Des changements de paradigme commencent à se produire à une vitesse exponentielle. Après 20 ans de mesures de relance irresponsables des banques centrales, les consommateurs et les marchés doivent soudainement s’adapter à la nouvelle normalité. L’industrie automobile européenne met en évidence le rythme du changement, comme le montre le graphique :
- En 2019, il y a à peine 4 ans, les voitures essence/diesel représentaient 89 % des ventes, mais l’année dernière, leur part s’est effondrée à seulement 49 %.
- Les véhicules électriques (VE) à batterie/rechargeables et la demande hybride représentent désormais environ 25 % des ventes ; ils représentaient chacun environ 5% des ventes en 2019
Et bien entendu, leurs ventes devraient continuer à augmenter à un rythme exponentiel. Les gouvernements ont déjà interdit la vente de voitures à moteur à combustion interne à partir de 2030/35 afin que les acheteurs ne gaspillent pas d’argent en en achetant une à l’approche de cette date limite.
- La valeur de revente est très importante lors de l’achat d’une voiture et elle est susceptible d’être relativement faible
- Qui voudra acheter un ICE d’occasion alors que toute la gamme de modèles aura été progressivement supprimée ?
Le reste du monde voit les mêmes tendances se développer, comme le confirme le graphique Bloomberg ci-dessus :
- Bloomberg s’attend à ce que les ventes mondiales de véhicules électriques – électriques à batterie et hybrides rechargeables – augmentent de 21 % en 2024, pour atteindre 16,7 millions.
- 10 millions de véhicules électriques seront vendus en Chine alors que le gouvernement continue de développer l’industrie
- La croissance européenne pourrait ralentir en raison de la récession, mais 2025 verra une nouvelle poussée avec le resserrement des limites de CO2
- La croissance américaine dépend de la capacité des chargeurs, qui s’accélère dans le cadre de la loi sur la réduction de l’inflation
LES VENTES DE VÉ CRÉERONT DES GAGNANTS ET DES PERDANTS
L’automobile est la plus grande industrie manufacturière au monde, et sa croissance met en évidence l’évolution vers les gagnants et les perdants évoquée la semaine dernière.
Comme le montre le graphique Bloomberg, l’emploi dans l’industrie automobile européenne représente 5 à 10 % des emplois dans des pays comme l’Allemagne et la Hongrie. Beaucoup de ces emplois vont commencer à disparaître. Les véhicules électriques sont beaucoup plus simples à construire, avec moins de 20 pièces mobiles contre plus de 2 000 dans les ICE. Ils sont également plus simples à entretenir et dureront probablement plus longtemps.
Cela réduira les revenus après-vente des fournisseurs, des garages et des autres acteurs de la chaîne de valeur. Les services financiers seront également touchés. Les modèles économiques actuels en matière de risque, de prêt et d’assurance devront être réinventés.
De même, la demande de pétrole diminue déjà.
Certains suggèrent que des ventes supplémentaires de produits chimiques couvriront la perte. Mais en réalité, le marché des produits chimiques est très petit en comparaison. les raffineries devront donc fermer.
L’avertissement de l’ancien ministre saoudien du Pétrole, Cheikh Yamani, en 2000, semble désormais très prophétique :
« Dans 30 ans, il y aura une énorme quantité de pétrole – et aucun acheteur. Dans 30 ans, il n’y aura plus de problème avec le pétrole. L’âge de pierre n’a pas pris fin parce que le monde était à court de pierres, et l’âge du pétrole ne se terminera pas parce que nous manquons de pétrole. Je suis Saoudien et je sais que nous serons confrontés à de graves difficultés économiques.»
LES CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES EUROPÉENS DOIVENT ACCÉLÉRER LEUR PASSAGE AUX VE
Il est inquiétant de constater que des doutes grandissent quant à la capacité des constructeurs automobiles européens à réaliser la transition :
- ICE est une entreprise technologique basée sur une ingénierie complexe
- Mais les véhicules électriques sont essentiellement basés sur des logiciels, le prix étant un facteur de plus en plus important pour les acheteurs.
Il est donc probable que les constructeurs automobiles européens se divisent également en gagnants et en perdants. VW, le plus grand constructeur européen, est clairement en danger, comme l’a prévenu en juillet son nouveau PDG Thomas Schäfer :
« L’avenir de la marque VW est en jeu – le toit est en feu ».
Et la liste des problèmes qu’il a cités justifiait clairement son avertissement : les ventes de véhicules électriques étaient inférieures de 30 à 70 % au budget, les problèmes logiciels de l’unité numérique Cariad n’étaient toujours pas résolus et la part de VW sur le marché clé des véhicules électriques en Chine n’était que de 3 %.
Comme l’a commenté The Economist, « le désastre n’est plus inconcevable ». Le problème est que ces changements de paradigme surviennent en même temps que la perte de la paix et des dividendes démographiques.
Comme nous l’avons évoqué la semaine dernière, ils amènent notre monde dans une nouvelle direction. Les gagnants probables seront les entreprises et les investisseurs qui s’efforceront de s’adapter à la demande.
