VANCOUVER, Colombie-Britannique, 13 août 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Glacier Media Inc. («Glacier» ou la «Société») a déclaré des revenus et des bénéfices pour la période terminée le 30 juin 2020.
RÉSUMÉ DES RÉSULTATS
| (Des milliers de dollars) | Trois mois terminés le 30 juin | Six mois terminés le 30 juin | ||||||||||||||
| hors part et montant par action | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Revenu | $ | 30 999 | $ | 45 673 | $ | 74 280 | $ | 89 935 | ||||||||
| EBITDA | $ | 6 191 | $ | 2 284 | $ | 8 124 | $ | 4 245 | ||||||||
| Marge d'EBITDA | 20,0 | % | 5,0 | % | 10,9 | % | 4.7 | % | ||||||||
| EBITDA par action | $ | 0,05 | $ | 0,02 | $ | 0,06 | $ | 0,04 | ||||||||
| Dépenses en capital (3) | $ | 1 214 | $ | 1 701 | $ | 2 537 | $ | 6 548 | ||||||||
| Dette nette de l'encaisse avant financement différé | ||||||||||||||||
| charges et autres dépenses | $ | 15 535 | $ | 22 730 | $ | 15 535 | $ | 22 730 | ||||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'actionnaire ordinaire | $ | (7 816 | ) | $ | 40 057 | $ | (20 025 | ) | $ | 38 581 | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'actionnaire ordinaire par action | $ | (0,06 | ) | $ | 0,36 | $ | (0,16 | ) | $ | 0,35 | ||||||
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation, net | 125 213 346 | 109 828 731 | 125 213 346 | 109 828 731 | ||||||||||||
| Résultats incluant les coentreprises et les associés: | ||||||||||||||||
| Revenu(1) (2) | $ | 38 053 | $ | 56 620 | $ | 90 446 | $ | 114 124 | ||||||||
| EBITDA(1) (2) | $ | 7 991 | $ | 4 096 | $ | 11 180 | $ | 8 991 | ||||||||
| Marge EBITDA(1) (2) | 21,0 | % | 7,2 | % | 12,4 | % | 7,9 | % | ||||||||
| EBITDA par action(1) (2) | $ | 0,06 | $ | 0,04 | $ | 0,09 | $ | 0,08 | ||||||||
| (1) | Certains résultats sont présentés pour inclure la quote-part de la société dans sa coentreprise et ses activités associées, car c'est sur cette base que la direction fonde ses décisions opérationnelles et ses performances. Les coentreprises et associés de la société comprennent Continental Newspapers Ltd, Great West Newspapers Limited Partnership, Victoria Times-Colonist, Rhode Island Suburban Newspapers, Inc., Village Media Inc. et Borden Bridge Development Corporation. |
| (2) | La société a vendu sa participation dans Fundata pour 55,0 millions de dollars en avril 2019. Les résultats ont été inclus jusqu'au 31 mars 2019. |
| (3) | Comprend 3,1 millions de dollars d’achat de terrain pour le Canada’s Outdoor Farm Show à Woodstock, en Ontario, au premier trimestre de 2019. |
ÉVOLUTIONS SIGNIFICATIVES AU T2 2020, FAITS MARQUANTS ET PERSPECTIVES
Impact du COVID et actions entreprises
Les revenus consolidés de la société ont diminué de 32,1% pour le trimestre se terminant le 30 juin 2020, par rapport à la même période de l'année précédente, en raison de l'impact de la pandémie COVID, des restrictions qui en résultent et de la réduction des consommateurs et des entreprises. activité.
La baisse des revenus s'est traduite par une perte du BAIIA de 2,6 millions $ pour le trimestre avant subventions salariales. La société a enregistré des subventions salariales de 8,8 millions de dollars au titre de la subvention salariale d'urgence canadienne («SCAR») pour le trimestre. Après la fin du trimestre, le gouvernement fédéral a annoncé que le SCAR se poursuivra au moins jusqu'en novembre 2020, mais à des niveaux réduits (une réduction probable de 60% ou plus pour la société au départ, le niveau de réduction augmentant progressivement).
