6 considérations sur l’intégration du risque climatique dans la gestion du risque de crédit des prêteurs

Un nouvel axe d’intégration du risque climatique pour les prêteurs

Lorsqu’ils acceptent de nouveaux clients – et gèrent ceux qui existent déjà – les prêteurs doivent déterminer le niveau de risque de crédit qu’ils présentent. Mais aujourd’hui, ils ont aussi besoin d’en savoir plus sur leurs clients. Quel risque climatique ce client ajoutera-t-il au portefeuille ? C’est un territoire beaucoup moins familier.

Qu’est-ce que le risque climatique dans les prêts commerciaux ?

Le risque climatique dans les prêts commerciaux fait référence aux risques financiers potentiels qui découlent des impacts physiques du changement climatique et de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. Le changement climatique présente une série de risques pour les entreprises et les économies, y compris les risques physiques liés aux phénomènes météorologiques extrêmes, tels que les inondations, les sécheresses et les incendies de forêt, et les risques de transition du passage à une économie à faible émission de carbone, tels que les changements de politique, les perturbations technologiques, et l’évolution des préférences des consommateurs. Les prêteurs commerciaux sont exposés aux risques climatiques de diverses manières, notamment par leur exposition à des secteurs très sensibles aux impacts du changement climatique, tels que l’agriculture, l’immobilier et les infrastructures, et par leurs investissements dans des secteurs à forte intensité de carbone, tels que les combustibles fossiles. .

Ces risques peuvent affecter la solvabilité des emprunteurs, entraînant des défauts de paiement potentiels et des pertes financières pour les prêteurs.

Pour gérer ces risques, les prêteurs commerciaux doivent évaluer les risques liés au climat de leurs emprunteurs, intégrer les considérations de risque climatique dans leurs décisions de prêt et leurs cadres de gestion des risques, et élaborer des stratégies pour atténuer et gérer ces risques sur le long terme. Cela comprend l’évaluation des risques physiques et de transition de leurs portefeuilles de prêts, l’intégration de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs décisions de prêt et l’investissement dans des projets et des technologies à faible émission de carbone et résilients au changement climatique.

Pourquoi le financement des entreprises à forte empreinte carbone présente-t-il désormais un réel risque ?

Les prêteurs et les institutions financières sont de plus en plus tenus responsables des émissions de carbone en aval que leurs prêts financent (émissions financées). Les coûts liés au climat sont donc une source de risque de crédit. Pratiquement toutes les étapes du cycle de vie du crédit seront probablement affectées par le risque climatique. Les prêteurs commencent à intégrer davantage de considérations liées au climat à chaque étape du processus de gestion du crédit.

Une évaluation précise de tous les risques de crédit, y compris le risque de crédit climatique, est essentielle pour les prêteurs. S’ils la sous-estiment, ils s’exposent à des pertes financières et au risque de détenir des actifs dont la qualité de crédit est insuffisante. Financer des entreprises à forte empreinte carbone présente désormais un risque réel, pour trois raisons :

• Le régulateur (Prudential Regulation Authority – PRA) insiste désormais pour que les prêteurs quantifient et gèrent ces émissions.
• La pression des investisseurs et du public encourage les banques à fixer des objectifs internes ambitieux de réduction du carbone financé dans leurs portefeuilles.
• Les entreprises à forte intensité de carbone représentent un risque de crédit croissant.

Une entreprise dont l’activité principale est à forte intensité de carbone est confrontée à un avenir moins sûr alors que nous nous dirigeons vers une économie à faibles émissions de carbone (risque de transition).

Et les entreprises qui opèrent dans des endroits et selon des modalités qui les rendent particulièrement vulnérables au changement climatique (à cause des inondations par exemple) sont également confrontées à des défis (risques physiques). Le cadre d’action corrective rapide (PCA) insiste désormais sur le fait que les prêteurs détiennent des réserves de capital adéquates face à ces risques climatiques.

Ainsi, les prêteurs doivent désormais connaître le risque climatique et savoir comment intégrer les émissions de carbone des clients dans leur gestion des risques.

