Ce mois-ci marque cinq ans depuis le début de la pandémie Covid-19, après quoi les réponses politiques ultérieures ont bouleversé la plupart des tendances sous-jacentes aux prêts étudiants aux États-Unis à partir de mars 2020, des actions exécutives et législatives ont suspendu les paiements de prêts étudiants et l'accumulation d'intérêts pour les prêts détenus par le gouvernement fédéral. En outre, les actions fédérales ont marqué tous les prêts étudiants fédéraux en raison et en défaut comme actuels, ce qui stimule le taux de délinquance sur les prêts étudiants inférieurs à 1% d'ici novembre 2022. Les paiements sur les prêts étudiants fédéraux ont repris en octobre 2023 après quarante-trois mois de suspension. Cet article est le premier des deux tendances de mise en évidence des soldes, du remboursement et de la délinquance pour les prêts étudiants depuis le début de la pandémie Covid-19 et comment les tendances peuvent changer sans support pandémique.
Les deux publications mettent en évidence les résultats de la mise à jour du prêt étudiant 2025, publié aujourd'hui par le New York Fed's Center for Microeconomic Data. Dans cet article, nous discutons de la façon dont les réponses politiques dues à la pandémie ont perturbé les tendances à long terme de la croissance des soldes, du rythme du remboursement et de la délinquance. Dans le deuxième article, nous discutons de la façon dont la reprise des paiements et le retour des rapports de crédit négatifs affecteront négativement le crédit de crédit de millions d'emprunteurs de prêts étudiants.
L'évolution des soldes de prêt étudiant pendant la pandémie
Nous commençons par discuter des tendances des soldes de prêt étudiant depuis 2020 par rapport à la décennie précédant la pandémie. Le graphique ci-dessous provient de la mise à jour du prêt étudiant, qui est calculé à l'aide du comité de crédit des consommateurs de New York Fed, un échantillon représentatif national de rapports de crédit d'Equifax. Le graphique montre que les soldes totaux de prêts étudiants au dernier trimestre de chaque année depuis 2004. Après des décennies de forte croissance des soldes, le taux de croissance annuel moyen des prêts étudiants a été bloqué à 1,4% entre 2020 et 2024 au cours de la période de l'abstention administrative. Le décrochage de la croissance des soldes a été motivé par plusieurs facteurs. La renonciation aux intérêts a atténué la croissance des soldes en supprimant l'accumulation d'intérêt pour les prêts existants. Des programmes de pardon élargie et existants ont effacé près de 190 milliards de dollars de soldes pour plus de 5 millions d'emprunteurs depuis 2021. Et la réduction des inscriptions a modéré l'origine des prêts étudiants pour les nouveaux étudiants. Ces facteurs se sont combinés pour aplatir la croissance des soldes agrégés, même si la suspension de paiement exerce une pression à la hausse sur la croissance des soldes.
La croissance des prêts étudiants exceptionnels a considérablement ralenti après 2020
Remarques: Chaque barre au-dessus trace le solde total des prêts étudiants en suspens à la fin de chaque année. Les étiquettes d'augmentation du point de pourcentage au-dessus de chaque barre dénotent le taux de croissance annuel du total des prêts étudiants en suspens par rapport à l'année précédente.
La perturbation et la réversion des tendances de remboursement dues à l'abstention pandémique
Le graphique ci-dessous, dérivé de la page 4 de la mise à jour du prêt étudiant, sépare les emprunteurs en quatre catégories de statut de paiement: 1) ceux qui ont des prêts qui sont tous à jour et dont le solde a diminué au cours de l'année précédente, 2) ceux qui ont des prêts qui sont tous à jour et dont le solde était le même ou plus par rapport à un an auparavant, 3) ceux avec au moins un prêt étudiant plus de 90 jours passés, et 4) ceux par défaut. Pendant la pandémie de pandémie, lorsque les paiements n'étaient pas requis, la part des emprunteurs avec des soldes plats ou croissants a connu une forte augmentation de 47,9% en 2019 à un pic de 72,7% en 2022, tandis que la part de ceux avec des soldes en baisse a vu une diminution correspondante.
Depuis la reprise des intérêts et les paiements fédéraux des prêts étudiants à l'automne 2023, une part plus importante des emprunteurs avait diminué les soldes, soit en effectuant des paiements, soit par le biais de diverses dispositions fédérales de remise des prêts aux étudiants. Cependant, la part qui n'a pas réduit leur solde est restée élevée en 2024 à 63,2%. Ce taux élevé de prêts plats ou en croissance est probablement tiré par une combinaison de non-paiement et du grand nombre d'emprunteurs en termes de crébrure administrative en raison d'un litige sur le plan de remboursement de sauvegarde. Les emprunteurs dans la catégorie de solde plate ou croissante sont susceptibles d'avoir eu une délinquance antérieure: 35,4% des personnes ayant des soldes de prêt étudiant plat ou croissants en 2024 avaient une délinquance pré-pandemique contre 19,8% des personnes ayant une baisse des soldes.
