Effet des tarifs sur les petites entreprises américaines

Will Aarons et Asani Sarkar

Comment la récente mise en œuvre des tarifs a-t-elle affecté les petites entreprises ? En raison du manque de données, on sait peu de choses sur cette question. Dans ce Économie de Liberty Street post, nous utilisons les données de l'édition 2025 de la Small Business Credit Survey (SBCS) pour explorer cette question pour les entreprises à l'échelle nationale et dans le deuxième district (défini, aux fins de cette étude, comme New York, le New Jersey et le Connecticut). Nous constatons que la majorité des entreprises nationales des secteurs des biens et de la vente au détail ont déclaré avoir rencontré des difficultés financières en raison des droits de douane en 2025, et qu'une proportion encore plus grande d'entreprises régionales ont fait de même. En réponse, environ 80 pour cent des entreprises nationales et régionales ont répercuté au moins une partie des coûts plus élevés des intrants importés sur les clients, tandis qu'environ 60 pour cent ont absorbé une partie des coûts, comme de nombreuses entreprises ont fait une partie des deux. Les entreprises qui ont été confrontées à des défis tarifaires plus importants en 2025 étaient plus pessimistes quant à l’emploi et aux revenus en 2026.

Exposition des petites entreprises américaines aux prix des intrants importés

Alors que le 1 pour cent des plus grandes entreprises américaines représente 90 pour cent du commerce international en valeur, la majorité des entreprises exportatrices sont de petite taille ; le rôle des petites entreprises est encore plus important si l’on prend en compte les exportations indirectes (par exemple, les petites entreprises vendant via des intermédiaires en ligne). Parmi les participants à l’enquête SBCS à l’échelle nationale, seulement 30 % environ des entreprises américaines de biens et 20 % des entreprises de vente au détail ont déclaré avoir vendu à des clients internationaux en 2024. En revanche, environ 70 % des entreprises de biens et 80 % des entreprises de vente au détail ont déclaré avoir utilisé au moins certains intrants provenant de l’extérieur des États-Unis en 2024, contre seulement 40 % des entreprises de services. Les enquêtes auprès des entreprises régionales indiquent que 90 pour cent des fabricants et 75 pour cent des entreprises de services importent certains biens. Ainsi, les petites entreprises américaines des secteurs des biens et de la vente au détail sont fortement exposées aux coûts plus élevés des intrants importés en raison des taux de droits de douane plus élevés, même si elles dépendent beaucoup moins de la vente à des clients étrangers. Ce point est important car il a été démontré que les droits de douane sur les intrants ont des effets plus importants sur la productivité que les droits de douane sur les produits.

Incidence des coûts liés aux tarifs sur les petites entreprises

Il a été demandé aux participants à l'enquête de l'édition 2025 du SBCS si « l'augmentation des coûts associés aux droits de douane » et « l'augmentation du coût des biens, des services et/ou des salaires (inflation) » constituaient des défis financiers au cours des douze derniers mois. Le graphique ci-dessous montre qu'une part importante des petites entreprises ont signalé les coûts liés aux tarifs comme un défi en 2025. À l'échelle nationale, la part des entreprises signalant des défis liés aux tarifs était de 55 pour cent dans le secteur des biens, 67 pour cent dans le secteur de la vente au détail et 34 pour cent dans le secteur des services ; pour les entreprises régionales, les parts correspondantes étaient respectivement de 62 pour cent, 72 pour cent et 44 pour cent.

Dans tous les secteurs, 80 % ou plus des entreprises ont signalé des difficultés dues à l’augmentation générale des coûts, ce qui fait craindre que les personnes interrogées n’aient potentiellement attribué à tort les effets généraux de l’inflation aux tarifs. Par conséquent, nous comparons les réponses aux questions sur les tarifs et l’inflation afin de mieux identifier les pressions sur les coûts liées aux tarifs. En outre, nous comparons les réponses des entreprises des secteurs des biens et du commerce de détail à celles du secteur des services, les premières étant plus exposées aux coûts liés aux tarifs douaniers, comme le montre la section ci-dessus. Le graphique ci-dessous montre que, par rapport au secteur des services, les entreprises des secteurs des biens et de la vente au détail étaient plus susceptibles d'être confrontées à des coûts tarifaires que non tarifaires, ce qui indique que les personnes interrogées ont correctement identifié les défis liés aux tarifs.

