Malgré l’augmentation des marges d’intérêt nettes des institutions financières suite à des hausses de taux sans précédent, les vents contraires auxquels le secteur est confronté en raison de la détérioration des conditions macroéconomiques créent des risques de baisse uniques pour le système bancaire du pays.
Pourtant, les solides positions de capital des banques du pays les ont positionnées pour résister à de tels vents contraires si elles priorisent en conséquence. Voici quatre domaines auxquels il faut prêter attention au fil de l’année.
Marges d’intérêt nettes
L’expansion du NIM que les institutions financières ont connue en 2022 en raison de la campagne agressive de hausse des taux de la Réserve fédérale commence à stagner alors que la retarification des dépôts cherche à comprimer le NIM en 2023. L’activité a suscité des conversations sur le risque de retarification des deux côtés du bilan. L’incertitude entourant les intentions de la Fed concernant une pause et un maintien des taux complique davantage cette question. Alors qu’une majorité d’économistes s’attend à ce que la pause des taux se produise au milieu de 2023, la durée pendant laquelle la Fed maintiendra les taux stables présentera des défis uniques pour les stratégies de tarification.
Avec le ralentissement de la croissance des revenus, les institutions vont probablement se concentrer sur la gestion des coûts ou les stratégies d’atténuation pour maintenir leurs marges bénéficiaires globales. L’automatisation et d’autres technologies peuvent jouer ici un rôle important.
Malgré l’augmentation des marges d’intérêt nettes des institutions financières suite à des hausses de taux sans précédent, les vents contraires auxquels le secteur est confronté en raison de la détérioration des conditions macroéconomiques créent des risques de baisse uniques pour le système bancaire du pays. Pourtant, les solides positions de capital des banques du pays les ont positionnées pour résister à de tels vents contraires si elles priorisent en conséquence.
Prêts et dépôts
Les inquiétudes du marché concernant l’environnement de forte inflation en 2022, supprimant complètement la croissance des prêts, ne se sont pas entièrement concrétisées. Face aux sorties de dépôts, les banques devront concentrer leurs efforts sur la conservation de leurs dépôts pour continuer à prêter pendant une période de prudence.
Les encours de crédit ont augmenté en 2022, le total des crédits et crédits-bails atteignant une croissance à deux chiffres de 10 %. Cette croissance représente plus du double du montant enregistré au cours des 10 dernières années, mais elle ne doit pas être mal interprétée. L’augmentation est soutenue par des segments spécifiques tels que les segments commercial et industriel (croissance de 12 %), de consommation (croissance de 11 %) et multifamilial (croissance de 18 %), tandis que les marges sur valeur domiciliaire (croissance de 0 %) ont servi de point d’ancrage en 2022 Le crédit hypothécaire, en particulier, affiche un ralentissement significatif, avec une production en baisse de 55 % en 2022.
La croissance sera difficile à soutenir sans l’afflux régulier et le soutien des dépôts. Avec l’anomalie de la pandémie, les fonds de relance ont contribué à propulser l’épargne des consommateurs à un sommet de 2,5 billions de dollars. Le total des dépôts a connu une croissance au cours du premier trimestre de 2022, où il a culminé à 19 900 milliards de dollars, et a diminué chaque trimestre depuis.
Bien que la baisse des dépôts ait été plutôt limitée à ce jour (le T3’22 montre une baisse de 1 % d’un trimestre à l’autre), on s’attend à ce que cette tendance se poursuive en 2023. De nombreuses institutions sont à la recherche de sources de financement alternatives, avec le gouvernement fédéral Les avances de Home Loan Bank sont les précurseurs, affichant une augmentation de 136 % en 2022.
Capital et liquidité
Bien que la hausse rapide des taux soit de bon augure pour les revenus d’intérêts sur les prêts, elle peut avoir des effets négatifs sur la structure du capital et des liquidités d’une institution. Notamment, l’environnement des taux a fait gonfler les pertes non réalisées sur les titres disponibles à la vente, ce qui a entraîné un risque pour les niveaux de capital.
Les pertes nettes non réalisées reflétées sur les soldes bancaires ont été déclarées à 348 millions de dollars au T3 2022, soit une augmentation de 37 % d’un trimestre à l’autre. Le changement d’une année sur l’autre d’un gain non réalisé sur les investissements à une perte non réalisée s’établit à un taux stupéfiant de 3 068 %. Actuellement, le cumul des autres éléments du résultat global se situe à un niveau historiquement bas pour les banques assurées par la FDIC.
L’impact de cette variation des positions non réalisées sur le portefeuille d’investissement est clairement perceptible dans les ratios de fonds propres. Le ratio total de fonds propres fondé sur le risque pour les banques aux États-Unis a diminué de 5 % au cours de l’année écoulée. Bien qu’il n’y ait pas de raison de s’inquiéter dans l’immédiat, car il existe toujours un tampon entre les ratios réels et les exigences minimales de Bâle, c’est une chose sur laquelle les institutions portent leur attention.
Détérioration du crédit
Les conditions de crédit actuelles sont uniques par rapport aux événements historiques. Par exemple, les difficultés résultant de l’effondrement de 2008 ont conduit les institutions financières à resserrer leurs normes de souscription. Cela a considérablement renforcé la qualité de leurs actifs, ce qui a entraîné un crédit sain avec une détérioration limitée.
Le pourcentage de radiation nette de l’industrie se situait à un niveau historiquement bas de 19 points de base au quatrième trimestre 2021 et est resté à un niveau constant depuis lors. De plus, les mesures traditionnelles analysées à la lumière de la détérioration du crédit n’ont pas encore montré de signes d’affaiblissement, car les arriérés, les non-régularisations et les prêts critiqués se situent également à des niveaux quasi record en 2022.
Le crédit à la consommation est le seul domaine où nous verrons très probablement une plus grande détérioration par rapport aux autres segments. En 2021, l’épargne des consommateurs a été renforcée et les impayés sur les prêts à la consommation ont atteint leur plus bas niveau en 10 ans. Cependant, l’épargne a diminué en 2022, une tendance désormais évidente dans le portefeuille des consommateurs, car nous constatons une augmentation correspondante à deux chiffres des impayés.
Une fois que nous verrons un mouvement plus important dans les prêts à la consommation, nous nous attendons à voir une légère détérioration s’infiltrer également dans d’autres segments, en particulier l’immobilier. Les institutions doivent être conscientes de l’exposition au sein de leurs portefeuilles, car les risques diffèrent selon le lieu de résidence des emprunteurs, les activités commerciales des emprunteurs et la volatilité des taux.
