Outre les avantages pour la communauté, les efforts ESG pourraient réduire les coûts d’investissement pour les prestataires de soins de santé

Les dirigeants des soins de santé et les départements du Trésor pourraient s’engager de manière significative dans le financement environnemental, social et de la gouvernance cette année, car nous voyons des obligations et des prêts ESG aider les hôpitaux et les systèmes de santé à réduire les coûts d’investissement en échange de prestataires améliorant la santé de leurs communautés locales, ce qu’ils prévoyaient de faire en tous cas.

Les efforts ESG et les cadres de reporting des entreprises sont apparus au cours de la dernière décennie comme un moyen pour les entreprises de communiquer comment leurs opérations affectent ou pourraient être affectées par la société d’une manière qui n’est pas reflétée dans un compte de résultat. Par exemple, une entreprise de pêche commerciale pourrait divulguer comment la hausse des températures océaniques pourrait réduire les rendements futurs, ou un système de santé pourrait signaler comment il améliore l’accès aux soins pour les populations défavorisées.

Et si la finance ESG n’est pas nouvelle, le concept est devenu de plus en plus populaire au cours des deux dernières années. Les investisseurs institutionnels allouent davantage de capitaux aux investissements qui répondent aux critères ESG, et les entreprises et organisations se précipitent pour profiter de l’appétit accru des investisseurs. Les organisations de soins de santé qui cherchent à s’endetter devraient réfléchir à la manière de tirer parti de cette ferveur. Après tout, plus les investisseurs sont prêts à investir dans une émission d’obligations, plus le coût de cette dette sera faible.

Santé ESG

Les investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) ESG à revenu fixe (dette) ont plus que doublé au cours des deux dernières années. Le graphique ci-dessus montre que depuis 2017, les investisseurs ont investi au total plus de 45 milliards de dollars dans des ETF d’instruments de dette ESG. Les flux d’investissement dans les ETF sont un bon moyen de mesurer le sentiment des investisseurs sur un sujet spécifique, tel que l’ESG.

Santé ESG

Ce sentiment s’étend certainement aux soins de santé, qui ont émis 33,1 milliards de dollars de dette ESG mondiale l’année dernière : une augmentation de deux fois par rapport à 2020 (16 milliards de dollars), qui était une augmentation de quatre fois par rapport à 2019 (3,9 milliards de dollars).

La majeure partie de la croissance des émissions totales provenait d’obligations et de prêts liés à la durabilité. Les obligations et les prêts liés à la durabilité sont liés à des initiatives spécifiques telles que l’amélioration de l’accès aux soins de santé. La performance de ces titres est liée à des indicateurs de performance clés détaillés. En comparaison, les obligations vertes sont plus générales, mais doivent promouvoir un certain type d’amélioration environnementale.

Santé ESG

Actuellement, une grande partie de ces émissions ont lieu en Europe, principalement parce qu’en septembre 2020, la Banque centrale européenne a déclaré qu’elle autoriserait les instruments de dette liés à la durabilité comme garantie. À mesure que les titres ESG à revenu fixe seront de plus en plus adoptés dans le système bancaire, les émissions ne feront qu’augmenter.

Pour de nombreux émetteurs, cela ne peut pas arriver assez tôt. Les marchés monétaires mondiaux prévoient maintenant six hausses de taux d’intérêt de 25 points de base au cours de la prochaine année. Certains observateurs prévoient même une hausse de 50 points de base en mars.

La vente à emporter

L’augmentation des coûts d’emprunt ne fera qu’exacerber les défis auxquels sont confrontés les organismes de soins de santé alors qu’ils luttent contre l’explosion des coûts de main-d’œuvre et la stagnation des remboursements. L’émission de dette ESG, en particulier d’obligations liées à la durabilité, peut aider à réduire le coût du capital des organisations de soins de santé pour simplement rendre compte des activités ESG dans lesquelles elles s’engagent déjà.

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