L’augmentation des investissements en capex nécessite des travailleurs «nouveaux cols»: perspectives du printemps 2022

En un coup d’œil

  • Depuis la dernière récession économique, le secteur industriel a pris du retard sur les autres investissements en biens d’équipement, mais 2021 a vu des dépenses industrielles record dans ce domaine alors que les entreprises rattrapaient leur retard.
  • Ces dépenses élevées pourraient avoir des implications importantes pour l’avenir de l’industrie, en particulier sur le front de la main-d’œuvre.
  • La question pour 2022 est de savoir si la récente flambée des investissements en immobilisations du secteur industriel se poursuivra à son rythme actuel, se stabilisera légèrement, reviendra à des niveaux historiquement bas d’avant la COVID-19 ou s’enfoncera encore plus bas.

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Depuis la dernière récession économique, le secteur industriel a pris du retard sur les autres investissements en biens d’équipement. Cela est particulièrement vrai pour les investissements visant à accroître la productivité et les investissements technologiques. Cependant, l’année 2021 a vu des dépenses industrielles record en biens d’équipement, les entreprises industrielles rattrapant leur retard. Ces dépenses élevées pourraient avoir des implications importantes pour l’avenir de l’industrie, en particulier sur le front de la main-d’œuvre.

Les dépenses en biens d’équipement pour des articles tels que des bâtiments, des machines, des équipements, des véhicules et des outils qui produisent des produits finis se sont complètement remises de la Grande Récession et ont atteint leur plus haut niveau depuis des décennies pendant la pandémie. À l’exclusion du secteur aérospatial, les entreprises industrielles américaines font du rattrapage et investissent dans l’expansion et de nouvelles capacités qui ont connu un sous-investissement depuis le dernier ralentissement économique.

Un graphique montre la trajectoire des commandes de biens d'équipement aux États-Unis (en milliards de dollars) du début des années 2000 au début de 2022.

Les commandes manufacturières se dirigent-elles vers un ralentissement ?

À mesure que les défis de la chaîne d’approvisionnement s’atténuent et que la disponibilité des matières premières et des composants augmente, la dynamique de fabrication pourrait se poursuivre, bien qu’à un rythme plus lent qu’en 2021. Les entreprises manufacturières continuent de lutter contre les arriérés et l’exécution des nouvelles commandes, ce qui indique une demande élevée. La question pour 2022 est de savoir si la récente flambée des investissements en immobilisations du secteur industriel se poursuivra à son rythme actuel, se stabilisera légèrement, reviendra à des niveaux historiquement bas d’avant la COVID-19 ou s’enfoncera encore plus bas.

Les dépenses élevées dans le secteur industriel n’ont pas encore montré de ralentissement généralisé (comme le montre le graphique ci-joint sur les biens durables). En 2022, nous prévoyons que la demande restera élevée mais pas aussi robuste qu’en 2021. Cette opinion est basée sur les niveaux toujours élevés de commandes en carnet et la demande des consommateurs due à l’épargne excédentaire, ainsi que sur les investissements de rattrapage de la dernière récession économique, tous de qui continuera à donner un coup de pouce.

Les vents contraires de l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, les nouvelles souches de COVID-19, l’absence de mesures de relance gouvernementales en cours et les problèmes continus de la chaîne d’approvisionnement agiront comme un frein de vitesse en 2022, modérant la croissance. Nous prévoyons que ce rythme plus durable que l’année précédente devrait soutenir les investissements élevés en dépenses d’investissement.

Un graphique montre les commandes de biens durables aux États-Unis dans plusieurs sous-secteurs de la fabrication, du début des années 2000 au début de 2022.

Incidences sur le travail

L’investissement des entreprises dans la capacité, les améliorations et la technologie entraînera presque certainement une augmentation de la productivité du travail mesurée par la production par heure, en raison des gains d’efficacité et de la production accrue des équipements plus récents. Les investissements dans les technologies de l’information stimuleront également la productivité.

Cependant, la production globale continuera d’être en proie à des pénuries de main-d’œuvre. Il y a au total 10,5 millions d’offres d’emploi aux États-Unis, dont 858 000 dans le secteur manufacturier, selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Les entreprises doivent donc faire des investissements stratégiques qui augmenteront l’efficacité des travailleurs.

Un graphique montre la trajectoire de la productivité du travail aux États-Unis en termes de production par heure du début des années 2000 au début de 2022.

La technologie de l’information est un domaine clé que les entreprises devraient prendre en compte lorsqu’il s’agit de tels investissements, et nombre d’entre elles le font déjà. Selon le US Census Bureau, les dépenses en technologies de l’information des entreprises industrielles ont augmenté de 21 % depuis le début de la pandémie, et ces dépenses n’ont fait que continuer à augmenter à mesure que la pandémie se poursuivait. Nous nous attendons à ce que cette concentration sur les investissements informatiques se poursuive, mais, tout comme les investissements en capex du secteur dans l’ensemble, à un rythme plus lent.

Ultimement, les investissements dans la robotique et l’automatisation aideront progressivement les organisations à combler leurs pénuries de main-d’œuvre et à atténuer les pressions inflationnistes.

Malgré les investissements dans les technologies de l’information et des biens d’équipement plus efficaces, les fabricants américains sont toujours confrontés à des pénuries de compétences. Même avec un taux de chômage de 3,9 % en décembre, nous nous attendons à ce que le déficit de compétences dans le secteur manufacturier se creuse s’il n’est pas corrigé à court terme.

Cet environnement a créé un accent renouvelé sur les travailleurs qui cultivent de nouvelles compétences autour de l’analyse et de l’automatisation.

Les fabricants d’aujourd’hui ont besoin de «nouveaux cols» qui possèdent des compétences plus techniques et plus avancées que les cols blancs traditionnels ou les cols bleus, en particulier dans les domaines de l’automatisation, de l’analyse, de la robotique et de l’Internet des objets. Bien que la maîtrise des machines soit essentielle, la double connaissance de l’analyse ou de la robotique avancée est très demandée. Alors que les exigences des emplois continuent d’évoluer, les fabricants doivent développer des stratégies de recrutement et de formation telles que la reconversion et le perfectionnement pour suivre le rythme de cette évolution de l’industrie.

Bien que l’introduction de technologies de pointe puisse encore accroître la pénurie de talents à court terme, une plus grande automatisation permettra en fin de compte aux organisations de maintenir une main-d’œuvre allégée.

Enfin, les investissements dans la technologie et les dépenses en biens d’équipement plus efficaces ont toujours un effet déflationniste à long terme. Cependant, nous ne nous attendons pas à ce que cet effet ait un impact significatif en 2022, car une grande partie de l’inflation actuelle est due à des problèmes de chaîne d’approvisionnement qui ne devraient pas se résoudre avant la fin de 2022 ou le début de 2023.

La vente à emporter

Pour les organisations du marché intermédiaire qui ont investi massivement dans des domaines tels que les machines et les technologies de pointe, nous pouvons nous attendre à une amélioration de la productivité dans les années à venir. Les organisations qui ont retardé ces investissements auront de plus en plus de mal à rester compétitives. Ultimement, les investissements dans la robotique et l’automatisation aideront progressivement les organisations à combler leurs pénuries de main-d’œuvre et à atténuer les pressions inflationnistes.

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