Par Christian Bogmans, Andrea Pescatori et Ervin Prifti
La hausse des prix alimentaires mondiaux pour les producteurs fait la une des journaux et inquiète le public. Les données les plus récentes montrent une modération de l’inflation des prix alimentaires à la consommation à l’échelle mondiale, mais comme nous l’expliquons ci-dessous, cela pourrait changer dans les mois à venir. Cela ne ferait qu’ajouter aux prix élevés que les consommateurs de nombreux pays ont déjà subis l’année dernière.
Si les prix finissent par augmenter à nouveau, il y aura probablement des différences importantes entre les pays. En raison de divers facteurs, il est probable que l’effet serait principalement ressenti par les consommateurs des marchés émergents et des économies en développement aux prises avec les effets de la pandémie.
Les marchés émergents et les pays à faible revenu sont plus vulnérables aux chocs des prix alimentaires.
Fait n°1 : L’inflation des prix des aliments a commencé à augmenter avant la pandémie.
L’augmentation de l’inflation des prix des aliments à la consommation est antérieure à la pandémie. À l’été 2018, la Chine a été frappée par une épidémie de peste porcine africaine, anéantissant une grande partie du troupeau de porcs chinois, qui représente plus de 50% des porcs du monde. Cela a fait grimper les prix du porc en Chine à un niveau record à la mi-2019, créant un effet d’entraînement sur les prix du porc et d’autres protéines animales dans de nombreuses régions du monde. Cela a été aggravé par l’introduction de tarifs d’importation chinois sur le porc et le soja américains lors du différend commercial entre les États-Unis et la Chine.
Fait n°2 : Les mesures de verrouillage précoces et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont provoqué une flambée des prix des aliments à la consommation.
Au début de la pandémie, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement alimentaire, le passage des services de restauration (comme les restaurants) vers l’épicerie de détail et le stockage des consommateurs (couplé à une forte appréciation du dollar américain) ont fait grimper les indices des prix des aliments à la consommation dans de nombreux pays —avec un pic de l’inflation des produits alimentaires à la consommation en avril 2020—même si les prix à la production des produits de base, y compris l’alimentation et l’énergie, ont fortement baissé en raison de la perturbation de la demande de produits de base. Au début de l’été 2020, cependant, divers prix des denrées alimentaires à la consommation s’étaient modérés, faisant baisser l’inflation des denrées alimentaires dans de nombreux pays.
Ainsi, même si les prix des aliments à votre épicerie (c’est-à-dire les prix des aliments à la consommation) ont peut-être augmenté, il est exagéré de dire qu’ils augmentent actuellement à leur rythme le plus rapide depuis des années. Ils ne contribuent pas non plus actuellement à l’inflation globale, bien qu’ils puissent le faire plus tard cette année et en 2022 (voir les perspectives ci-dessous). Les prix à la production, en revanche, ont récemment grimpé en flèche (voir fait n°4). Mais il faut au moins 6 à 12 mois avant que les prix à la consommation reflètent les changements des prix à la production. De plus, en moyenne, la répercussion des prix à la production sur les prix à la consommation n’est que d’environ 20 %. En effet, les prix des denrées alimentaires à la consommation comprennent les frais d’expédition des produits alimentaires primaires, la transformation, la commercialisation et l’emballage des aliments, et les coûts de distribution finale tels que les frais de transport.
Les deux derniers faits nous aideront à comprendre à quoi s’attendre pour les prix des aliments à la consommation.
Fait n°3 : Montée en flèche des frais d’expédition et de transport.
Les taux de fret maritime mesurés par le Baltic Dry Index (une mesure des frais d’expédition) ont augmenté d’environ 2 à 3 fois au cours des 12 derniers mois, tandis que la hausse des prix de l’essence et les pénuries de chauffeurs de camion dans certaines régions font augmenter le coût des services de transport routier. Des coûts de transport plus élevés finiront par augmenter l’inflation des produits alimentaires de consommation.
