Le mandat de Mark Carney en tant que Premier ministre se poursuivra alors que le Parti libéral a remporté le plus de sièges aux élections fédérales du Canada lundi. Un gouvernement libéral pourrait signifier un relance budgétaire considérable pour stabiliser l'économie, un plan de logement ambitieux et un engagement à diversifier les partenariats commerciaux dans un cas d'incertitude continue.
À un moment où l'économie se dirige vers un ralentissement, une politique budgétaire expansionniste pourrait empêcher une récession et soutenir la croissance tout en stimulant la productivité et en forgeant de nouvelles relations commerciales. Carney avait précédemment parlé de l'établissement d'une nouvelle dynamique avec les États-Unis à la suite de ses politiques tarifaires et des vulnérabilités qu'ils ont exposées dans l'économie du Canada.
Selon l'issue du différend tarifaire avec les États-Unis, le Canada pourrait encore échapper de justesse à une récession à part entière. Dans tous les cas, le stimulus budgétaire fournirait un coup de pouce indispensable au produit intérieur brut du pays cette année et le prochain.
Au cours de la campagne, les libéraux se sont engagés à gérer un déficit total de 225 milliards de dollars au cours des quatre prochaines années, se concentrant sur les investissements en capital dans le logement, les infrastructures et l'énergie propre plutôt que sur les dépenses d'exploitation. Il s'agit d'un écart bienvenu du mandat de Justin Trudeau en tant que Premier ministre, car les investissements dans le capital ont tendance à rembourser dans une productivité et une croissance croissantes sans provoquer une inflation élevée.
Que Carney régira une majorité ou un gouvernement minoritaire est encore à déterminer. Un gouvernement minoritaire signifierait que les libéraux devraient travailler avec d'autres parties pour faire adopter une législation, ce qui peut être difficile lorsqu'une main forte et perçue et des décisions rapides sont nécessaires pour aborder le paysage politique en constante évolution.
Le New Democratic Party et le Bloc Québécois favorisent encore plus les dépenses budgétaires – bien que cela ne soit pas une mauvaise chose dans les circonstances actuelles avec une incertitude de politique commerciale extrême. Le loonie restant relativement stable est un signe que les marchés financiers ne sont pas trop préoccupés par les inconvénients d'un gouvernement minoritaire à ce stade.
Quant à la Banque du Canada, son objectif semble maintenir la stabilité des prix. Avec un ensemble de stimulus budgétaire plus substantiel, il pourrait y avoir moins de pression pour réduire davantage les taux. Nous ne nous attendons pas à ce que les dépenses budgétaires en capital et en infrastructures soient inflationnistes à un moment de ralentissement économique.
Politiques commerciales
Il ne fait aucun doute que le commerce est un problème majeur sur les esprits canadiens – comme le montre le mouvement canadien d'achat.
Après des décennies de liens commerciaux très unies avec les États-Unis, le Canada a désespérément besoin de pivoter rapidement pour se débrouiller de l'extrême volatilité au sud de la frontière. Le gouvernement libéral est en position où il pourrait s'efforcer de renforcer et de diversifier les relations commerciales avec la Grande-Bretagne, l'Union européenne et certains pays à travers l'Asie et l'Amérique latine.
Dans l'état actuel des choses, les tarifs actuels de représailles aux États-Unis devraient rester, y compris des contre-tarifs de 25% sur 30 milliards de dollars d'importations en provenance des États-Unis et des tarifs de 25% sur les voitures des États-Unis non couvertes par l'accord de libre-échange des pays.
Les libéraux se sont également engagés à éliminer tous les obstacles fédéraux au commerce interprovincial, une décision qui pourrait injecter des milliards de dollars dans l'économie et ouvre le terrain pour plus de commerce intérieur à l'avenir.
Logement
Le logement est un problème épineux pour les Canadiens, en particulier pour les milléniaux et Gen-Z alors qu'ils entrent sur un marché du logement où les prix sont détachés des revenus en raison de près de deux décennies de sous-construction.
