Peser la semaine à venir: le paradis des experts – Tout le monde peut jouer

Nous avons un calendrier économique complet. Seule la décision du FOMC retiendra l'attention du marché. Les premières demandes de chômage donnent un aperçu post-virus du marché du travail. Les données sur le logement restent intéressantes.

Malgré cela, l'attention des médias restera concentrée sur la crise des coronavirus. En l’absence de données économiques solides et dans l’esprit du nouveau populisme, l’opinion de tous est la même. Dire les passes évidentes pour une grande sagesse. Tout regard plus profond semble idiot.

C'est ce que j'appelle:

Un paradis pour les pandits. Tout le monde peut jouer.

Dans mon dernier épisode de WTWA, je prédis peu d'attention aux nouvelles économiques. Cette attente était certainement exacte! J'ai souligné la nécessité pour les investisseurs de décider et de mettre l'accent sur le calendrier qui correspond à leurs objectifs. J'ai également fait caca (terme technique OldProf pour «méprisé») les efforts en cours pour «expliquer» les mouvements du marché.

D'autres histoires de ce type ont dominé la semaine. Les marchés ont eu une réaction instable et bidon à la chute des prix du pétrole. L'augmentation des cas de coronavirus, même si elle était attendue, a été traitée comme une sorte de contrat à terme sur actions inversé. J'avoue une certaine frustration. J'ai été précis sur la propagation du virus, l'analyse des effets économiques et la réponse politique du gouvernement. Il serait bon de prédire comment le marché réagirait aux nouvelles attendues. Comme je le dis chaque semaine, « Bonne chance avec ça. »

Je commence toujours ma revue personnelle de la semaine en regardant un grand graphique. Cette semaine, je présente la version de Jill Mislinski, une excellente combinaison de variables clés.

https://www.dashofinsight.com/

Le marché a perdu 8,8% sur la semaine et la fourchette de négociation était énorme de 16,3%. Lundi a reflété un écart inférieur à la clôture de vendredi de 2972. Cela reflétait le début de la guerre des prix du pétrole. Le rassemblement de fin de journée de vendredi est venu avec des nouvelles de l'action politique de l'administration et de l'espoir d'une relance budgétaire. Chaque jour de la semaine incluait des mouvements de 1000 points ou plus dans le DJIA. Vous pouvez surveiller la volatilité, la volatilité implicite et les comparaisons historiques dans mon aperçu hebdomadaire des indicateurs dans le Quant Quant ci-dessous.

Pour un contexte supplémentaire, voici des graphiques montrant la baisse depuis la mi-février et le retrait total.

https://www.dashofinsight.com/

https://www.dashofinsight.com/

Voir l'article complet pour encore plus de graphiques et d'analyses.

Mes vacances prévues depuis longtemps pour les deux week-ends suivants ont été annulées ainsi que de nombreux autres événements. Les championnats nord-américains de bridge attirent des joueurs du monde entier, mettent beaucoup de personnes âgées en quarts étroits et impliquent de partager des cartes de table en table. Ce fut une décision décevante mais sage. Les tournois et clubs locaux ont emboîté le pas. Pour la première fois de ma vie, il n'y a pas de bridge compétitif en direct, même si on peut jouer en ligne.

Cela ne réduit pas mon besoin de congés. Rien ne me distrait autant que l'exigence de concentration de rivaliser avec les meilleurs joueurs du monde. Je rattraperai quelques bons livres, je suppose. Je surveille toujours les positions et les comptes clients, mais écrire WTWA est un énorme ajout de travail. Si les choses se calment un peu, je prévois de revenir pour la semaine ou les deux prochaines. J'espère que les lecteurs comprendront. (Mme OldProf approuve ce message.)

L'effort de modélisation pour montrer comment nous pourrions atténuer les effets des coronavirus a une trame de fond très intéressante. Veuillez lire jusqu'au bout et regardez le GIF simple qui explique un point crucial.

