Dans un article d'octobre, nous avons montré l'effet des subventions aux frais de scolarité des collèges sous forme d'aide financière au mérite sur les résultats de la dette d'études et des étudiants, documentant une forte baisse de la dette des étudiants pour ceux qui sont admissibles à l'aide au mérite. De plus, nous avons signalé des différences frappantes dans ces résultats en fonction des données démographiques, telles que représentées par la race et le revenu du quartier. Dans ce billet de suivi, nous examinons si et comment cet effet se répercute sur d'autres résultats de la dette et de la consommation, à savoir ceux liés aux automobiles, aux maisons et aux cartes de crédit. Nous constatons que l'accès à l'aide au mérite entraîne une augmentation immédiate mais temporaire de la consommation des personnes éligibles dans ces catégories. Cette augmentation est suivie d'une baisse de la consommation et d'une réduction de la dette totale de ces types à plus long terme. Il est important de noter qu'il existe des différences marquées dans ces schémas de consommation et d'endettement entre les groupes de revenus et de race.
Notre analyse utilise un panel de données à l’échelle nationale qui relie les résultats scolaires des étudiants à leurs résultats en matière d’endettement afin de comprendre l’effet des programmes de bourses au mérite sur les résultats financiers à court et à long terme des étudiants. Notre ensemble de données tire parti d'une fusion unique du Panel de crédit à la consommation de la Fed de New York (CCP) et du National Student Clearinghouse (NSC). Le PCC est construit à partir de rapports de crédit à la consommation Equifax anonymisés, tandis que le NSC contient des dossiers d'études postsecondaires au niveau individuel. Le NSC couvre actuellement 97% de toutes les inscriptions au collège, mais son taux de couverture était moins complet pour ceux qui fréquentaient le collège avant le milieu des années 1990. Nous limitons donc notre analyse aux cohortes de naissance de 1978-1988 pour lesquelles nous pouvons mesurer les résultats jusqu'à 30 ans.
Nous supposons qu'une personne est admissible à l'aide au mérite si elle a eu 18 ans dans un État qui a un programme d'aide au mérite en vigueur à ce moment-là. Nous comparons les résultats des étudiants qui étaient admissibles au mérite en raison de leur pays d'origine et de leur année de naissance avec ceux des étudiants qui n'étaient pas admissibles au mérite soit parce qu'ils sont allés au collège avant la mise en œuvre d'un programme d'aide au mérite d'un État, soit parce que leur État d'origine jamais mis en œuvre un tel programme. Nous contrôlons les caractéristiques invariantes dans le temps des cohortes à chaque âge ainsi que les caractéristiques invariantes dans le temps des États par chaque âge (en captant, par exemple, les différences permanentes dans les politiques des États, dans le paysage éducatif et dans les caractéristiques du marché du travail) .
Ni le CCP ni le NSC ne permettent une observation directe des caractéristiques démographiques, mais nous sommes en mesure de déterminer le revenu racial et familial d'un individu en observant les caractéristiques de la région où elles apparaissent pour la première fois dans nos données. Nous utilisons le premier code postal observé d'une personne dans le PCC comme proxy pour le lieu où elle a grandi. Nous comparons ce code postal avec le revenu du code postal IRS 2001 et les ventilations raciales de l'agrégat quinquennal American Community Survey (ACS) 2012-16. À l'aide de ces données, nous identifions les codes postaux à faible revenu comme ceux qui entrent dans le quartile inférieur du revenu moyen (où le revenu moyen en 2001 était de 24 339 $). Nous identifions également les quartiers à prédominance noire comme ceux du quartile supérieur de la part de la population noire (où la part moyenne des Noirs en 2012-16 était de 37%).
Dans des travaux antérieurs sur Liberty Street Economics référencés ci-dessus, nous avons montré que l'admissibilité à une aide financière fondée sur le mérite n'a pas d'impact sur la décision des étudiants d'aller au collège, mais conduit à une réduction du fardeau de leur dette étudiante pendant et après leurs années de collège attendues. Ici, nous étendons l'analyse pour étudier l'impact des subventions aux frais de scolarité sur les autres résultats de la dette et de la consommation. Premièrement, pour les cohortes éligibles à l'aide au mérite, nous constatons un impact immédiat sur les dépenses à court terme, tel que capturé par la dette de carte de crédit indiquée dans le graphique ci-dessous. Notre estimation indique que cet effet s'élève à 100 $, soit environ 12% du solde moyen des cartes de crédit à cet âge. L'augmentation des dépenses par carte de crédit au début des années 20 est compatible avec une substitution directe des dépenses d'éducation: une partie de l'argent non immédiatement dépensé pour les frais de scolarité semble aller à d'autres achats de consommation à court terme, qui pourraient inclure du matériel éducatif. Cela se compare à une réduction du solde de la dette étudiante d'environ 600 $ à 21 ans. Ces effets sur les dépenses disparaissent rapidement lorsque les gens atteignent la mi-vingtaine et deviennent en fait légèrement négatifs à 30 ans. Les effets sur la délinquance par carte de crédit sont également frappants. À l'âge de 25 ans, une personne appartenant à une cohorte admissible au mérite est 1,8 point de pourcentage plus susceptible d'avoir été en souffrance depuis au moins 90 jours sur une dette de carte de crédit, une augmentation de 9% par rapport à la moyenne.
