Le secteur mondial des services financiers continue d’évoluer en raison de changements structurels, technologiques et réglementaires simultanés. Les tendances récentes incluent une reprise des activités de fusions et d'acquisitions et de consolidation, la normalisation rapide des marchés de prédiction et un point d'inflexion réglementaire pour les produits acheter maintenant, payer plus tard (BNPL), notamment au Royaume-Uni.
Consolidation
L’activité de fusions et acquisitions dans les services financiers a rebondi à l’échelle mondiale en 2025, moins motivée par des transactions opportunistes que par des transactions intentionnelles et axées sur l’échelle. La valeur mondiale des transactions dans le secteur des services financiers a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, même si le nombre global de transactions est resté stable ou a diminué, signalant un virage vers des transactions moins nombreuses mais plus importantes.
Sur une base annuelle, un quatrième trimestre solide a propulsé 2025 au deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré pour l’activité de fusions et acquisitions, dépassé seulement par le pic de 2021. Les fusions et acquisitions dans les services financiers ont enregistré environ 3 944 transactions d'une valeur globale de 606,6 milliards de dollars, ce qui représente des augmentations d'une année sur l'autre de 9,9 % et 18,8 % respectivement, selon les données du PitchBook.
Les banques, les gestionnaires d'actifs, les assureurs et les courtiers utilisent de plus en plus les fusions et acquisitions comme mécanisme pour obtenir un levier opérationnel, moderniser les piles technologiques et étendre la distribution. Dans le secteur bancaire, les pressions sur les marges pèsent sur les petites institutions. Dans le même temps, dans la gestion d’actifs et de patrimoine, la complexité réglementaire, la compression des frais et la demande des investisseurs pour des offres de produits d’investissement diversifiés comptent parmi les facteurs qui poussent les gestionnaires de taille moyenne vers des combinaisons stratégiques ou des partenariats de plateforme.
Ce qu’il faut retenir pour les équipes de direction : le paysage de la consolidation a considérablement évolué. Les acquéreurs donnent la priorité à la certitude d’exécution, à la capacité d’intégration et à une justification stratégique claire. La prochaine phase de consolidation récompensera les entreprises qui recourent aux fusions et acquisitions pour remodeler fondamentalement leurs structures de coûts et leurs capacités.
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Marchés de prédiction
Les marchés de prédiction, autrefois un domaine de niche de la finance, sont en croissance. Les volumes de transactions sur les principales plateformes ont bondi en 2024 et ont continué de croître en 2025, à mesure que les contrats liés aux données macroéconomiques, aux sports et aux actifs numériques gagnaient en popularité.
Aux États-Unis, ce qui a changé n’est pas seulement l’échelle, mais aussi le positionnement. Les marchés de prédiction sont de plus en plus présentés comme des outils de découverte des prix et de transfert de risques plutôt que comme des paris spéculatifs. Les partenariats entre les plateformes de marché de prédiction et les grandes institutions financières, les maisons de courtage et les médias renforcent ce changement.
La clarté de la réglementation, en particulier au niveau fédéral aux États-Unis, a contribué à une participation plus large dans ce domaine. Les régulateurs américains commencent à traiter les marchés de prédiction moins comme des produits de nouveauté. Cependant, cette même clarté n’existe pas au niveau des États : une poignée d’États ne sont pas d’accord avec la position fédérale et contestent devant les tribunaux. La question clé dans les litiges étatiques est de savoir si les marchés fonctionnent comme des salons de paris en ligne réglementés par la loi de l’État ou comme des bourses de produits dérivés financiers réglementées par la loi fédérale. La Commodity Futures Trading Commission a affirmé qu’elle détenait une « autorité de régulation exclusive » sur ces marchés.
Pour les sociétés de services financiers, les marchés de prédiction présentent à la fois des opportunités et des risques. Bien qu’ils offrent des données probabilistes en temps réel qui peuvent compléter les modèles de prévision et les stratégies de couverture traditionnels, ils soulèvent des préoccupations familières concernant la protection des consommateurs, la manipulation du marché et l’exposition à la réputation. À mesure que ces produits évoluent, les entreprises qui réussissent à intégrer les données de prédiction dans la prise de décision, tout en maintenant une gouvernance solide, peuvent acquérir un avantage informationnel significatif.
Contrairement aux États-Unis, le Royaume-Uni applique un cadre généralement plus restrictif. Les échanges de résultats basés sur des événements qui ne sont pas considérés comme un instrument financier sont souvent traités comme des jeux de hasard et réglementés par la UK Gambling Commission ; Les régulateurs financiers du Royaume-Uni ont toujours été réticents à classer ces produits parmi les instruments financiers de détail légitimes.
Achetez maintenant, payez plus tard
Peu de domaines du crédit à la consommation se sont développés aussi rapidement – ou ont été aussi légèrement réglementés – que les produits BNPL proposant des options de paiement différé. Cette dynamique est en train de changer pour répondre aux préoccupations croissantes concernant l’impact sur les consommateurs, l’accumulation de dettes et les protections inégales sur le marché du crédit.
En mai 2025, le gouvernement britannique a adopté une législation visant à intégrer la plupart des produits BNPL tiers dans le champ d’application de la réglementation financière, la surveillance étant transférée à la Financial Conduct Authority (FCA). À compter du 15 juillet 2026, les fournisseurs de BNPL seront soumis à des évaluations de solvabilité et d'abordabilité, ainsi qu'à des exigences en matière de devoir de consommation, à des divulgations précontractuelles plus claires et à un accès au service de médiation financière, ce qui rapprochera BNPL de la protection du crédit à la consommation établie au Royaume-Uni.
Les réformes britanniques visent à préserver l’innovation tout en comblant des lacunes réglementaires de longue date en donnant explicitement la priorité aux résultats pour les consommateurs plutôt qu’aux étiquettes des produits. Il est important de noter que le régime évite de simplement forcer la BNPL à adhérer au cadre existant de la loi sur le crédit à la consommation, mais accorde plutôt à la FCA la flexibilité d'élaborer des règles sur mesure. Pour les fournisseurs de BNPL, cela entraîne des coûts de conformité et une complexité opérationnelle plus élevés, mais peut également favoriser les acteurs bien capitalisés.
Même si les réformes sont spécifiques au Royaume-Uni, elles pourraient influencer les approches réglementaires mondiales concernant le BNPL. À mesure que la BNPL devient plus réglementée, elle pourrait converger de plus en plus avec le crédit à la consommation traditionnel, brouillant les distinctions en matière de souscription, d'exigences de capital et de tarification. Pour les banques et les prêteurs établis, cela pourrait rouvrir une porte concurrentielle qui était auparavant fermée.