Chaque semaine, je décompose les événements en bons et mauvais. Pour nos besoins, «bon» a deux composantes. Les nouvelles doivent être favorables au marché et meilleures que les attentes. J'évite d'utiliser mes préférences personnelles pour évaluer les actualités – et vous devriez aussi!

Les indicateurs de haute fréquence du New Deal Democrat sont un élément précieux de mon examen économique. Son approche divise les indicateurs en trois délais. Actuellement, les indicateurs avancés longs restent positifs, mais les prévisions à court terme sont tombées à neutre. La prévision immédiate est devenue négative. NDD prévient: « Pour réitérer, je m'attends à ce que les nouvelles dépassent même les indicateurs de haute fréquence. »

Le bon

  • Augmentation des demandes de prêts hypothécaires de 55,4% contre 15% la semaine précédente.

https://www.dashofinsight.com/

  • NFIB Small Business Optimism est resté élevé et a dépassé les attentes. La plupart des experts s'attendent à ce qu'il baisse.

https://www.dashofinsight.com/

  • Réclamations initiales sans emploi de 211K a dépassé les attentes de 218K et représente une légère amélioration par rapport à 215K la semaine dernière (révisée à la baisse). Il s'agit du rapport économique le plus récent sur la gamme des principaux effets des coronavirus. Le WSJ rend compte de l'importance des données.

https://www.dashofinsight.com/

  • Données d'inflation du PPI (-0,6%) a manqué les attentes d'une baisse de 0,2%. Je vois une faible inflation comme un soulagement de la pression sur la Fed. L'IPC était conforme aux attentes.
  • Rapports Movie Box Office sont également hebdomadaires. Jusqu'à présent, si bons rapports Risque calculé. AMC rapporte un plan de désinfection après chaque projection, limitant l'audience et séparant les sièges. Les ventes brutes suivent près du minimum des quatre dernières années et certains blockbusters ont été retardés.

Le mauvais

https://www.dashofinsight.com/

  • Sentiment de l'Université du Michigan, un autre indicateur à jour, enregistré 95,9 conformément aux attentes mais inférieur au 101 du mois dernier. Je le note comme « mauvais » pour ce rapport en raison de la baisse. Il mérite d'être surveillé de près comme un signal possible de faiblesse des consommateurs.

Le moche

Augmentation des prix. Ou s'agit-il d'un «arbitrage de détail»? Il a 17 700 bouteilles de désinfectant pour les mains et nulle part où les vendre.

Et une enquête confirmant les histoires que la plupart ont déjà entendues. Panique?

https://www.dashofinsight.com/

Dans ma quête sans fin d'exactitude et de vérification, j'ai fait un voyage en fin d'après-midi à Safeway. De nombreuses étagères étaient vides et les files d'attente étaient longues. Un indicateur possible est qu'ils étaient hors des sacs! Vous pouvez vérifier avec des articles en vrac dans votre panier ou payer un dollar pour un sac. J'ai dit au caissier que j'avais quelques sacs à retourner dans ma voiture et je serais heureux de les vendre pour cinquante cents. Elle a répondu que cela nécessiterait la participation d'un gestionnaire, mais ceux qui étaient derrière moi étaient amusés par cet effort d '«arbitrage de détail». (Voir laid ci-dessous).

Des rapports réguliers sur les diffusions de données permettent d'oublier facilement que les «nouvelles» datent souvent de plusieurs semaines. Lorsque les événements se brisent rapidement et que les marchés réagissent aux gros titres, il est important de garder cela à l'esprit. Il nous faudra peut-être encore deux mois, voire plus, avant de commencer à obtenir des données que nous pouvons considérer comme importantes. J'ai l'intention de poursuivre les rapports économiques et de mettre l'accent sur ceux qui disposent de données plus récentes.

Nous aimerions tous connaître à l'avance la direction du marché. Bonne chance avec ça! Le deuxième meilleur planifie ce qu'il faut rechercher et comment réagir.

