Par Gita Bhatt
La récente chute des actifs cryptographiques a laissé les investisseurs engourdis par les pertes et sûrement dans le doute. Mais l’avenir de l’argent est sans aucun doute numérique. La question est, à quoi cela ressemblera-t-il ? Dans notre dernier numéro de Finances & Développementcertains des plus grands experts mondiaux tentent de répondre à cette question complexe et politiquement chargée.
Bien sûr, la monnaie numérique se développe depuis un certain temps déjà. Les nouvelles technologies espèrent démocratiser la finance et élargir l’accès aux produits et services financiers. L’un des principaux objectifs est de réaliser des paiements nationaux et transfrontaliers beaucoup moins chers et instantanés. Les gains pourraient être particulièrement importants pour les habitants des pays en développement.
Eswar Prasad de Cornell nous emmène dans une tournée des formes existantes et émergentes de monnaie numérique et examine les implications pour la finance, la politique monétaire, les flux de capitaux internationaux, voire l’organisation des sociétés.
Toutes les formes de monnaie numérique ne se révéleront pas viables. Bitcoin, maintenant en baisse de près de 70% par rapport à son pic de novembre, et d’autres actifs cryptographiques échouent en tant qu’argent, déclare Ravi Menon de Singapour, entre autres. Bien qu’ils soient activement négociés et fortement spéculés, les prix sont séparés de toute valeur économique sous-jacente. Les pièces stables sont conçues pour freiner la volatilité, mais beaucoup se sont révélées tout sauf stables, ajoute Menon, et dépendent de la qualité des actifs de réserve qui les soutiennent.
Pourtant, selon le journaliste Michael Casey, la finance décentralisée et la cryptographie ne sont pas seulement là pour rester, mais peuvent résoudre des problèmes du monde réel tels que la crise énergétique.
La réglementation est essentielle. Le tissu réglementaire est en train de se tisser et un modèle devrait émerger, expliquent Aditya Narain et Marina Moretti du FMI. Mais plus cela prend de temps, affirment-ils, plus les autorités nationales seront enfermées dans des cadres réglementaires différents. Ils appellent à une réglementation coordonnée à l’échelle mondiale pour mettre de l’ordre sur les marchés, aider à instaurer la confiance des consommateurs et fournir un espace sûr pour l’innovation.
Pendant ce temps, les banques centrales envisagent leurs propres monnaies numériques. Le chef de la Banque des règlements internationaux, Agustín Carstens, et ses coauteurs suggèrent que les banques centrales devraient exploiter les innovations technologiques offertes par la crypto tout en fournissant une base de confiance cruciale. Les risques de confidentialité et de cybersécurité peuvent être gérés avec des monnaies numériques de banque centrale conçues de manière responsable, ajoute Josh Lipsky du Conseil de l’Atlantique.
Ailleurs dans le numéro, nos contributeurs examinent les avantages et les inconvénients de la finance décentralisée, l’avenir des paiements transfrontaliers et la manière dont l’Inde et les pays africains font progresser la frontière du paiement numérique.
Il est trop tôt pour dire comment le paysage numérique va évoluer. Mais avec les bons choix politiques et réglementaires, nous pouvons imaginer un avenir avec un mélange de devises publiques et privées détenues en toute sécurité dans les portefeuilles numériques de milliards de personnes.
Merci, comme toujours, de nous lire.
