux de 20 ans de jeudi à 0,9807 $ – bien que tous les regards soient tournés vers le yen.
Le Japon n’a pas divulgué la taille ou les détails de ses achats de yens, mais le dollar/yen a baissé de deux grosses jambes lors de la dernière séance en Asie et à Londres jeudi et le risque d’un autre est probablement suffisant pour effrayer les spéculateurs pendant un certain temps.
« Cela change la dynamique du marché en termes de risque-récompense pour les acteurs à court terme », a déclaré James Malcolm, stratège d’UBS.
Les dollars australien et néo-zélandais ont oscillé près de leurs niveaux les plus bas depuis la mi-2020, l’aussie restant à 0,6638 $ et le kiwi à 0,5852 $.
Sterling a été garé par son plus bas en près de quatre décennies à 1,1226 $.
Le yuan chinois, à 7,0964 pour un dollar dans le commerce offshore vendredi, est proche de son plus bas depuis plus de deux ans et à une distance frappante d’un plus bas record.
Sur les marchés des matières premières, le pétrole envisage une petite perte hebdomadaire alors que les hausses de taux suscitent des inquiétudes sur la demande. Les contrats à terme sur le Brent oscillaient à 90,58 $ en Asie vendredi.
L’or, qui ne rapporte aucun revenu, a souffert car les rendements américains ont augmenté et il était dernier à 1 671 $ l’once.
Bitcoin a également été battu au milieu de la fuite des actifs risqués et détenu à 19 322 $.
(Édité par Sam Holmes)