Le calendrier

Le calendrier économique est important, mais encore une fois, peu de rapports retiendront l'attention. La décision du FOMC sur les taux mercredi est le point culminant, les attentes du marché appelant à une réduction d'au moins 50 points de base (et peut-être bien plus) en plus de la réduction d'urgence intra-réunion. Les mises en chantier et les permis de construire sont importants pour ceux d'entre nous qui s'intéressent au logement. Les ventes au détail et la production industrielle feront partie de l'histoire, mais ne reflètent pas la panique des coronavirus. Les demandes initiales de chômage sont la lecture la plus récente sur le travail et reflètent la semaine qui est la base du rapport sur l'emploi du mois prochain.

Certains verront les enquêtes régionales de la Fed comme de nouvelles données, mais les périodes d'enquête peuvent ne pas être suffisamment tard pour être significatives.

Le débat démocratique sans public le dimanche soir et les primaires du mardi qui ont suivi sont importants, mais ne bougent probablement pas sur le marché. FedSpeak est dans une période de calme jusqu'à la fin de la réunion, mais attendez-vous à ce que les tweets liés à la Fed continuent sans relâche.

Briefing.com a un bon calendrier économique américain pour la semaine. Voici les principales versions américaines.

https://www.dashofinsight.com/

Thème de la semaine prochaine

Étant donné le caractère rétrospectif de la plupart des rapports économiques, peu se soucieront des résultats. La décision du FOMC est la vedette de la semaine. Comme toujours, les décisions de la Fed invitent à la spéculation des experts.

En l'absence de données, toutes les opinions sont égales. C'est l'ère du populisme, donc les connaissances, l'expérience ou la formation réelles ne sont pas pertinentes.

C’est le paradis du Pundit, où tout le monde peut jouer!

Contexte

Dans chacun des derniers articles, j'ai fourni un cadre pour interpréter les événements et les dernières nouvelles. J'essaie d'adhérer à cette mission éducative, mais c'est un défi. Même les investisseurs engagés veulent vraiment rassurer M. Market.

Je n'insisterai sur aucun des messages de ceux qui « ont appelé le crash ». À un moment donné, je ferai un examen de la sagesse sous-jacente, mais pas encore. J'insiste sur ce que je considère comme le plus important pour les investisseurs – en ce moment! Il peut être difficile de reconnaître un moment d'opportunité au milieu des turbulences du marché, mais c'est à ce moment-là que les récompenses sont les plus importantes.

Comme je l'ai fait la semaine dernière, je vais discuter des connaissances actuelles sur le virus, les effets économiques, les réactions du marché et la réponse politique. J'espère pouvoir fournir quelques suggestions sur la façon dont les investisseurs de différents horizons pourraient utiliser ces informations.

Propagation du virus

https://www.dashofinsight.com/

Les interventions comptent – beaucoup!

https://www.dashofinsight.com/

L'heure de début des interventions est également très importante. Je ne peux pas rendre justice à cet outil sans les fonctionnalités interactives. Veuillez essayer de régler les facteurs vous-même. L'essentiel est que des tests et des réponses agressifs sont la bonne voie, même si le retard initial était coûteux.

Effet économique

  • Guerre des prix du pétrole. La baisse de 2000 points de l'ouverture de lundi a reflété la réaction du marché à la guerre des prix saoudienne / russe. Les marchés ont été formés pour craindre une chute rapide des prix des matières premières. Étant donné qu'ils sont attribués à la faiblesse de la demande, ils sont considérés comme un indicateur de récession. De plus, les baisses de prix du pétrole de 2015-2016 ont frappé l'industrie du schiste américain, provoquant des faillites, des pertes d'emplois et des pressions sur les banques qui leur ont prêté de l'argent. Plusieurs sources ont trouvé un décompte de tout emploi lié à la production de pétrole aux États-Unis et ont rapporté le total.

