Les discussions de la Fed modèrent le dollar alors que l’inflation reste concentrée

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LONDRES – Le dollar américain a plané au-dessus d’un plus bas de 2-1 / 2 mois par rapport aux principaux pairs mercredi, alors que les traders s’accrochaient aux paris que la Réserve fédérale resterait ferme dans ses paramètres de politique faciles avant les données qui devraient montrer une forte hausse de inflation annuelle aux États-Unis.

Les analystes prévoient que les chiffres attendus à 12h30 GMT montreront une hausse de 3,6% des prix d’une année sur l’autre, stimulés par la base basse d’avril dernier. Les prévisions mensuelles indiquent une légère hausse de 0,2%.

«Nous prévoyons en outre que la publication soulignera qu’en plus des effets de base sur les prix des matières premières, la flambée de l’inflation aux États-Unis est due à des facteurs avec une plus grande résistance qui pourraient entraîner un dépassement de l’inflation plus persistant que prévu par la Fed à l’heure actuelle». a déclaré Valentin Marinov, responsable de la recherche G10 FX au Crédit Agricole.

«Cela devrait, du moins en théorie, stimuler les rendements des bons du Trésor américain, aider le dollar à regagner du terrain et même ébranler l’appétit mondial pour le risque.»

Des chiffres plus élevés pourraient pousser la Fed à anticiper les hausses de taux, une inquiétude qui a contribué à une vente massive des actions technologiques sensibles aux taux cette semaine. Mais les marchés des devises ont été apaisés par les promesses répétées de patience des orateurs de la Fed et le dollar a été mis sous pression par les gains des devises de matières premières.

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Le billet vert a touché son plus faible depuis plus de deux mois contre l’euro mardi, à la suite d’une forte enquête de croissance européenne, et il s’est échangé juste en dessous de ce niveau à 1,2126 $ à midi à Londres. Le yen a reculé de 0,1% à 108,69 pour un dollar.

L’AVERSION AU RISQUE

L’aversion au risque a aidé une jauge du dollar refuge à une fraction de plus à 90,274 alors que la pression à la vente persistait sur les marchés boursiers, mais cela laissait toujours l’indice du dollar juste au-dessus du support clé autour de 89,677 et 89,206.

Les devises des matières premières ont refroidi leurs talons près de sommets marquants, l’Australien et le kiwi glissant de 0,6% pour se situer juste en dessous des récents sommets de 10 semaines, tandis que le dollar canadien a peu changé juste avant le sommet de près de quatre ans de mardi.

La livre sterling s’est accrochée aux gains récents pour s’échanger à 1,4130 $ alors que les données du PIB britannique se sont révélées plus fortes que prévu.

«Tant que le marché boursier ne connaîtra pas une correction plus drastique, il est peu probable que le dollar obtienne une offre refuge», a déclaré Rodrigo Catril, stratège principal en devises à la National Australia Bank à Sydney.

«Nous savons maintenant que la Fed est très fermement attachée à une politique facile», a-t-il déclaré, un point de vue renforcé par les récents commentaires des membres de la Fed qui ont fait de la mention du président de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, une baisse du soutien le mois dernier comme une valeur aberrante.

«Tous les autres ont dit fermement que ce n’était pas le moment… et c’est une histoire négative en dollars.»

Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré mardi qu’il prévoyait que l’inflation pourrait rester aussi élevée que 2,5% l’année prochaine, tandis que le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, a déclaré que la faiblesse des données sur le travail la semaine dernière montre que la reprise a encore beaucoup de chemin à parcourir.

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«Rester patient à travers la vague transitoire associée à la réouverture aidera à garantir que la dynamique économique sous-jacente qui sera nécessaire pour atteindre nos objectifs alors que certains vents arrière actuels se déplacent vers des vents contraires ne soit pas entravée par un resserrement prématuré des conditions financières», a-t-elle déclaré.

Les rendements nominaux américains ont grimpé à la hausse avec l’accent mis sur l’inflation, mais les rendements réels restent négatifs et sous pression.

La devise américaine est également alourdie par l’amélioration des perspectives de croissance mondiale, qui tend à attirer les liquidités des investisseurs vers les marchés émergents, et par les déficits commerciaux et courants américains importants et croissants qui envoient également des dollars à l’étranger.

Dans l’espace numérique, la crypto-monnaie Ether a augmenté d’environ 4% pour atteindre un record de 4372,35 $, portant son gain ce mois-ci à 56% et ses gains sur l’année à 500%.

C’est alors que le plus gros bitcoin rival reste bloqué en dessous de 60000 $, près d’un mois après avoir atteint un sommet historique à 64895,22 $. Il s’est échangé pour la dernière fois autour de 56213,69 $.

(Reportage de Ritvik Carvalho; reportage supplémentaire de Tom Westbrook à Singapour et Kevin Buckland à Tokyo, édité par William Maclean et Gareth Jones)