Visco dit que la BCE va contrer toute hausse injustifiée des taux d’intérêt

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ROME – Les perspectives de reprise économique dans la zone euro restent incertaines et la Banque centrale européenne s’opposera à toute forte hausse des taux d’intérêt qui ne serait pas justifiée par les conditions économiques, a déclaré lundi le membre du conseil d’administration Ignazio Visco.

Visco, le gouverneur de la Banque d’Italie, a déclaré dans un discours d’ouverture annuel à Rome que la crise financière de 2008-2009 avait montré les risques d’un retrait prématuré de la relance monétaire.

Dans la situation actuelle, «l’incertitude quant au calendrier et à la vigueur de la reprise exige que les conditions financières restent favorables pendant longtemps», a-t-il déclaré.

«Les hausses importantes et persistantes des taux d’intérêt ne sont pas justifiées par les perspectives économiques actuelles et seront contrées», a déclaré Visco, ajoutant que la BCE était prête à «pleinement utiliser son programme d’achat d’obligations déjà défini».

Les rendements obligataires de la zone euro ont fortement augmenté au début du mois, grâce à de meilleures perspectives économiques, mais ont atteint des sommets à la suite des commentaires des décideurs de la BCE, dont la présidente Christine Lagarde, selon lesquels il est trop tôt pour retirer le soutien de la banque centrale.

Dans une interview accordée à Reuters après son discours, le banquier central a déclaré qu’il était heureux de voir l’inflation de la zone euro augmenter, mais l’augmentation était tirée par l’énergie et des facteurs ponctuels, et en tout cas l’inflation restait trop faible.

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«Nous sommes encore loin de l’objectif que nous nous sommes fixé d’une inflation à moyen terme proche de 2%», a-t-il déclaré.

Dans son discours, Visco a appelé à un changement du niveau de référence de la BCE inférieur mais proche de 2%. Il a dit qu’il serait «plus clair» d’introduire un objectif de 2% dans lequel les dépassements et les sous-dépassements seraient traités symétriquement.

Cela «renforcerait l’ancrage des anticipations d’inflation à moyen et long terme».

DETTE COMMUNE

En ce qui concerne la politique budgétaire, Visco a répété les appels précédents en faveur d’un budget commun de l’Union européenne et a déclaré que le fonds de relance de 750 milliards d’euros (917 milliards de dollars) de l’UE devrait ouvrir la voie à l’émission de la dette commune de manière stable.

Cela «augmenterait l’efficacité de la politique monétaire et permettrait à l’euro d’assumer pleinement le rôle de monnaie internationale».

La proposition est susceptible de rencontrer la résistance des pays dits «frugaux» du nord de l’Europe, et Visco a souligné qu’un instrument de dette commun n’aurait aucun impact sur la dette précédemment émise, qui resterait de la responsabilité de chaque pays.

Le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, a déclaré que la dette commune émise dans le cadre du Fonds de redressement devrait être un exercice ponctuel.

Visco a déclaré à Reuters que la décision appartenait aux politiciens et que ni la position de Weidmann ni la sienne ne devraient être considérées comme celles de leurs pays respectifs.

Néanmoins, de nombreuses études suggèrent que l’absence d’une capacité fiscale commune a été «cruciale» pour exacerber l’effet de la crise financière mondiale, a-t-il déclaré.

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L’Italie est éligible à plus de 200 milliards d’euros de la cagnotte du Fonds de relance, ce qui en fait le plus grand bénéficiaire de l’Union à condition qu’elle puisse honorer ses engagements en matière d’investissements dans les infrastructures et de réformes économiques au cours des cinq prochaines années.

Cela représente «un défi formidable», a déclaré Visco dans son discours.

En ce qui concerne l’économie nationale, le chef de la banque centrale a déclaré que plusieurs banques italiennes, principalement de petites banques, avaient des faiblesses structurelles et devraient «d’urgence» reconsidérer leur modèle économique. Toute défaillance bancaire sera gérée en essayant de garantir que les prêteurs «quittent le marché de la manière la plus ordonnée possible».

Il est peu probable que les tests de résistance de la BCE sur les banques de la zone euro cet été créent des surprises, a déclaré Visco à Reuters, mais il a ajouté que les prêteurs qui s’en tirent mal devront prendre des mesures. (1 $ = 0,8179 euros) (reportage supplémentaire de Gavin Jones et Valentina Za; écrit par Gavin Jones, édité par Toby Chopra et Crispian Balmer)