    Cette analyse est erronée à plusieurs titres. La faiblesse des prix à cette occasion a beaucoup plus à voir avec une offre accrue qui réduit la demande (bien que cela y contribue). De nombreuses autres sociétés pétrolières sont protégées contre la baisse des prix. Les banques qui ont fourni les couvertures font leur propre couverture. Les prix d'équilibre sont plus bas qu'auparavant. Mais surtout, ces rapports se moquent de l'effet de la baisse des prix du gaz. Cela dépend quelque peu du fait que les gens dépensent l'épargne. Même s'ils ne le font pas, l'effet du PIB n'est que d'environ 0,2%.

    https://www.dashofinsight.com/

    https://www.dashofinsight.com/

  • Réductions dans d'autres secteurs. Voici le point de départ des dépenses 2019.

    https://www.dashofinsight.com/

  • Chances de récession. La personne moyenne à qui je parle pense que nous sommes déjà en récession ou que c'est inévitable plus tard cette année. En revanche, les prévisionnistes économiques se situent davantage dans la fourchette 50-50, où je suis depuis quelques mois. Ceci est important car les actions sont déjà en cours de tarification dans une récession qui peut ou non se produire. Plus à ce sujet dans la Pensée finale d'aujourd'hui.

Timothy Taylor montre la gamme possible des effets économiques, en expliquant les variables impliquées.

https://www.dashofinsight.com/

https://www.dashofinsight.com/

https://www.dashofinsight.com/

Politique

  • Nouvelle information. L'une des plus grandes faiblesses des analystes de Wall Street est de laisser court aux actions du gouvernement. Il est si facile d'utiliser la Fed comme un sac de boxe et de critiquer les actions du leadership. En conséquence, la plupart concluent que les politiques gouvernementales ne seront d'aucune utilité. Nous avons maintenant des signes de soutien de la Fed au système financier, la politique de l'administration Trump libérant des fonds d'urgence et des initiatives pour une sorte de stimulation globale. Cela fera une différence que nous avons constatée lors d'une première réaction vendredi.
  • Les marchés ont été déçus par les réponses politiques officielles, notamment la baisse des taux de la Fed et le discours du président Trump en soirée. Joe Weisenthal explique que c'est plus qu'un «put de la Fed». La première réponse américaine a été confuse et politisée. La lenteur de la mise en œuvre des tests sera coûteuse. Le démantèlement d'agences compétentes pour fournir un soutien et des analyses prédictives a été une grave erreur. Le débat sur la relance économique exige un compromis – et rapide. L’annonce faite vendredi par le président était sur la bonne voie, mais comprenait quelques détournements. La coupure des vols en provenance du Royaume-Uni, qui, selon lui, était envisagée, pourrait ajouter à l'effet aveugle de l'arrêt des voyages en provenance d'Europe. La réalité est que le virus est déjà aux États-Unis et se propage. La suggestion d'ajouter à la réserve stratégique de pétrole était également une surprise. Voyons si cela affecte les marchés pétroliers.

Cours de la bourse

  • Nouvelle information. Il y avait vraiment peu de nouvelles informations pertinentes la semaine dernière. Je pense que l'effet du prix du pétrole était exagéré. Le «signal» du marché obligataire, que j'ai dénigré la semaine dernière, a inversé le cours. De solides rapports ont fait état de ventes forcées par certains fonds spéculatifs avec des positions à effet de levier. Le trading en coulisse est caché à l'investisseur moyen, même si les preuves sont là si vous savez comment regarder.
  • Calendrier de rebond. Il existe de nombreux points de vue, mais la plupart citent les conditions d'un certain creux. Mais notez bien, ces signes étaient là lundi et les marchés ont encore baissé. Aucune méthode n'est garantie. Voici une intéressante collection d'indicateurs et d'idées.

Tenant compte des signes de l'achat. James Mackintosh (WSJ) examine trois facteurs pertinents – politique, stabilité du système financier et calendrier.