Six considérations sur l’intégration du risque climatique dans la gestion du risque de crédit des prêteurs

1. Les deux tiers des émissions des entreprises proviennent des PME, mais c’est là que les données peuvent être les plus inégales. Les prêteurs qui souhaitent connaître le niveau d’émissions qu’ils financent doivent comprendre la contribution des PME. Mais cela a été un angle mort des données, car très peu de petites et moyennes entreprises effectuent des évaluations de l’empreinte carbone. La PRA accepte que des estimations soient nécessaires, mais certaines sont très grossières et inexactes.
2. Les micro-entreprises représentent la plus grande partie des émissions des PME, mais elles sont les moins susceptibles de calculer leur empreinte carbone. Les estimations d’Experian de l’empreinte carbone des PME sont les plus précises et les plus sophistiquées disponibles. Celles-ci suggèrent que les micro-entreprises de moins de dix personnes génèrent presque autant de carbone que les petites et moyennes entreprises réunies. Ainsi, un prêteur avec des milliers ou des millions de micro-clients dans ses portefeuilles financera d’importantes émissions de carbone. Cela n’est visible que pour les prêteurs utilisant des proxys précis, car il est très peu probable que les micro-entreprises calculent leur empreinte carbone.
3. Les émissions de carbone sont concentrées dans certains secteurs. La fabrication et l’agriculture, la foresterie et la pêche (AF&F) se distinguent comme les deux secteurs produisant le plus d’émissions de carbone parmi les PME. L’industrie manufacturière est le plus grand producteur, bien qu’elle ne soit que le dixième secteur en nombre d’entreprises. Les entreprises du secteur émettent plus de 60 millions de tonnes de carbone par an. AF&F arrive clairement en deuxième position, produisant plus de 40 millions de tonnes, bien qu’il ne soit que le 15e secteur en nombre d’entreprises. Le transport et l’entreposage (le 11e secteur le plus important) est la seule autre catégorie produisant plus de 20 millions de tonnes. Les prêteurs exposés à ces secteurs auront des risques climatiques importants dans leurs portefeuilles.
4. Toutes les entreprises d’un secteur ne sont pas identiques en matière d’émissions – il est essentiel de connaître le sous-secteur de l’entreprise.Connaître le secteur d’activité d’une entreprise ne suffit pas pour faire une estimation raisonnable de ses émissions de carbone. Au sein d’un secteur, la nature exacte du travail d’une entreprise fait une énorme différence. Les prêteurs utilisant des estimations principalement basées sur le secteur de premier niveau d’une entreprise sont susceptibles d’accumuler des inexactitudes importantes.
5. L’intensité carbone d’une entreprise semble refléter son risque de crédit. Lorsque nous traçons l’intensité de l’utilisation de carbone d’une entreprise (utilisation de carbone par £ de revenus) par rapport au risque de crédit qu’elle pose, nous voyons quelque chose d’intéressant. D’une manière générale, une utilisation plus intense du carbone est corrélée à un risque de crédit plus élevé. Il y a plusieurs raisons à cela:
   1. Les entreprises qui utilisent de grandes quantités d’énergie sont exposées aux fluctuations des prix de l’énergie, ce qui représente un risque de crédit important.
   2. Ils sont exposés au risque que des acheteurs plus soucieux de l’environnement choisissent de plus en plus une alternative plus verte.
   3. Les objectifs nets zéro créent une pression supplémentaire sur la durabilité de leur modèle d’entreprise. Tous ces facteurs tendent à faire des entreprises énergivores un risque de crédit plus élevé.
6. Les entreprises de 50 à 90 employés semblent avoir la plus faible intensité d’utilisation de carbone. Ce point idéal pour la consommation d’énergie par employé varie selon le secteur. Mais dans l’ensemble, les entreprises de 50 à 90 employés affichent la plus grande efficacité énergétique. Ils bénéficient d’économies d’échelle mais ne sont pas assez grands pour devenir encombrants. La taille d’une entreprise est un facteur essentiel pour que les prêteurs estiment avec précision ses émissions de carbone.

Résumé

Aujourd’hui, les professionnels du risque doivent pouvoir estimer efficacement les émissions de carbone des emprunteurs. Ces estimations sont à la base de :

• Comprendre le risque de crédit parce que le risque climatique est un facteur de plus en plus important de risques pour la santé d’une entreprise
• Calcul de vos émissions financées
• Analyse comparative – voir comment vos émissions financées évoluent au fil du temps ou comment elles se comparent aux moyennes britanniques
• Développer des règles politiques qui équilibrent les objectifs d’émissions financées et l’impact sur les revenus
• Cibler les organisations à faible intensité carbone en tant que nouveaux clients pour réduire le risque dans un portefeuille
• Développer et affiner des stratégies nettes zéro – et suivre les progrès de manière rigoureuse.

Faire des estimations fiables peut être délicat, en particulier avec les PME, car ces entreprises représentent la plupart des émissions des entreprises.

Les prêteurs leaders dans le domaine utilisent des données qui vont au-delà des chiffres globaux pour se rapprocher beaucoup plus de la vérité sur le risque climatique dans leurs portefeuilles.