Le président Biden a proposé un plan fiscal de retour vers le futur. Lorsque le président Trump est entré en fonction, les États-Unis avaient le taux d’imposition des sociétés le plus élevé du monde développé et avaient connu une décennie de croissance lente, de faibles investissements et de stagnation de l’emploi et des salaires réels. L’économie d’Obama était particulièrement toxique pour les groupes à faible revenu et moins instruits. L’attaque contre les entreprises était si répandue que la contribution du capital à la croissance économique était plus faible pendant l’expansion d’Obama qu’elle ne l’avait été pendant toute autre période de croissance depuis la Seconde Guerre mondiale.
La littérature universitaire sur la fiscalité des entreprises a souligné le problème. Des impôts sur les sociétés élevés, une agression réglementaire et des programmes sociaux qui découragent le travail et l’avancement ont conduit de nombreuses multinationales américaines à implanter leurs activités et leurs bénéfices à l’étranger. Cela a réduit ou éliminé leur impôt aux États-Unis tout en réduisant leur demande de main-d’œuvre américaine. Les salaires ont chuté et les recettes fiscales ont chuté, un double coup.
L’idée de la loi de 2017 sur les réductions d’impôt et l’emploi était de faire à nouveau de l’Amérique un endroit attrayant pour la formation de capital et de faire grimper les salaires en augmentant la productivité. Le Conseil des conseillers économiques de M. Trump a estimé que les salaires d’une famille typique augmenteraient d’environ 4000 dollars au cours des trois à cinq premières années. Bien que l’administration Obama ait proposé une réduction de l’impôt sur les sociétés en 2015 pour les mêmes raisons, les opposants au projet de loi ont ridiculisé les chiffres de l’équipe Trump.
Les données économiques ont justifié M. Trump. Le produit intérieur brut réel à la fin de 2019 était supérieur d’environ 300 milliards de dollars aux prévisions du Congressional Budget Office en juillet 2017. L’investissement des entreprises était d’environ 100 milliards de dollars de plus et 2,8 millions de travailleurs de plus étaient employés. Les entreprises américaines ont rapatrié 1,4 billion de dollars en espèces qui étaient auparavant bloquées à l’étranger. Et au cours des deux premières années suivant l’adoption des réductions d’impôt, le revenu médian réel des ménages a augmenté de 4 900 $. L’emploi a bondi, en particulier parmi les chômeurs de longue durée, les pauvres et les minorités. La richesse des 50% des ménages les plus pauvres a progressé trois fois plus vite que celle des 1% les plus riches.
La nouvelle politique n’était guère radicale. Après la réduction d’impôt, le taux combiné fédéral et étatique des revenus des sociétés aux États-Unis était de 25,77%, selon la Fondation fiscale non partisane. Cela a placé les États-Unis au-dessus de la moyenne des pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques, qui est maintenant de 23,4%. Et même le coût de revenu statique du plan fourni par le Comité mixte sur la fiscalité était faible, un peu plus de 300 milliards de dollars sur 10 ans, car l’élargissement de l’assiette fiscale s’accompagnait d’une réduction du taux d’imposition. Jamais peut-être dans l’histoire économique autant de choses n’ont été accomplies à si peu de frais.