D.M. Martins Research ne recommande pas d'achats immédiats mais prend note de certains développements positifs, notamment le confinement apparent du COVID-19 en Extrême-Orient et la réouverture des magasins Apple. La courbe de reprise peut-elle être reproduite dans d'autres pays?

L'analyse du VIX Spread, le rapport entre le plus haut et le plus bas sur 52 semaines est une mesure intéressante de Leo Chen, Ph.D. via David Kotok. Le graphique ci-dessous montre l'historique de cet indicateur. Il était de 4,93 le 3/7 où un niveau de «5» indique une peur extrême.

https://www.dashofinsight.com/

Et le populaire indice Fear & Greed.

https://www.dashofinsight.com/

Le ratio Put / Call (un indicateur à contre-courant où les cotes élevées montrent la peur) est à son plus haut niveau sur plusieurs années.

https://www.dashofinsight.com/

Quelles actions les investisseurs pourraient-ils envisager

Je dois commencer par souligner que je fournis des conseils en investissement aux clients. Je fournis des informations aux lecteurs – des informations qui, je l'espère, seront utiles pour prendre leurs propres décisions. Avec les clients, je peux déterminer leur situation et leurs besoins personnels et discuter des problèmes avec eux en cas de besoin. Mes lecteurs couvrent un très large éventail de circonstances. Mon défi est d'être utile dans mes messages sans franchir la ligne des conseils.

Dans cet esprit, voici ce que je faisais la semaine dernière – pour les clients et pour moi-même.

Pour le programme de stock de base, je n'ai ni acheté ni vendu, en conservant environ 25% de trésorerie. (N'oubliez pas qu'il ne s'agit que de la part en actions des portefeuilles. Si l'allocation d'une personne est normalement de 60 à 40, elle est désormais de 45 à 40 avec 15% de liquidités).

Il n'y a pas de précipitation à faire tapis avec l'argent disponible. Il est peut-être temps d'ajuster votre allocation sectorielle. J'inclus la section des idées d'investissement dans cet esprit. Si vous avez « prédit » l'accident, faites une petite tape dans le dos et jetez un nouveau regard sur les opportunités actuelles.

La meilleure opportunité à l'heure actuelle consiste à profiter de la volatilité élevée des prix des options. Dans mon programme Enhanced Yield Income, j'ai ajouté des positions avec des appels plus couverts sur des actions de valeur solide avec des dividendes raisonnables. Il s'agit (notamment) de secteurs où nous ne prévoyons pas de rebond rapide. Vous pouvez percevoir la prime d'appel élevée, prendre un revenu et réinvestir le reste au cours actuel des actions. Ceci est conçu pour les investisseurs qui ont besoin d'un revenu fiable indépendamment des mouvements du marché.

Comme d'habitude, je décrirai plus de mes propres conclusions dans la Pensée finale d'aujourd'hui.

J'ai une règle pour mes clients d'investissement. Pensez d'abord à votre risque. Ce n'est qu'alors que vous devriez envisager des récompenses possibles. Je surveille de nombreux rapports quantitatifs et met en évidence les meilleures méthodes dans cette mise à jour hebdomadaire, mettant en vedette l'indicateur instantané.

https://www.dashofinsight.com/

Les indicateurs techniques à long terme et à court terme se sont maintenus à la lecture la plus basse. Le C-Score s'est légèrement amélioré. Le St. Louis Financial Stress Index est publié jeudi, en utilisant les données du vendredi précédent. Nous pouvons nous attendre à un nouveau mouvement à la hausse la semaine prochaine, même si nous restons solidement dans la zone de sécurité.

https://www.dashofinsight.com/

Je contiens ma note «Neutre» dans les perspectives globales malgré des valorisations attractives. Il reflète le risque accru et le besoin constant de patience dans l'achat ou la vente. Certains ont posé des questions sur la baisse probable des estimations des bénéfices à terme. Brian Gilmartin couvre cette histoire en évolution et décrit la volatilité probable des perspectives d'entreprise «avec un biais à la baisse». Même si je fais une réduction importante des bénéfices attendus, la comparaison actions / obligations montre une grande différence de valorisation.

