Les résultats préliminaires de juin des enquêtes auprès des consommateurs de l'Université du Michigan montrent que le sentiment général des consommateurs a de nouveau augmenté au début du mois de juin après un net gain en mai. La hausse de mai fait suite à la plus forte baisse d'un mois jamais enregistrée en avril. Bien que les deux gains consécutifs soient compatibles avec d'autres signes que la chute sans précédent de l'activité économique (résultant des fermetures du gouvernement visant à ralentir la propagation de COVID-19) pourrait commencer à s'inverser, l'enquête note que des niveaux élevés d'incertitude persistent pour de nombreux les consommateurs.
Le sentiment des consommateurs a augmenté à 78,9 au début de juin, contre 72,3 en mai, une augmentation de 9,1% (voir le graphique du haut). Il y a un an, l'indice est toujours en baisse de 19,7%. Les deux sous-indices ont affiché des gains au début de juin. L'indice des conditions économiques actuelles a augmenté à 87,8 contre 82,3 en mai (voir graphique du haut). C'est un gain de 6,7% mais laisse toujours l'indice avec une baisse de 21,5% par rapport à juin 2019.
Le deuxième sous-indice – celui des attentes des consommateurs, l'un des indicateurs avancés de l'AIER – a augmenté de 7,2 points ou 10,9% pour le mois (voir graphique du bas) mais est de 18,1% inférieur à l'année précédente. Selon le rapport, « Le redressement est en grande partie dû à la reprise de l'emploi, avec plus de consommateurs s'attendant à une baisse du taux de chômage qu'à tout autre moment de la longue histoire des enquêtes du Michigan. »
Toutefois, le rapport ajoute: «Malgré les gains économiques escomptés, peu de consommateurs anticipent le rétablissement de conditions économiques favorables de sitôt. Des difficultés financières sur l'ensemble de l'économie au cours de l'année à venir étaient encore attendues par les deux tiers de tous les consommateurs, et un nouveau ralentissement était prévu de près de la moitié à plus long terme. » Ces préoccupations peuvent limiter les dépenses de consommation, entraînant une reprise lente et prolongée de la forte chute de l'activité économique. Le rapport déclare: « Le niveau record d'incertitude sur le revenu qui en résulte a eu un impact significatif sur la volonté des consommateurs de faire des achats discrétionnaires, bien que l'incertitude se soit légèrement atténuée récemment. » En outre, «Il est important de noter que ces préoccupations ont également été atténuées par des remises importantes sur les prix et les taux d'intérêt.»
Le chemin du rétablissement peut en fin de compte dépendre de la compréhension du virus responsable du COVID-19 et de la capacité de développer et de déployer un vaccin. L'enquête note que «la cause la plus souvent citée d'un ralentissement renouvelé est une résurgence de la propagation du coronavirus, et la cause la plus souvent citée d'une lente reprise économique est le préjudice financier causé par un chômage toujours élevé».
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.