En réponse à la pandémie, la société a mis en œuvre un programme d'intervention complet afin de fonctionner avec la réduction significative des revenus et de maintenir les flux de trésorerie et les liquidités, ainsi que les changements nécessaires sur le lieu de travail. Plus précisément, la société:
- Déplacé rapidement pour assurer la sécurité des employés tout en continuant à maintenir les connexions avec la communauté et les clients. Les mesures comprenaient le travail à domicile, l'auto-distanciation, la création d'un environnement sûr pour ceux qui veulent travailler au bureau, l'échelonnement des jours de travail au bureau, un nettoyage rigoureux, etc.
- Déplacé rapidement pour réduire les coûts d'exploitation. Les mesures comprenaient des baisses de salaire, des semaines de travail réduites, des mises à pied temporaires et une grande variété d'autres mesures de réduction des coûts;
- A demandé et reçoit la subvention salariale du gouvernement et le partage du travail;
- Augmentation du capital et modification de sa facilité bancaire.
En raison de l'impact financier de la pandémie, la société a demandé et obtenu une dispense temporaire de la convention de ses prêteurs et a travaillé avec son syndicat bancaire pour mettre en œuvre un plan de restructuration financière qui lui donnerait accès à des liquidités continues suffisantes pour fonctionner pendant la pandémie.
Dans le cadre de la restructuration et après la fin du trimestre, la société associée de Glacier, GVIC Communications Corp. («GVIC»), a vendu une participation de 45% dans ses activités ERIS et STP à Madison Venture Corporation («Madison»). GVIC a reçu 11 millions de dollars en espèces et a conservé 100% des flux de trésorerie des entreprises liés à la participation de 45% pendant deux ans. La transaction reflétait une valeur de 28 millions de dollars pour les entreprises. La transaction permet à Madison d'acquérir une participation supplémentaire de 6% dans les entreprises, comprend un droit de premier refus mutuel et une disposition d'achat / vente exerçable après trois ans. À la suite de l'opération, l'accord bancaire a été modifié pour fournir une capacité d'emprunt supplémentaire continue.
La société a envisagé diverses options de restructuration financière dans le but de réunir des capitaux suffisants dans le temps requis tout en préservant la valeur financière pour les actionnaires. La vente d'une partie d'un actif à la valorisation atteinte dans le temps requis a été jugée significativement plus favorable pour les actionnaires que l'augmentation des capitaux propres aux prix courants du marché ou la tentative de vendre un actif entier à un tiers pendant la pandémie. L'opération permet à GVIC de conserver la propriété des entreprises, de conserver 100% des flux de trésorerie pour les besoins d'exploitation et de service de la dette, de maintenir l'échelle opérationnelle et d'avoir la possibilité de racheter les intérêts vendus à l'avenir.
Madison est une partie liée à la fois à Glacier et à GVIC. À ce titre, un comité spécial de GVIC a été formé, des conseillers financiers et juridiques indépendants ont été retenus et une opinion sur l'équité a été émise indiquant que la transaction est équitable d'un point de vue financier. En raison des graves difficultés financières causées par la pandémie, la société s'est appuyée sur les exemptions pour «difficultés financières» des sections 5.5 (g) et 5.7 (e) de l'Instrument multilatéral 61-101 en ce qui concerne les exigences d'évaluation et d'approbation des minorités. Un comité spécial de Glacier a également été formé pour examiner la transaction et a appuyé la transaction.
Perspectives et faits saillants de fonctionnement
À la suite de la transaction, la société est maintenant dans une position plus solide pour traverser la pandémie.
La Société devra 1) opérer avec des coûts d'exploitation courants plus faibles en ligne avec des revenus inférieurs alors que les conditions économiques sont déprimées, 2) avoir la capacité financière de gérer les coûts de restructuration nécessaires, des créances et autres obligations de trésorerie plus faibles et 3) résister à une incertitude économique supplémentaire, vagues supplémentaires de la pandémie et tout impact connexe sur les revenus et les flux de trésorerie. Le capital levé lors de l'opération, la rétention de 100% du cash-flow pendant deux ans et la facilité bancaire modifiée fournissent un coussin financier pour ces besoins.
Bien que la pandémie ait eu un impact sur les revenus et les activités de la société, et que la durée de la pandémie et l’étendue de son impact financier ne soient pas claires, la société commence à voir une activité accrue dans ses activités. Les revenus se sont quelque peu redressés en mai et en juin par rapport aux niveaux d'avril.