Les sources en vedette:

Bob Dieli: Analyse du cycle économique via le «C Score».

Brian Gilmartin: Tout compte fait, pour l'ensemble du marché ainsi que pour de nombreuses entreprises individuelles.

Doug Short et Jill Mislinski: mise à jour régulière d'une série d'indicateurs.

Georg Vrba: indicateur de cycle économique et outils de synchronisation du marché. La dernière mise à jour de l’indice du cycle économique de Georg ne signale pas une récession. Cette semaine, il nous rappelle les éléments historiquement efficaces de son indicateur, soulignant «… que le plein effet de la pandémie de COVID-19 sur la BCI ne se manifestera qu'après la publication des données d'avril sur le logement fin mai».

https://www.dashofinsight.com/

Sources invitées

https://www.dashofinsight.com/

Les investisseurs doivent comprendre et accepter la volatilité. Ils devraient se joindre à ma joie dans une liste bien documentée de soucis. Alors que les inquiétudes sont résolues ou même résolues, l'investisseur qui regarde au-delà de l'évidence peut collecter généreusement. L'inconvénient de cette semaine est qu'il y a beaucoup d'incertitude quant au moment et à la manière dont les inquiétudes actuelles seront résolues.

Meilleur de la semaine

Si je devais recommander un seul article incontournable pour cette semaine, ce serait celui de mon ami Vitaliy Katsenelson, Que ferait Ben Graham sur le marché actuel?
Avec un crédit partagé avec Jason Zweig, qu'il cite.

Commençant par Zweig:

Tout d'abord, déterminez si vous êtes un investisseur ou un spéculateur. « Le principal intérêt de l'investisseur réside dans l'acquisition et la détention de titres appropriés à des prix appropriés », a écrit Graham. Le spéculateur, d'autre part, se soucie principalement «d'anticiper et de profiter des fluctuations du marché».

Si vous êtes un investisseur, « les fluctuations de prix n'ont qu'une seule signification significative », selon Graham: « une opportunité d'acheter judicieusement lorsque les prix baissent fortement et de vendre judicieusement lorsqu'ils progressent beaucoup. »

Et aussi…

« L'investisseur qui se laisse estampiller ou qui s'inquiète indûment des baisses injustifiées du marché dans ses avoirs transforme perversement son avantage de base en un désavantage de base », a averti Graham. Il «serait mieux si ses actions n'avaient aucune cotation sur le marché, car il serait alors épargné par l'angoisse mentale que lui causait autres personnes » erreurs de jugement.  » (Les italiques sont ceux de Graham.)

Vitaliy ajoute à merveille à cette analyse, lui donnant vie avec les prix actuels. Ses pensées étaient les mêmes que les miennes en regardant les mouvements massifs d'une journée:

Les prix que vous voyez sur votre écran aujourd'hui sont les opinions dépressives maniaques transitoires de M. Market, souvent instable mentalement. (Si j'ai offensé M. Market, mes excuses). M. Market n'a pas évalué soigneusement vos entreprises aujourd'hui et a décidé qu'elles valaient maintenant moins. Non, il s'est réveillé de mauvaise humeur et les a marqués sans discernement comme s'il s'agissait de bananes trop mûres à l'épicerie. (Vous ne pouvez pas avoir assez de métaphores ici.)

Les cours des actions sur votre écran ne disent rien de ce que valent ces entreprises. Rien du tout. Mais c'est tout ce qui importera à long terme. Je vous promets une chose: la valeur de vos entreprises ne change pas de 8% par jour, jour après jour.

Ce sont des articles précieux pour les vrais investisseurs. Gardez une copie à portée de main et revenez-y dans un an. Plus d'informations sur ce sujet dans la Pensée finale d'aujourd'hui.

