3 choses à savoir dans le domaine de l’énergie: taxe sur les carburants en Chine, extraction de crypto, perspectives sur le GNL

Toutes les deux semaines, nous mettons en évidence trois choses en cours dans l’industrie de l’énergie que nous pensons que vous devriez savoir. Cette semaine, nous examinons une nouvelle taxe sur les mélanges de carburants en Chine, comment la production de gaz naturel joue dans l’extraction de crypto-monnaie et les perspectives changeantes pour la production de gaz naturel liquéfié. Voici le dernier.

1. Une nouvelle taxe sur les carburants en Chine et son impact attendu sur la demande

La semaine dernière, la Chine a annoncé une nouvelle taxe à la consommation, qui commencera le 12 juin, sur les importations d’huile de cycle léger (LCO), d’aromatiques mixtes et de mélange de bitume, augmentant les coûts de ces mélanges de carburants jusqu’à 40-50%. La taxe vise à «soulager la surabondance de carburant domestique et réduire la pollution», selon cet article de Oilprice.com.

La taxe aura divers effets sur l’offre et la demande de pétrole brut et sur les marchés fournissant les carburants de mélange. Ces produits à taxer sont essentiellement des mélanges de carburants, que les raffineurs utilisent pour produire de l’essence de qualité inférieure et d’autres carburants. Plus précisément, le LCO est utilisé pour mélanger le gazole, les aromatiques mélangés sont utilisés comme composant de l’essence et le mélange de bitume est utilisé par les raffineries indépendantes comme matière première. Les taxes augmenteront le coût d’importation des carburants, généralement de Corée du Sud et du Japon (LCO) et de Malaisie (bitume).

À court terme, les importations de ces produits devraient diminuer considérablement après l’imposition de la nouvelle taxe, affectant considérablement les marchés des fournisseurs, à savoir la Corée du Sud, la Malaisie et le Venezuela (le bitume de Malaisie serait principalement composé d’un mélange de brut lourd du Venezuela. ). En fin de compte, le traitement fiscal de ces produits est basé sur la façon dont ils sont classés à la douane, de sorte que certains s’attendent à ce que les commerçants trouvent éventuellement des moyens de renommer les produits pour éviter les nouvelles taxes.

«Un petit nombre d’entreprises ont importé des quantités record de ces carburants et les ont transformés en carburants de qualité inférieure qui ont ensuite été acheminés vers des canaux de distribution illicites, menaçant le fair-play du marché et causant également de la pollution», a déclaré le ministère chinois des Finances dans un communiqué. par Reuters. Selon Bloomberg, la Chine devrait augmenter les importations de brut et augmenter les taux de fonctionnement des raffineries pour s’approvisionner en barils de brut approprié comme remplacement. En raison de l’augmentation attendue de la demande en Chine, «les différentiels au comptant pour le brut du Moyen-Orient et le brut russe ont atteint un sommet de plusieurs mois, tandis que les délais pour le brut de Dubaï se sont renforcés par rapport aux attentes que la Chine poursuivra sa frénésie d’achat», selon Bloomberg. .

La Chine se tournera probablement vers l’Arabie saoudite et la Russie pour répondre à la croissance de la demande intérieure, laissant moins d’exportations saoudiennes / russes disponibles pour d’autres pays. Dans ce scénario, les États-Unis pourraient être positionnés pour combler le vide d’approvisionnement que d’autres pays devraient voir en raison du détournement de brut saoudien / russe vers la Chine.

2. Utilisation du gaz naturel pour l’extraction de crypto-monnaie?

La crypto-monnaie a connu des semaines tumultueuses et, par conséquent, les discussions sur le processus de crypto-minage – qui est extrêmement gourmand en énergie en termes de puissance de traitement informatique et d’électricité nécessaire pour alimenter les ordinateurs – sont à nouveau au premier plan. Historiquement, la grande majorité (65% en 2019) de l’extraction de crypto-monnaie s’est produite en Chine, où la majeure partie de l’électricité est produite à partir de la combustion de charbon, qui est extrêmement intensive en carbone. L’empreinte carbone de la crypto-monnaie a fait l’objet de nombreux débats et a contribué aux récentes fluctuations des valorisations.

Cependant, comme Reuters l’a rapporté cette semaine, les plates-formes minières mobiles à faible empreinte carbone sont en hausse: les supercalculateurs sur une remorque avec un générateur alimenté au gaz naturel sont de plus en plus transportés vers des installations de production pour capturer le gaz associé produit qui serait autrement brûlé à la torche. , convertissant le gaz naturel en électricité pour alimenter l’ordinateur qui exploite ensuite (résout des équations mathématiques extrêmement complexes) la crypto-monnaie, qui est classée comme une marchandise.

