L'impact macroéconomique de COVID-19 en Afrique

La semaine dernière, la Banque mondiale a publié son rapport semestriel Africa's Pulse, qui examine les perspectives macroéconomiques de l’Afrique subsaharienne. Cette édition se concentre sur les principaux défis que COVID-19 présente aux économies africaines. Le rapport prévoit que, à la suite de la pandémie, la croissance économique en Afrique subsaharienne passera de 2,4% en 2019 à entre -2,1% et -5,1% en 2020, selon le succès des mesures prises pour atténuer les effets de la pandémie. . En d'autres termes, le rapport prévoit que la région connaîtra sa première récession en 25 ans.

La figure 1 montre les projections de croissance pour la région dans un scénario où la propagation du virus ralentit après une propagation rapide initiale, les économies avancées lèvent les mesures de confinement après deux mois et une variété de politiques budgétaires et monétaires sont adoptées pour atténuer l'effet économique de la pandémie. Dans ce scénario, la croissance du PIB réel en Afrique subsaharienne devrait baisser à -2,1% en 2020 en raison de la baisse de l'activité économique dans la région et de la perturbation de l'économie mondiale, ce qui affectera la participation de l'Afrique au commerce et aux chaînes de valeur ainsi que réduire les flux de financement étranger. La baisse sera principalement due à de fortes contractions en Afrique du Sud, au Nigéria et en Angola tirées par leur dépendance à l'égard des exportations de produits de base dont les prix ont déjà baissé ainsi que par d'autres problèmes structurels. La croissance devrait retrouver des niveaux positifs d'ici 2021, même si elle restera inférieure aux niveaux de croissance économique en 2018 et 2019.

Figure 1. Projections de croissance pour l'Afrique subsaharienne, 2020 et 2021

Figure 1. Projections de croissance pour l'Afrique subsaharienne, 2020 et 2021 (crédit: Banque mondiale)

Source: Banque mondiale, Africa’s Pulse, avril 2020.

La pandémie devrait également creuser les déficits publics, en particulier dans les pays exportateurs de produits de base et les pays tributaires des recettes touristiques. Dans le scénario décrit ci-dessus, les recettes perçues par les gouvernements d'Afrique subsaharienne devraient être de 12% inférieures à celles d'un scénario sans COVID-19. Étant donné que les dépenses publiques resteront élevées pour lutter contre les effets du COVID-19, le solde budgétaire global de l’Afrique devrait se détériorer considérablement, pour atteindre environ 2,7 points de pourcentage du PIB de plus qu’en cas de scénario sans COVID-19.

Les pays africains sont également confrontés à une vulnérabilité accrue de la dette publique: comme le montre la figure 2, le ratio de la dette publique brute au PIB en Afrique subsaharienne a progressivement augmenté depuis 2012, passant d'une moyenne de 37% du PIB en 2012 à 59%. du PIB en 2019. Même avant la pandémie, de nombreux pays avaient recours à des sources de financement plus chères, comme les obligations souveraines au lieu des prêts concessionnels, en raison de problèmes de liquidité résultant de la crise financière mondiale de 2008-2009 et de la dette européenne de 2011-2012 crise. Ces problèmes, combinés à la détérioration des soldes budgétaires et à la baisse de l'activité économique dans la région due au COVID-19, rendront plus difficile pour les pays le remboursement de leur dette.

Figure 2. Dette brute des administrations publiques en Afrique subsaharienne, 2000-2019 (en pourcentage du PIB)

Figure 2. Dette brute des administrations publiques en Afrique subsaharienne, 2000-2019 (crédit: Banque mondiale)

Source: Banque mondiale, Africa’s Pulse, avril 2020

En raison de ces défis, les gouvernements africains auront probablement du mal à adopter des politiques efficaces pour lutter contre le COVID-19 tout en préservant la stabilité macroéconomique dans la région. Le rapport fait valoir que l'aide financière des organisations multilatérales et des créanciers officiels bilatéraux – y compris un allégement temporaire de la dette – sera nécessaire pour aider l'Afrique à réduire les effets de la pandémie.

Pour une discussion plus détaillée sur l'interaction entre la dette africaine et la capacité de la région à lutter contre la pandémie de COVID-19, voir l'Afrique a besoin d'un allégement de sa dette pour lutter contre le COVID-19.

Pour en savoir plus sur la crise générale de la dette imminente en Afrique, voir le rapport L'Afrique subsaharienne est-elle confrontée à une autre crise systémique de la dette souveraine?

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