Idées de stock

Que diriez-vous Adobe: un autre gagnant potentiel hors du marché baissier.

Dick’s Sporting Goods (DKS) est peu exposé aux risques de coronavirus. Stone Fox Capital décrit le changement stratégique réduisant le département de chasse et augmente d'autres lignes.

Des sports comme le basket-ball, le soccer et le volley-ball ne sont plus saisonniers. Les mamans de football qui font du shopping aux côtés de chasseurs qui achètent un fusil ne correspondent jamais au concept de magasin.

Les investisseurs devraient se préoccuper des résultats réels de l'entreprise. Le fait de déplacer l'espace du magasin de chasse vers des produits plus haut de gamme dans les chaussures et les expériences liées au sport soulève l'entreprise.

Stone Fox Capital possède un autre stock de valeur «peur du commerce» avec un changement de stratégie, Camping World Holdings (CWH).

Voici pourquoi les FPI hypothécaires ont plongé de 10% à 25% aujourd'hui combine une explication de l'activité de prix très inhabituelle avec des idées sur la recherche de valeur. Astuce: Étudiez les ratios cours / valeur comptable.

Bret Jensen propose une stratégie d'appel couvert simple pour Exxon Mobil. Il décrit les forces de l'entreprise, notamment le solide bilan et l'historique des augmentations de dividendes. (Jeff – Cette approche de base est similaire à ce que je fais dans ma stratégie «Enhanced Yield», sauf qu'un utilisateur appelle à plus court terme pour capturer la décroissance rapide du temps. Je mets l'accent sur le revenu régulier sans avoir besoin d'une augmentation du cours des actions).

Blue Harbinger suggère une option de vente très similaire sur Phillips 66 (PSX). Il s'agit d'une alternative acceptable à mon approche si votre compte est autorisé pour les put garantis en espèces. Assurez-vous que vous êtes prêt à acheter le stock au prix indiqué.

Existe-t-il un moyen sûr d'investir dans un éventuel rebond énergétique? Brad Thomas souligne «l'opportunité historique d'un rendement sûr pour les investisseurs courageux.» A quel point avez-vous besoin de courage? L'article fournit des informations sur la capacité de la Russie et de l'Arabie saoudite à poursuivre la guerre des prix et sur leurs points morts. J'aime particulièrement cette carte thermique de la cohorte E&P et du risque à court terme; il comprend à la fois l'effet de levier et la couverture. Mais Brad met l'accent sur les noms de milieu de flux les plus sûrs. Bien que l'accent soit mis sur les FPI, toute personne intéressée par le secteur tirera des leçons de cet article.

https://www.dashofinsight.com/

La grande rotation

La peur de la récession actuelle a stoppé (reporté?) La partie valeur de la Grande Rotation. Elle a également affecté les actions de petites capitalisations qui sont généralement perçues comme plus vulnérables financièrement. Bien que j'utilise la solidité financière comme critère de sélection des actions, même les bonnes actions sont rattrapées par la vente générale d'un ETF. Bien que ma propre définition de la «valeur» soit un peu différente des graphiques populaires, ils fournissent une indication de ce qui se passe. Face à cela, je continue à avancer lentement sur ce thème.

https://www.dashofinsight.com/

Attention à

Le piratage de la carte SIM – et comment vous protéger contre les retraits de compte non autorisés. (Entreprise CNN).

MLP, déjà faible avant la guerre des prix.

https://www.dashofinsight.com/

Dans mes derniers articles, j'ai couvert la plupart des problèmes actuels en détail. Si vous en avez manqué, j'espère que vous les vérifierez. Ils fournissent des informations précieuses sur le marché actuel.

