L’euro ignore le bond de l’inflation, le dollar attend les données sur l’emploi aux États-Unis

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LONDRES – Le dollar a légèrement reculé vendredi, mais était toujours sur la bonne voie pour un gain sur la semaine avant la publication des données sur le travail américain qui, selon les investisseurs, pourraient renforcer les arguments en faveur d’une hausse précoce des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

Alors que les marchés attendaient avec impatience la mise à jour de l’emploi aux États-Unis, les traders n’ont pas été touchés par la hausse de l’inflation de la zone euro à 5% en décembre, un chiffre record supérieur aux prévisions du consensus des analystes de 4,7%.

L’euro a baissé après les données et s’est installé juste au-dessus de la marque de flottaison par rapport au dollar avec une modeste hausse de 0,04% à 1,1304 $.

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« Normalement, une lecture d’inflation élevée implique une devise à augmenter car sa banque centrale a tendance à augmenter les taux d’intérêt en conséquence », a commenté Ulrich Leuchtmann, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières à la Commerzbank à Francfort.

« Mais ‘normalement’ ne s’applique pas dans ce cas à l’euro parce que la BCE est en ‘attente et voir' », a-t-il déclaré.

Les décideurs de la zone euro ont déclaré à plusieurs reprises qu’ils s’attendaient à un ralentissement progressif de l’inflation en 2022 et ont exprimé leur confiance qu’une hausse des taux s’avérerait probablement inutile cette année.

« Il n’y a aucune raison dans ce cas d’être haussier sur l’euro car la surprise n’était pas assez grande pour changer les attentes, il faudrait une surprise massive mais ces données ne sont pas assez grandes », a fait valoir Leuchtmann.

Des données antérieures montraient que les exportations allemandes avaient augmenté en novembre malgré les goulets d’étranglement persistants dans le secteur manufacturier, tandis que la production industrielle diminuait.

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A 12h05 GMT, l’indice du dollar qui mesure le billet vert par rapport aux principaux pairs, était en baisse de 0,07% à 96,189 et se préparait à des gains hebdomadaires d’environ 0,5%.

Le yen a été la principale victime de la force du dollar au cours de la première semaine de bourse de l’année, car les investisseurs estiment que la Banque du Japon sera à la traîne par rapport aux autres hausses de taux.

Le billet vert a atteint un sommet de cinq ans sur le yen à 116,35 mardi et a oscillé autour de 115,80 vendredi.

Il est en hausse d’environ 0,6% par rapport au yen cette semaine et d’environ 2,7% sur cinq semaines. Le dollar vise également sa meilleure semaine depuis plus d’un mois face aux dollars australien et néo-zélandais.

La publication mercredi du procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale a soutenu les attentes selon lesquelles la Fed pourrait augmenter ses taux dès mars et plusieurs fois cette année, faisant grimper les rendements américains et la devise.

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Jeudi, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré que la Fed pourrait commencer à réduire son bilan peu de temps après avoir commencé à augmenter. Même la présidente accommodante de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que la réduction du bilan suivrait la normalisation des taux.

« C’est une surprise que le dollar n’ait pas fait mieux cette semaine sur la flambée des rendements du Trésor et les minutes bellicistes du FOMC », a déclaré Kenneth Broux, stratège FX chez Société Générale à Londres.

Ailleurs, la livre sterling a tenu bon cette semaine alors que les commerçants pensent que la Banque d’Angleterre entamera bientôt son propre chemin de randonnée. Il a acheté pour la dernière fois 1,3547 $, non loin du plus haut de deux mois de mardi de 1,3599 $. Il est proche d’un plus haut de deux ans sur l’euro.

Les grands mouvements sur le marché obligataire américain ont perturbé le sentiment des traders dans toutes les classes d’actifs. Les crypto-monnaies ont fortement chuté dans le petit commerce des vacances.

Bitcoin a atteint son plus bas niveau depuis septembre en Asie, s’échangeant à 40 939 $, mais a récupéré certaines pertes et a grimpé à 42 339 $.

(Reportage de Julien Ponthus, Saikat Chatterjee à Londres et Tom Westbrook à Sydney ; Montage par Jacqueline Wong, Edmund Blair et Hugh Lawson)