Les difficultés liées aux droits de douane ont-elles entraîné une hausse des coûts des intrants importés ? Environ 80 % des entreprises à l’échelle nationale ont déclaré que les prix de leurs intrants importés ont augmenté en 2025 par rapport à 2024. Les résultats de la régression montrent que la déclaration des difficultés liées aux tarifs douaniers est fortement associée, d’un point de vue statistique, à la hausse des prix des intrants provenant de l’extérieur des États-Unis, mais ce n’est pas le cas de la déclaration des problèmes d’inflation généraux. En d’autres termes, les entreprises confrontées à des difficultés liées aux droits de douane ont probablement payé des prix plus élevés pour les intrants importés en 2025. Nos résultats concordent avec les recherches montrant que les entreprises de taille moyenne (celles comptant entre 50 et 499 employés) ont payé des droits de douane nettement plus élevés en 2025.

Répondre à la hausse des coûts des intrants importés

Le SBCS a demandé aux entreprises quelles mesures (le cas échéant) elles avaient prises en réponse à la hausse des prix des intrants importés : répercuter les coûts sur les clients, absorber les coûts ou prendre d'autres mesures d'atténuation (par exemple, changer de fournisseur ou de calendrier d'achat ou délocaliser la production aux États-Unis). Environ 80 pour cent des entreprises de biens et de vente au détail, aux niveaux national et régional, ont déclaré répercuter au moins une partie des coûts sur les clients. Conformément à la répercussion partielle des coûts tarifaires, environ 60 pour cent de ces entreprises ont déclaré avoir absorbé au moins une partie des augmentations de coûts en interne. Trente-six pour cent des entreprises de biens et 43 pour cent des entreprises de vente au détail à l'échelle nationale ont déclaré combiner les deux approches, tandis qu’une plus petite proportion d’entreprises régionales l’ont également fait.

Les grandes entreprises peuvent atténuer l’incidence de la hausse des prix des intrants due aux droits de douane par des moyens légaux et, plus généralement, ont une plus grande capacité à maintenir des majorations de prix. Les entreprises plus petites, moins rentables et disposant de moins de ressources sont moins en mesure d’y parvenir. Les résultats de la régression montrent que les petites entreprises plus anciennes et plus rentables étaient plus enclines à répercuter les coûts et moins enclines à les absorber. Les entreprises plus anciennes, du fait qu’elles ont survécu aux premières faillites typiques des autres petites entreprises, peuvent avoir un plus grand pouvoir de fixation des prix, tout comme les entreprises rentables. Conformément à cette idée, nous constatons que les entreprises plus anciennes et plus rentables étaient également plus à même d’augmenter leurs prix en réponse à la faiblesse des ventes.

Comment les défis tarifaires ont-ils affecté les attentes quant aux perspectives des entreprises en 2026 ?

Les recherches montrent que des baisses plus importantes des cours des actions les jours d’annonce des tarifs en 2018-2019 ont été associées à une baisse des bénéfices, de l’emploi et de la productivité du travail au cours des deux années suivantes. Quelles étaient les attentes des entreprises quant à leurs performances suite à la hausse des tarifs en 2025 ? Dans l’enquête SBCS, les entreprises ont fait part de leurs attentes en matière de création d’emplois et de revenus en 2026. Nous avons montré précédemment que les petites entreprises régionales étaient inhabituellement pessimistes quant à leurs perspectives pour 2026. Nous constatons désormais que les entreprises nationales signalant des difficultés liées aux tarifs douaniers étaient moins susceptibles de s'attendre à une augmentation de leurs revenus ou de l'emploi, même après avoir pris en compte diverses caractéristiques de l'entreprise telles que leur âge, leurs revenus, leur rentabilité et leur localisation. En revanche, les préoccupations générales en matière d’inflation n’étaient pas liées aux attentes en matière d’emploi et de revenus. Alors que les attentes des entreprises en matière de revenus concernent à la fois les ventes intérieures et à l'exportation, les petites entreprises déclarent séparément que, dans une large mesure, elles s'attendent à ce que leurs ventes à l'exportation diminuent plutôt qu'augmentent en 2026.

Résumé

Les petites entreprises du pays et de la région sont vulnérables à la hausse des prix des intrants importés. À l’aide de données d’enquête, nous montrons que les petites entreprises ont été particulièrement confrontées à des tarifs plus élevés en 2025, auxquelles elles ont principalement répondu en répercutant les coûts tarifaires plus élevés sur leurs clients. Les défis liés aux droits de douane sont associés à des coûts plus élevés des intrants importés et à un plus grand pessimisme quant à la création d’emplois et de revenus en 2026.

Will Aarons est analyste de recherche au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de réserve de New York.

Asani Sarkar est conseillère en recherche financière au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de réserve de New York.

 
@article{WillAaronsandAsaniSarkar2026,
    author={Will Aarons and Asani Sarkar},
    title={Effect of Tariffs on U.S. Small Businesses},
    journal={Liberty Street Economics},
    note={Liberty Street Economics Blog},
    number={July 9},
    year={2026},
    url={ https://doi.org/10.59576/lse.20260709}
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