Les nombreuses variables ont des délais différents. Certains croient que le gouvernement devrait immédiatement mettre de l'argent dans les poches de ceux qui le dépenseront. Greg Mankiw recommande 1 000 $ par personne et donne au Dr Fauci «tout ce qu'il demande». Il n'aime pas une baisse des charges sociales, ce qui n'aide pas ceux qui ne peuvent pas travailler. Et «Il y a des moments où s'inquiéter de la dette publique croissante. Ce n'est pas l'un d'eux. »

Les effets économiques des nouvelles politiques entraînent un décalage. Les effets sur le marché reflètent l'approbation ou la désapprobation, souvent par des sous-ensembles spécifiques de participants, voire des ordinateurs. Il s'agit d'un test délicat pour l'investisseur individuel. Beaucoup de mes amis très intelligents croient qu'une récession est inévitable ou qu'elle a déjà commencé. Ceci est le résultat direct du récit facile des annulations et de «l'imbrication». Ces effets sont faciles à voir. Seuls ceux qui situent les impacts dans le contexte de l'économie globale peuvent juger de l'impact.

Combien de dépenses et de production se poursuivent? Regardez votre propre budget. Vos dépenses vont-elles baisser beaucoup plus bas? Est-ce que ceux qui travaillent à domicile continueront d'être payés? Fourniront-ils des services productifs? Quels services attireront les revenus perdus par les restaurants et les voyages? Même si certains secteurs sont touchés immédiatement, combien cela signifie-t-il pour l'économie globale? Combien de temps ça va durer? Les actions politiques peuvent-elles atténuer l'impact?

Ces questions plus difficiles ne sont pas posées par la plupart des observateurs. Il aide à expliquer pourquoi les économistes ne considèrent pas ces événements comme un «interrupteur d'éclairage» qui éteint l'économie.

Mon secteur d'investissement préféré reste les constructeurs d'habitations. Aucun des fondamentaux démographiques n'a changé. Les taux hypothécaires ont amélioré l'abordabilité. Les entreprises s'adressent au marché à bas prix. Il n'y a aucun signe d'effet sur les emplois des acheteurs potentiels. Malgré cela, M. Market a réduit les cours des actions de ce groupe d'environ 30% en quatre jours. Comme Vitaliy l'a observé dans ma section «le meilleur de la semaine», les changements de prix n'ont tout simplement aucun sens.

La panique n'est pas un plan. Les moments difficiles sont cruciaux pour les décisions d'investissement.

(Les lecteurs intéressés par ce que je fais pour générer un revenu fiable sur un marché en déclin devraient demander nos informations de rendement amélioré. Je souhaite également la bienvenue aux lecteurs souhaitant rejoindre notre liste de diffusion Great Rotation. Vous pouvez vous inscrire à une liste de diffusion décrivant nos progrès avec la conception du programme, fournit des détails sur les thèmes et analyse un stock spécifique que nous avons déjà acheté. Il n'y a aucun frais et aucune obligation pour les participants, et nous n'utiliserons pas votre e-mail à d'autres fins. Vous pouvez vous désinscrire à tout moment vous le souhaitez, mais j'espère que vous ne le souhaitez pas! Les commentaires et les réactions sont une partie importante de mon processus d'investissement. Je salue votre participation. Il suffit d'écrire à « info at inclineia dot com ». Il y a eu beaucoup d'intérêt. Si nous avons vous avez manqué, veuillez réessayer).

  • Plus de panique. L'attente d'une augmentation du nombre de cas et de décès devrait être fermement établie. Néanmoins, de nouvelles nouvelles déclenchent une nouvelle vague de ventes instinctives. Cela fait peur à ceux qui pensent que M. Market sait tout.
  • Action gouvernementale politisée. Il ne devrait pas s'agir de réclamer du crédit ou de blâmer. Le gouvernement peut y arriver en dépensant suffisamment d'argent pour n'importe quelle politique, mais la coopération le rendrait plus facile et plus efficace.
  • Confinement épidémique. La semaine dernière, il y a eu un grand pas dans la bonne direction.

Vous pourriez également aimer...