Aramco Bucks Tendance en donnant la priorité à la production de pétrole sur les dividendes

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(Bloomberg) – Saudi Aramco contrecarre la tendance des majors pétrolières en dépensant l’aubaine de la flambée des prix de l’énergie de cette année pour augmenter la capacité de production plutôt que d’augmenter les rendements pour les actionnaires.

Alors qu’Aramco maintiendra son lourd dividende annuel de 75 milliards de dollars – le plus important au monde et dont la majeure partie va au gouvernement – ​​il résiste jusqu’à présent à la voie empruntée par d’autres géants de l’industrie pour distribuer davantage aux investisseurs.

Au cours des deux dernières semaines, BP Plc, Chevron Corp. et Royal Dutch Shell Plc ont déclaré qu’ils augmenteraient les rachats d’actions et les paiements, confiants que le pire de la pandémie de coronavirus est passé. La hausse des matières premières – le brut a augmenté d’environ 40 % cette année – renforce leurs résultats alors même que certains réduisent l’exploration et la nouvelle production.

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C’est différent pour Aramco. La société, basée à Dhahran dans l’est de l’Arabie saoudite, a maintenu ses paiements inchangés l’année dernière, alors même que les prix du pétrole chutaient et qu’elle devait vendre sa dette pour respecter son engagement.

Pourtant, avec le redressement du pétrole, ce paiement semble désormais moins attrayant par rapport aux principaux rivaux. Le rendement du dividende indiqué d’Aramco est d’environ 4 %, tandis que BP, Chevron et Exxon Mobil Corp. paient tous plus de 5 %.

« Nous indiquerons plus tard cette année si nous allons nous en tenir au dividende ordinaire ou faire autrement », a déclaré dimanche aux journalistes Ziad al-Murshed, directeur financier d’Aramco, alors que la société annonçait un bénéfice net de 25,5 milliards de dollars pour le deuxième quartier. Les flux de trésorerie disponibles ont atteint 22,6 milliards de dollars, au-dessus du dividende trimestriel de l’entreprise de 18,8 milliards de dollars pour la première fois depuis le début de la pandémie.

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« Nous avons un ordre hiérarchique clair pour notre trésorerie », a déclaré al-Murshed. « Nous commençons par maintenir le capital, puis nous passons au paiement du dividende ordinaire. »

Payer plus d’argent aux actionnaires est le dernier sur une liste de priorités avec la réduction de la dette, qui reste au-dessus de l’objectif auto-imposé de l’entreprise.

Augmentation de la production

Alors que certaines entreprises occidentales se sont engagées à réduire les nouvelles explorations dans le cadre d’une campagne visant à réduire les émissions de carbone, le gouvernement saoudien a chargé Aramco de pomper plus de pétrole.

La société prévoit de dépenser 35 milliards de dollars cette année en dépenses d’investissement. Une partie de cette somme sera consacrée à l’augmentation de la capacité de production quotidienne de pétrole de 12 millions à 13 millions de barils.

« Nous voyons de bons signes de reprise mondiale de la demande d’énergie », a déclaré le directeur général Amin Nasser. « Avec moins d’investissements que nous voyons d’autres producteurs dans le monde, cela crée une opportunité. »

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