Les pays d’Afrique subsaharienne (ASS) sont confrontés à un double défi qui ralentit la croissance et érode des décennies de progrès en matière de développement : augmentation des niveaux d’endettement et augmentation de la fréquence et de la gravité des chocs climatiques. La nature aggravante de ces défis a laissé les pays avec des finances publiques détériorées, une faible résilience aux chocs climatiques et une capacité limitée à financer l’adaptation. Sur les 38 pays d’Afrique subsaharienne couverts par les analyses de viabilité de la dette menées dans le cadre conjoint de la Banque mondiale et du Fonds monétaire international pour la viabilité de la dette des pays à faible revenu (LIC-DSF), sept sont déjà en situation de surendettement, 18 sont à haut risque , et 13 sont à risque modéré. Le deuxième défi est l’exposition élevée au risque climatique. L’indice d’adaptation globale de Notre Dame, ou ND-Gain, évalue la sensibilité d’un pays aux effets des changements climatiques tels que l’élévation du niveau de la mer, les maladies et la sécheresse, ainsi que sa volonté d’améliorer sa résilience et de s’y adapter. Actuellement, le score ND-Gain moyen pour 183 pays dans le monde est de 49 (sur 100). Mais si l’on examine les performances de 47 pays d’ASS, seuls trois ont obtenu des scores égaux ou supérieurs à la moyenne mondiale – Cabo Verde, Maurice et les Seychelles.
La vulnérabilité climatique aggrave les problèmes d’endettement de l’ASS. Des données récentes du FMI montrent qu’en contrôlant les déterminants conventionnels des défauts souverains, les pays les plus vulnérables au climat ont une probabilité accrue de défaut, par rapport aux pays plus résilients.
La vulnérabilité climatique aggrave les problèmes d’endettement de l’ASS. Des données récentes du FMI montrent qu’en contrôlant les déterminants conventionnels des défauts souverains, les pays les plus vulnérables au climat ont une probabilité accrue de défaut, par rapport aux pays plus résilients. Sur les 20 pays d’ASS présentant les niveaux les plus élevés de vulnérabilité climatique dans l’indice ND-Gain, 30 % sont déjà en surendettement et 35 % sont à haut risque. Il existe trois principaux canaux par lesquels le changement climatique affecte négativement les finances publiques et gonfle la dette.
- Le premier passe par l’augmentation des dépenses et des emprunts nécessaires pour répondre aux chocs climatiques. En 2019, les cyclones Idai et Kenneth ont porté la dette publique du Mozambique à près de 110 % du PIB, et le FMI a accordé au pays un prêt sans intérêt de 118 millions de dollars.
- Le second est un ralentissement de la croissance économique et une baisse des revenus intérieurs. Cela est dû à une myriade de facteurs, notamment les perturbations des activités et de la chaîne d’approvisionnement, les pertes de productivité et les dommages matériels.
- Troisièmement, l’exposition aux chocs climatiques peut entraîner une réévaluation des actifs souverains, ce qui réduit la solvabilité et fait grimper les coûts d’emprunt. En 2020, Fitch (agence de notation de crédit) a annoncé que les risques liés à l’eau (tels que la pénurie d’eau ou les événements hydriques extrêmes, tels que les sécheresses et les inondations) deviendront probablement un moteur de notation souveraine plus important à moyen et long terme, dans le contexte d’un changement climatique sévère. Fitch a en outre noté que les pays africains sont particulièrement exposés aux risques d’inondation, en particulier le Bénin, le Rwanda et le Mozambique. Les pays où les sécheresses ou les inondations ont été explicitement mentionnées comme des obstacles à la croissance, aux finances extérieures et/ou à l’inflation dans le contexte d’une dégradation sont la Namibie (juin 2020) et la Zambie (avril 2020).
Mais comment les décideurs africains gèrent-ils ces crises qui s’aggravent ? Voici trois recommandations :
- Renforcer la planification financière en cas de catastrophe : les gouvernements peuvent adopter des instruments financiers pour réduire le besoin d’emprunts d’urgence coûteux et de réaffectations budgétaires chronophages. Il peut s’agir de fonds d’urgence destinés à la réponse aux catastrophes, d’une assurance souveraine qui verse des paiements en cas de crise grave et d’obligations catastrophe pour des prêts pré-arrangés et moins chers en cas de choc. Ces instruments peuvent fournir des décaissements rapides pour financer des besoins critiques tels que la sécurité alimentaire, la santé publique et le logement en cas de choc.
- Améliorer l’efficacité des dépenses : la planification budgétaire à moyen terme devrait donner la priorité aux investissements dans des infrastructures résilientes au changement climatique afin de réduire les coûts futurs de relèvement et de reconstruction, en cas de choc lié au climat.
- Surveiller de près les passifs éventuels implicites et explicites : les passifs éventuels liés au climat sont des obligations qui ne se matérialisent que lorsqu’un choc se produit. L’ampleur de ces passifs, qui comprennent les garanties souveraines, les dépenses supplémentaires de sécurité sociale, les dépenses de secours, les coûts de santé publique, le remplacement extraordinaire des infrastructures essentielles et les renflouements des entreprises, reste souvent inconnue, ce qui en fait l’un des plus grands risques budgétaires dans les pays africains. Le suivi de ces passifs permet aux pays d’être mieux préparés financièrement et d’avoir moins de volatilité budgétaire.
Compte tenu de la nature interconnectée des crises climatique et de la dette, donner la priorité au développement de la résilience financière et physique au changement climatique est essentiel pour soutenir la viabilité à long terme de la dette.