Les libéraux veulent se lancer dans la construction. L'ajout de l'offre sera le moteur le plus important de logements abordables; S'il est exécuté correctement, cela pourrait sérieusement déplacer l'aiguille dans l'approvisionnement et l'abordabilité.
Le parti s'est engagé à créer une nouvelle Crown Corporation pour combler le vide des logements abordables au Canada, dont certains seraient construits sur des terres publiques. C'est la même politique qui a été introduite après la Seconde Guerre mondiale et s'est poursuivie dans les années 1970, bien que sa mise en œuvre de cette fois devra être différente compte tenu des coûts fonciers plus élevés et des réglementations plus strictes.
L'accélération du temps d'approbation est cruciale et attendue depuis longtemps, car certaines villes canadiennes ont la plus longue durée d'approbation pour les projets de construction au monde.
Les libéraux ont également fait campagne sur l'élimination de la TPS pour les nouveaux acheteurs de maisons sur des maisons jusqu'à 1 million de dollars. Bien que cela puisse aider certains acheteurs potentiels, cela n'encourage pas les personnes âgées à réduire leurs grandes maisons à créer des stocks pour les familles plus jeunes. Il pourrait également ne pas augmenter considérablement l'offre dans la région du Grand Toronto et Metro Vancouver, où le prix médian des maisons est supérieur à 1 million de dollars.
Énergie
Sur la base de la plate-forme libérale, le gouvernement de Carney pourrait faire de gros investissements dans des projets d'énergie propre. Cela est essentiel pour s'assurer que le Canada reste un acteur énergétique mondial tout en renforçant la sécurité énergétique du pays.
Le développement d'infrastructures intérieures pour permettre une augmentation des exportations énergétiques vers l'Europe et l'Asie pourrait jouer un rôle clé dans la diversification des échanges, car plus de 90% des exportations de pétrole du Canada se rendent actuellement aux États-Unis
Carney a déjà éliminé la partie consommateur de la tarification du carbone, un problème qui a précédé sa nomination en tant que leader libéral en mars, tout en maintenant la partie industrielle.
Étant donné que l'UE oblige un prix du carbone sur les importations et a un ajustement de la frontière carbone pour les pays qui n'ont pas de prix de carbone, il serait avantageux de maintenir la partie industrielle pour maintenir les revenus des prix du carbone au Canada tout en exportant vers l'UE.
Immigration
L'immigration était un autre sujet litigieux pour les Canadiens avant que les tarifs américains ne dominent l'attention nationale. L'immigration a empêché le Canada d'une récession en soutenant la demande globale des consommateurs en 2023.
Néanmoins, il est devenu clair que les années post-pandemiques d'objectifs d'immigration plus élevées ont exacerbé les souches du logement et des services sociaux. La plate-forme de campagne libérale s'est engagée à plafonner la population résidente non permanente à moins de 5%.
À long terme, l'immigration continuera de jouer un rôle vital dans la croissance à long terme du Canada. Sans immigration, le Canada connaîtrait une baisse grave de la main-d'œuvre et une falaise démographique avec une population vieillissante, des taux de natalité plus bas et moins de jeunes entrant sur le marché du travail.
Le point à emporter
Le Canada est confronté à de nombreux défis économiques au pays et à l'étranger à mesure que l'incertitude des politiques extrêmes et les conditions mondiales volatiles se poursuivent.
Un ralentissement économique et un autre chômage sont à l'horizon, les tarifs en cours sont sur le point de perturber les chaînes d'approvisionnement et d'obtenir des prix plus élevés, tandis que l'abordabilité du logement reste une préoccupation persistante.
Mais l'économie du Canada est restée étonnamment résilience au fil des ans. Le relance budgétaire, un plan de logement ambitieux et de lourds investissements dans les infrastructures énergétiques pourraient bien être ce dont le pays a besoin pour adoucir le coup, stimuler la productivité et construire une économie plus forte dans les mois et les années à venir.
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