Fait n°4 : Les prix mondiaux des produits alimentaires ont augmenté pour atteindre des sommets pluriannuels.
Depuis leur creux d’avril 2020, les prix internationaux des produits alimentaires (à la production) ont augmenté de 47,2 %, atteignant leur plus haut niveau (réel) en mai 2021 depuis 2014 (niveau le plus élevé jamais enregistré en dollars courants). Entre mai 2020 et mai 2021, les prix du soja et du maïs ont augmenté de plus de 86 et 111%, respectivement. 
Trois facteurs principaux expliquent la récente remontée des prix à la production : (1) La demande de denrées de base pour la consommation humaine et animale est restée élevée, en particulier de la Chine, car les pays ont accumulé des réserves alimentaires en raison des inquiétudes liées à la pandémie concernant la sécurité alimentaire. (2) Le récent épisode La Niña 2020-2021, un événement météorologique mondial survenant toutes les quelques années, a entraîné un temps sec dans les principaux pays exportateurs de produits alimentaires, notamment l’Argentine, le Brésil, la Russie, l’Ukraine et les États-Unis. Cela a entraîné, dans certains cas, des récoltes et des perspectives de récolte en deçà des attentes. Comme la demande a dépassé l’offre, les ratios stocks-utilisation aux États-Unis et dans le monde, une mesure de la tension du marché, ont atteint des creux pluriannuels pour certains produits de base. (3) La forte demande de biocarburants a accru la demande spéculative de la part des commerçants non commerciaux, et les restrictions à l’exportation sont des facteurs supplémentaires soutenant les prix mondiaux à la production.
Perspectives
Sur la base des quatre faits présentés, il est plausible que l’inflation des prix des denrées alimentaires à la consommation s’accélère à nouveau d’ici 2021 et 2022. En effet, la forte augmentation récente des prix internationaux des denrées alimentaires a déjà lentement commencé à se répercuter sur les prix à la consommation intérieurs dans certaines régions. car les détaillants, incapables d’absorber la hausse des coûts, répercutent les augmentations sur les consommateurs. Cependant, il est probable qu’il y en ait davantage, car les prix internationaux des denrées alimentaires devraient augmenter d’environ 25 pour cent en 2021 par rapport à 2020, pour se stabiliser en 2021. Une répercussion de 20 pour cent (13 pour cent la première année et 7 pour cent la seconde) impliquerait donc une augmentation de l’inflation des prix à la consommation des produits alimentaires d’environ 3,2 points de pourcentage et 1,75 point de pourcentage en moyenne en 2021 et 2022, respectivement. Un point de pourcentage supplémentaire à l’inflation mondiale de la consommation alimentaire de 2021 pourrait être ajouté par les taux de fret plus élevés.
L’impact, cependant, variera selon les pays. Les consommateurs des marchés émergents pourraient connaître des augmentations encore plus importantes en raison d’une plus grande dépendance vis-à-vis des importations alimentaires (par exemple, les pays d’Afrique subsaharienne et du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord). La répercussion des prix à la production sur les prix à la consommation a également tendance à être plus importante pour les marchés émergents. Pour les pays à faible revenu aux prises avec la pandémie, les effets d’une nouvelle inflation alimentaire pourraient être désastreux et risquer de faire reculer les efforts visant à éliminer la faim.
Les marchés émergents et les pays à faible revenu sont également plus vulnérables aux chocs des prix alimentaires, car les consommateurs de ces pays consacrent généralement une proportion relativement importante de leurs revenus à l’alimentation. Enfin, pour les marchés émergents et les économies en développement, un facteur de risque supplémentaire est la dépréciation de la monnaie par rapport au dollar américain, peut-être en raison de la baisse des recettes d’exportation et du tourisme et des sorties nettes de capitaux. Étant donné que la plupart des produits alimentaires sont négociés en dollars américains, les pays dont la monnaie est plus faible ont vu leur facture d’importations alimentaires augmenter.
