Pourquoi la guerre en Iran est mauvaise pour la croissance économique américaine

Points clés à retenir :

Aperçu

La trajectoire de croissance de l’économie américaine dépend fortement de ses liens avec le monde extérieur par le biais du commerce et des investissements, ainsi que de la politique étrangère et des évolutions géopolitiques. Ce lien mondial était déjà mis à rude épreuve avant que les États-Unis et Israël ne lancent leur guerre contre l’Iran fin février, car les droits de douane volatiles et les politiques commerciales de représailles américaines avaient perturbé les chaînes d’approvisionnement transnationales et contribué aux tensions politiques avec les alliés traditionnels des États-Unis.

Des recherches récentes montrent que les droits de douane imposés depuis le soi-disant Jour de la Libération l’année dernière ont provoqué une baisse des importations américaines et une augmentation de l’inflation par rapport à la tendance avant les droits de douane, les coûts des droits de douane étant inégalement répartis entre les industries américaines. Les coûts directs des droits de douane pour les entreprises et les consommateurs américains sont aujourd’hui aggravés par la volatilité de l’élaboration des politiques tarifaires elle-même par la deuxième administration Trump, les entreprises étant contraintes de suspendre leurs investissements et leurs embauches propices à la croissance. La guerre en Iran n’a fait qu’empirer la situation en perturbant des routes commerciales clés et en imposant une incertitude politique encore plus grande.

Les données sur les prix à la consommation publiées en mars ont montré que les ménages américains ont subi la plus forte augmentation mensuelle des prix de l'essence et du diesel, grevant des budgets déjà mis à rude épreuve par une crise généralisée de l'accessibilité financière. Les prix des billets d’avion se sont également considérablement accélérés. Le recours aux transports alimentés par les combustibles fossiles pour le transport des marchandises à travers le pays signifie que les entreprises américaines n’ont que peu d’alternatives à payer des prix plus élevés.

Si les prix des carburants nationaux restent élevés sur une période prolongée, les prix d’autres articles ménagers pourraient également commencer à augmenter à mesure que les entreprises répercutent les coûts de transport sur les consommateurs. Les perturbations commerciales affectent également les expéditions d'engrais en provenance du golfe Persique, menaçant d'une crise alimentaire mondiale qui ferait monter les prix aux États-Unis. Ces coûts pèseront sur la croissance économique américaine, de la même manière que les coûts tarifaires.

Face à une inflation persistante des prix, la Réserve fédérale sera moins encline à réduire les taux d’intérêt et pourrait même ressentir des pressions pour les augmenter. Une inflation persistante et un resserrement du crédit à moyen et long terme pourraient contribuer à une tendance stagflationniste plus large pour l’économie américaine alors que les entreprises continuent de réduire leurs investissements et leurs embauches.

Le marché boursier américain – un indicateur du sentiment des investisseurs et non de la santé économique au sens large – s’est largement redressé depuis le début de la guerre, à mesure que grandit l’espoir d’un cessez-le-feu durable. Mais un règlement diplomatique rapide, en soi une issue improbable, ne réparera pas comme par magie les dommages physiques déjà causés par la guerre. Les dommages aux infrastructures en Iran et dans les pays membres du Conseil de coopération du Golfe (Bahreïn, Koweït, Oman, Qatar, Arabie saoudite et Émirats arabes unis) entraînent des réparations coûteuses et une production pétrolière et gazière réduite pendant des mois, voire des années. Les puits qui ont été fermés, soit pour des raisons de sécurité, soit parce que les installations de stockage sont à pleine capacité, font l'objet de réouvertures coûteuses et compliquées. En outre, ces pays pourraient être confrontés à des contraintes budgétaires pour financer la réparation et le réarmement des infrastructures, réduisant ainsi les investissements des fonds souverains afin de compenser les pertes.

Le cessez-le-feu actuel est clairement précaire. Les négociateurs des deux côtés semblent disposés à engager de nouvelles négociations, même si des divergences importantes subsistent. La confusion sur les termes de la paix, en particulier concernant l'inclusion du Liban dans le cessez-le-feu, souligne la profonde incertitude qui règne dans le conflit, aggravant la volatilité des objectifs déclarés des États-Unis dans la guerre.

Au total, les coûts directs de la guerre en Iran, en termes de prix élevés du carburant, de chaînes d’approvisionnement encombrées et d’infrastructures énergétiques décimées, pèseront sur la croissance économique américaine, à mesure que les entreprises répercuteront leurs coûts et réduiront leurs investissements et leurs embauches. Le manque de clarté quant au but et aux objectifs des États-Unis dans la guerre signifie que les entreprises redoublent d'attention à l'approche attentiste qu'elles ont adoptée dans un contexte de guerre commerciale instable entre le pays et le reste du monde.

Un règlement diplomatique de la guerre en Iran apporterait à un moment donné un soulagement immédiat. Mais la destruction physique massive des infrastructures critiques en Iran et autour du golfe Persique signifie que la croissance économique américaine va probablement continuer à souffrir à moyen et long terme.

Avez-vous trouvé ce contenu informatif et engageant ?
Recevez des mises à jour et restez au courant des inégalités économiques et de la croissance aux États-Unis !