La part des emprunteurs avec des soldes croissants ou stagnante reste élevé malgré la reprise des paiements
Remarque: Le graphique ci-dessus brise le nombre total d'emprunteurs de prêts étudiants chaque année en quatre catégories et trace la part des emprunteurs dans chaque catégorie. Un emprunteur est représenté par la ligne verte dans un trimestre particulier si tous ses prêts étudiants sont à jour et que le solde total en suspens a diminué au cours de l'année précédente (y compris les emprunteurs qui se sont terminés par un solde zéro). Un emprunteur est représenté par la ligne bleue dans un trimestre particulier si tous leurs prêts étudiants sont à jour, mais le solde total en suspens a augmenté ou est resté stable au cours de l'année précédente (y compris les emprunteurs qui avaient auparavant un solde zéro mais à l'origine des prêts cette année-là). Un emprunteur est représenté par la ligne d'or si l'un de ses prêts étudiants est 90 jours ou plus après, mais pas en défaut. Un emprunteur est représenté par la ligne grise s'il a au moins un prêt étudiant par défaut.
Le durcissement de masse de la délinquance et de la valeur par défaut par l'abstention
De plus, le graphique ci-dessus montre que les tendances de la délinquance et du défaut ont également été interrompues après 2020. Au quatrième trimestre 2004, seulement 9,4% des emprunteurs de prêts étudiants avaient un prêt étudiant sérieusement délinquant ou en défaut. Ce nombre a atteint son pic de 17,6% en 2012 et est resté au-dessus de 14% jusqu'aux délinquances et défaut de la pandémie de 2020 et le programme de départ nouveau a éradiqué les délinquations et les défauts par défaut pour les prêts appartenant au gouvernement fédéral. À la fin de 2024, la part des emprunteurs en souffrance ou en défaut était de 1,0%, composée uniquement d'emprunteurs occupant des prêts étudiants privés ou des prêts fédéraux hérités détenus par des prêteurs commerciaux.
Il n'est pas clair si ces tendances reviendront aux niveaux pré-pandemiques maintenant que les supports se sont terminés. L'intérêt accumulé sur les prêts étudiants fédéraux a repris en août 2023 qui exercera une pression à la hausse sur les soldes agrégés. Les paiements requis sur les prêts étudiants fédéraux ont repris en septembre 2023, ce qui devrait exercer une pression à la baisse sur la croissance des soldes, mais l'administration Biden a créé un rompre pour les emprunteurs afin que les paiements fédéraux de prêts étudiants manqués n'auraient pas un impact négatif sur les scores de crédit pendant un an. Ainsi, la force de cette pression à la baisse dépendra du nombre d'emprunteurs effectuant des paiements et de la taille de ces paiements. Dans le graphique ci-dessous, nous mettons à jour un graphique d'un précédent Liberty Street Economics Post montrant des dépôts mensuels pour le département de l'éducation du Trésor américain, qui sont principalement des paiements de prêts étudiants. Le graphique montre régulièrement des dépôts mensuels croissants depuis la fin de la rampe qui commencent à aborder les niveaux pré-pandémiques.
Les dépôts mensuels au Trésor suggèrent que les paiements de prêts étudiants approchent des niveaux pré-pandemiques
Les emprunteurs de prêts étudiants protégeant les droits de protection contre les rapports de crédit négatifs se terminaient en septembre 2024, mais comme il faut au moins 90 jours de paiements de prêts étudiants manqués pour être signalés en délinquants et défavorables pour les rapports de crédit pour les prêts étudiants fédéraux délinquants qui commencent maintenant à comparaître sur des rapports de crédit. Dans notre poste de compagnon, nous explorons comment l'abstention pandémique a eu un impact sur les scores de crédit des emprunteurs de prêts étudiants et comment le retour des rapports de crédit défavorables affectera les emprunteurs de prêts étudiants.
Daniel Mangrum est économiste de la recherche dans le groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de la Réserve de New York.
Crystal Wang est analyste de recherche dans le groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de la Réserve de New York.
Comment citer ce post:
Daniel Mangrum et Crystal Wang, «Soldage Student Solde et Tendances de remboursement depuis la perturbation pandémique», Federal Reserve Bank de New York Liberty Street Economics26 mars 2025, https://libertystreeTeconomics.newyorkfed.org/2025/03/student-loan-balance-and-repayment-strends-since-the-pandemic-sruption/.
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