Historiquement, la grande majorité de l’extraction de crypto-monnaie s’est produite en Chine, où la majeure partie de l’électricité est produite à partir de la combustion de charbon, qui est extrêmement intensive en carbone.

Le gaz naturel est une solution beaucoup moins chère et plus verte que le charbon, et dans certains bassins de production, il est parfois même donné gratuitement. La transition énergétique a fait des progrès importants pendant la pandémie, et les plates-formes de cryptomining mobiles sont une autre solution à un problème qui a longtemps tourmenté les producteurs de pétrole et de gaz naturel à la recherche d’une solution économique viable pour gérer le gaz naturel qui n’a nulle part où aller.

La durabilité et l’évolutivité de l’exploitation minière mobile et de la crypto-monnaie restent à voir, mais il s’agit d’un moyen plutôt innovant de capturer les émissions nocives des producteurs de pétrole et de gaz naturel et, en même temps, de réduire l’empreinte carbone globale de la crypto-monnaie en réduisant le besoin de charbon. -électricité.

3. L’avenir du GNL semble plus sombre

Autrefois considéré comme une source importante de croissance pour les producteurs de gaz naturel, le gaz naturel liquéfié (GNL) nord-américain commence à avoir un avenir moins certain. Une annonce du 18 mai de la société australienne Woodside Petroleum Ltd. indiquant qu’elle quittait le développement de Kitimat LNG et cherchait à vendre sa participation non exploitée de 50% dans le projet a souligné ce changement.

Woodside a cité ailleurs des opportunités de valeur plus élevée parmi ses raisons d’abandonner le terminal de GNL proposé sur la côte de la Colombie-Britannique. Compte tenu de la recherche d’un acheteur prêt à investir des milliards de dollars pour construire le terminal et les pipelines, le projet est susceptible d’être suspendu indéfiniment. La First Nations Limited Partnership, qui représente les 16 Premières Nations ayant des territoires traditionnels le long du pipeline proposé, a publié une déclaration le 20 mai dans laquelle elle était «incroyablement déçue par ce revers».

Chevron Canada, l’exploitant et propriétaire des 50% restants du projet, a annoncé son intention de vendre sa participation en décembre 2019. Lorsque l’entreprise n’a pas été en mesure de trouver un acheteur, elle a pris la décision de cesser le financement continu du projet le 17 mars de cette année.

Les attentes de croissance pour le GNL reposaient sur l’hypothèse que le surrefroidissement du gaz naturel sous forme liquide pour le transport outre-mer fournirait aux marchés consommateurs d’énergie comme la Chine une alternative plus propre pour remplacer le charbon, tout en résolvant simultanément les problèmes d’offre excédentaire de gaz naturel au Canada et aux États-Unis. États où la production sans littoral a augmenté de manière significative au cours de la dernière décennie.

Mais les acheteurs de GNL hésitent à s’engager à signer des contrats à long terme avec des projets de GNL nord-américains. Parmi les raisons pour lesquelles: un grand projet de GNL au Qatar a exacerbé les inquiétudes concernant l’offre excédentaire, en particulier compte tenu de l’adoption croissante des énergies renouvelables; et des directives récentes de l’Agence internationale de l’énergie qui encouragent les investisseurs à détourner le financement des nouveaux projets d’approvisionnement en pétrole, en gaz et en charbon vers les énergies renouvelables. Jusqu’à présent, 2021 a vu davantage de projets de GNL suspendus et susceptibles d’être annulés.

Les acheteurs de GNL hésitent à s’engager à signer des contrats à long terme avec des projets nord-américains de GNL.

En 2014, il y avait plus de 20 propositions de projets de GNL en Colombie-Britannique, mais LNG Canada, dirigé par Royal Dutch Shell, est le seul projet en cours dans le pays, la construction devrait être terminée en 2025. Le 22 avril, Pembina Pipeline Corp. a décidé de suspendre son usine d’exportation de GNL de Jordan Cove dans l’Oregon et, le 22 mars, Annova LNG a annoncé de la même manière qu’elle interrompait le développement de son usine d’exportation de GNL au Texas. Il y a 14 projets nord-américains de GNL en attente d’une décision finale d’investissement (FID) cette année, et seulement un ou deux devraient aller de l’avant.

Avec moins de projets de GNL qui devraient être mis en service avec des FID positifs dans un avenir prévisible, les producteurs de gaz naturel nord-américains peuvent alternativement se tourner vers la production d’hydrogène bleu et une industrie pétrochimique en plein essor pour une croissance à long terme.

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