Les personnes dans les codes postaux à faible revenu et à prédominance noire voient une augmentation encore plus importante des soldes de cartes de crédit au cours des âges typiques des études collégiales. Ils sont peut-être plus soumis à des contraintes de crédit que la personne moyenne, mais l'accès à l'aide au mérite semble les conduire à se substituer davantage aux dépenses par carte. De plus, les membres de la cohorte éligibles au mérite des zones à faible revenu et à prédominance noire affichent une réduction significative des soldes de cartes de crédit de 30. Ceci est peut-être dû à des défaillances plus importantes que nous observons (dans les résultats non rapportés ici) pour les cohortes éligibles au mérite lorsqu'elles sont au début de la vingtaine par rapport aux cohortes inéligibles originaires d'un quartier similaire. Alternativement, dans la mesure où les soldes des cartes de crédit représentent une dette reportée, la réduction peut refléter une plus grande capacité à rembourser la dette, ou elle peut simplement refléter un besoin d'emprunt moins élevé.
Ensuite, nous tournons notre attention vers l'achat d'automobiles (comme indiqué par la dette automobile). Environ 85% de tous les achats de voitures sont financés par un prêt automobile, le reste représentant des achats en espèces. Des travaux antérieurs indiquent que la présence d'une aide au mérite incite certains parents à acheter des voitures pour leurs enfants scolarisés. Nous constatons que les personnes appartenant à des cohortes éligibles à l'aide au mérite montrent une propension accrue à acheter des voitures à l'âge typique des études collégiales, comme en témoignent les prêts automobiles dans leurs rapports de crédit, bien que cet effet ne soit pas statistiquement différent de zéro. À 21 ans, les personnes appartenant à des cohortes éligibles au mérite sont 1 point de pourcentage plus susceptibles d'avoir acheté une voiture (avec financement par emprunt), ce qui se traduit par une augmentation de 4% de la propension à acheter une voiture à cet âge. Les tendances pour les individus des quartiers à faible revenu et à prédominance noire sont plus frappantes, les membres de la cohorte éligibles au mérite étant beaucoup plus susceptibles d'acheter des voitures dans la première à la vingtaine que leurs pairs dans les cohortes non éligibles; notamment, cet effet s'est inversé à la fin des années 20. Ainsi, la tendance montre plus d'achat de voitures au collège, mais peut-être moins d'achat et un remboursement plus rapide de la dette après le collège. Ce modèle de substitution en dette automobile lorsque les étudiants ont plus d'argent en caisse et un renversement plus tard dans la vie est particulièrement important pour les personnes originaires de codes postaux à faible revenu.
Enfin, nous examinons le solde total de la dette des particuliers. Nous définissons la dette totale comme la somme de tous les types de dette, y compris la dette de crédit étudiant, automobile, hypothécaire et sur valeur domiciliaire, la carte de crédit, la carte de détail et la dette de crédit à la consommation. Bien que cohérents avec les schémas d'endettement précédemment indiqués pour les dettes de cartes de crédit et de prêts automobiles, les résultats aux âges ultérieurs dans le graphique ci-dessous sont en réalité dominés par les schémas des soldes hypothécaires, qui constituent 88% de la dette des individus à 30 ans. Dans l'ensemble, nous voyons une augmentation initiale de la dette totale des membres de la cohorte admissibles au mérite au début de la vingtaine, malgré une réduction de leur solde d'endettement étudiant, et une diminution de leur endettement total à la fin de la vingtaine. Encore une fois, ces tendances sont considérablement plus fortes pour les personnes originaires des codes postaux à faible revenu et à prédominance noire. L'atténuation de ce qui est susceptible d'être des contraintes de crédit particulièrement contraignantes pour ces groupes ainsi qu'une réduction des coûts des études collégiales (en raison de l'admissibilité à l'aide au mérite) font encore augmenter la consommation au début des années 20, tout en entraînant une nouvelle réduction du fardeau global de la dette à la fin Années 20. La baisse de la dette totale est due non seulement à une baisse de la dette étudiante, mais aussi à la réduction de la dette hypothécaire, automobile et de carte de crédit. Nous effectuons d'autres recherches pour comprendre ces tendances.
Dans ce billet, nous avons cherché à savoir si l'accès à l'aide au mérite et la réduction conséquente de la dette étudiante ont conduit les individus à se substituer à d'autres types de dettes comme les cartes de crédit, les hypothèques et les automobiles. Nous trouvons des preuves en faveur de telles substitutions aux âges des études collégiales, mais cette augmentation de la consommation n'est pas soutenue. À 30 ans, le fardeau moyen global de la dette est nettement plus faible chez les membres de cohortes éligibles au mérite. Ces tendances sont beaucoup plus marquées pour les personnes originaires de quartiers à faible revenu et à prédominance noire. Cet article montre que les effets moyens de l'admissibilité aux subventions des collèges cachent une histoire plus complexe, avec des impacts hétérogènes importants sur différentes populations d'étudiants.
Rajashri Chakrabarti est économiste principal au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
William Nober est analyste principal de recherche au sein du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.
Wilbert van der Klaauw est vice-président directeur du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.
Comment citer ce post:
Rajashri Chakrabarti, William Nober et Wilbert van der Klaauw, «Les subventions pour les frais de scolarité augmentent-elles les dépenses et réduisent-elles la dette? Impacts by Income and Race », Banque fédérale de réserve de New York Liberty Street Economics, 8 juillet 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/07/do-college-tuition-subsidies-boost-spending-and-reduce-debt-impacts-by-income-and-race.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.
