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Avant la pandémie, les Noirs étaient 24% moins susceptibles de recevoir des allocations de chômage après avoir quitté leur emploi que les Blancs. En combinant les réglementations au niveau des États pour l’assurance-chômage de 1986 à 2015 avec les données sur les antécédents professionnels et les prestations des individus provenant de l’Enquête sur le revenu et la participation aux programmes, Elira Kuka de George Washington et Bryan Stuart de la Fed de Philadelphie constatent que 80 % de ces l’écart provient des différences d’accès aux prestations entre les personnes éligibles à l’assurance-chômage, et non des différences d’éligibilité. Quelque 42 % des Noirs éligibles ont touché des allocations de chômage, contre 55 % des Blancs éligibles. L’explication la plus importante que les auteurs trouvent pour cet écart est que les travailleurs noirs ont tendance à avoir des revenus d’avant-chômage inférieurs, et les travailleurs ayant des revenus d’avant-chômage plus élevés sont plus susceptibles de demander des allocations de chômage.. Les travailleurs noirs sont également plus susceptibles de vivre dans le Sud, ce qui, selon les auteurs, représente environ un cinquième de l’écart entre les Noirs et les Blancs, capturant peut-être « les différences régionales dans la complexité des demandes d’assurance-chômage, les interactions entre les chômeurs et les cas d’assurance-chômage. travailleurs, la mesure dans laquelle les employeurs contestent les demandes d’assurance-chômage des anciens travailleurs… ou les facteurs historiques qui affectent la confiance des Noirs dans le gouvernement », suggèrent les auteurs.
Les bonnes mesures de l’inflation sous-jacente sont relativement stables et inversement corrélées au ralentissement économique. La principale mesure de l’inflation sous-jacente de la Réserve fédérale exclut les prix des aliments et de l’énergie pour lisser la volatilité. Laurence M. Ball de Johns Hopkins et ses co-auteurs constatent que cette mesure a été presque aussi volatile que l’inflation globale en 2020 et 2021. en particulier, les mesures qui filtrent les grandes variations de prix dans n’importe quelle industrie, telles que les mesures maintenues par les banques de la Fed de Cleveland et de Dallas, sont moins volatiles. Cela est vrai avant et pendant la pandémie. Les mesures alternatives de l’inflation, en particulier celles qui filtrent les variations de prix inhabituellement importantes, étaient également plus étroitement corrélées aux mesures de la sous-activité économique.. À la lumière de ces résultats, les auteurs soutiennent que la Réserve fédérale devrait reconsidérer sa mesure préférée de l’inflation sous-jacente.
En comparant les données d’enquêtes allemandes sur les croyances des travailleurs au sujet de leur travail aux données administratives, Simon Jäger du MIT et ses co-auteurs constatent que les travailleurs ont tendance à être mal informés des gains salariaux potentiels résultant d’un changement d’emploi. En particulier, les travailleurs des entreprises à bas salaires sous-estiment les salaires offerts par d’autres entreprises pour leur profession. Les travailleurs des entreprises à hauts salaires ont des croyances plus précises, surestimant légèrement les salaires à leur choix extérieur. L’acquisition d’informations sur la distribution des salaires peut être coûteuse, suggèrent les auteurs, permettant aux entreprises à bas salaires de supprimer les salaires tout en conservant les travailleurs. Ils estiment que si les travailleurs jugeaient avec précision la qualité de leurs options extérieures, au moins 10 % des emplois en Allemagne à leur salaire actuel seraient supprimés, principalement dans le secteur à bas salaire. Les lois sur la transparence des salaires et un plus grand partage des informations sur les salaires entre les travailleurs peuvent atténuer ces perceptions erronées, suggèrent les auteurs.
« Bien que j’entende des entreprises se plaindre de pénuries de main-d’œuvre depuis des années – elles ont tendance à le faire chaque fois qu’elles ne trouvent pas de travailleurs qualifiés aux salaires qu’elles ont l’habitude de payer – cet environnement actuel semble différent, car selon de nombreuses mesures, la demande de travailleurs semble dépasser l’offre de travailleurs. Une façon d’évaluer l’équilibre entre l’offre et la demande sur un marché consiste à examiner le prix, ce qui, dans le cas du travail, signifie examiner les salaires et la rémunération. Les salaires augmentent maintenant rapidement dans diverses catégories de revenus, les augmentations les plus élevées étant réservées aux travailleurs aux revenus les plus faibles… salaire. Mais combien de temps il faudra pour que tous les anciens travailleurs reviennent n’est pas clair. Pour l’instant, au moins, il semble que la demande de travailleurs dépasse l’offre de travailleurs », déclare Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis.
«Je suis convaincu que le choc de la demande s’atténuera bientôt, mais j’ai moins confiance dans la rapidité avec laquelle l’offre reviendra à la normale. Fondamentalement, je pense qu’il est plus probable que nous nous retrouvions dans le régime de faible inflation dans lequel nous étions depuis 20 ans qu’un nouveau régime de forte inflation. Cependant, les coûts de se retrouver dans le régime de forte inflation sont probablement plus élevés que les coûts de se retrouver dans le régime de faible inflation. Mais nous ne devons pas oublier qu’il y a des coûts importants avec l’une ou l’autre erreur, et que ces coûts retomberont probablement sur les Américains qui peuvent le moins se permettre de les supporter… J’ai soutenu le FOMC [Federal Open Market Committee] décision en décembre d’augmenter la vitesse du tapering. Compte tenu de la forte inflation que nous connaissons, cela semblait être une décision prudente qui offre une flexibilité à l’avenir pour augmenter les taux plus tôt si nécessaire. J’ai avancé deux augmentations de taux en 2022 parce que l’inflation a été plus élevée et plus persistante que ce à quoi je m’attendais. »
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