Les activités de médias numériques, de données et d’information de la société ont relativement bien résisté compte tenu des conditions du marché. La société estime que les fondamentaux et la valeur sous-jacents de ces produits n'ont pas changé et que le rendement devrait encore s'améliorer à mesure que la pandémie s'atténue et que les conditions du marché s'améliorent.
POINTS FORTS DE L'OPÉRATION
- Les revenus des médias numériques locaux pour le trimestre, y compris une participation partielle dans Village Media, ont diminué de 10% par rapport à la même période l'an dernier. Les efforts d'ajustement de l'orientation des ventes et de l'orientation vers les domaines de demande se sont avérés efficaces pour maintenir les revenus malgré les défis de la pandémie.
- La croissance de l'audience numérique a été forte, car les pages vues mensuelles du Local News Network ont augmenté de 33% par rapport à l'année dernière. Cette croissance a poursuivi une tendance pré-COVID constante et s'est accélérée au cours du trimestre en raison de l'accent mis sur les nouvelles locales et les problèmes liés au COVID.
- Les revenus de Glacier FarmMedia ont diminué de 8% au cours du trimestre. La demande de produits alimentaires et agricoles est restée forte pendant la pandémie.
- Les revenus des groupes énergétiques et miniers ont baissé de 25%, les conditions du marché de l'énergie restant particulièrement faibles.
- Les revenus des groupes environnementaux et immobiliers ont diminué de 17% au cours du trimestre.
- STP et REW ont obtenu de meilleurs résultats, tandis qu'ERIS a enregistré une hausse des revenus compte tenu de son exposition au marché américain de l'immobilier commercial.
- REW (le portail immobilier résidentiel de la société) a enregistré un trafic record et les revenus ont repris en juin alors que le marché immobilier résidentiel a rebondi.
- Les revenus de la publicité imprimée ont diminué de 49% par rapport à l'année dernière. La baisse a varié de 30% à 60% selon le marché, mais a commencé à se redresser lentement semaine après semaine en mai et juin. Les coûts de fonctionnement ont été considérablement réduits en réponse.
Compte tenu du niveau de restriction de l'activité économique, l'impact sur les niveaux de revenus actuels est compréhensible, comme le subissent de nombreuses entreprises.
Il est encourageant de constater que les efforts et les investissements consentis dans les principaux domaines d'intervention de la société avant la pandémie ont permis à la demande de ces produits et services d'être résiliente pendant la pandémie. Les marques respectives, les positions sur le marché et la valeur pour les clients sont restées fortes. Tel qu'indiqué, les revenus des médias numériques locaux, y compris une participation partielle dans Village Media, n'ont diminué que de 10% par rapport à la même période l'an dernier. Les revenus d'abonnement, de données et de services n'ont diminué que de 9% pour le trimestre.
Les revenus de la publicité imprimée ont le plus diminué. On s'attend à ce qu'ils se remettent des niveaux actuels à court terme, puis poursuivent leur déclin séculaire. La Société prévoit les coûts financiers liés aux restructurations de journaux qui pourraient être nécessaires à l'avenir. Elle possède des biens immobiliers dans certains de ses marchés de journaux qui peuvent être vendus pour compenser partiellement ces coûts.
Il est également encourageant de constater que la Société et ses partenaires voient que les entreprises locales de médias numériques peuvent fonctionner de manière autonome sans journaux, et peuvent fonctionner avec le personnel des journaux ainsi que le nouveau personnel. L’objectif de la société est de transformer au fil du temps les activités médiatiques locales, passant principalement des revenus des journaux imprimés aux opérations numériques.
Dans l'ensemble, la société s'attend à ce qu'au fur et à mesure que le temps passe et que la pandémie s'atténue, les revenus se rétablissent.
En raison de l’incertitude entourant l’ampleur et l’impact continus de la pandémie de COVID sur l’économie, on ne sait pas quel en sera l’impact sur les activités et la situation financière de la société à court terme.
Le troisième trimestre sera négativement impacté par la conversion des expositions agricoles en plein air de la société Ag In Motion et du Canada de spectacles agricoles en plein air en spectacles virtuels, et la lenteur estivale potentielle (selon le lien entre l'activité estivale et la libération de la demande de COVID refoulée, ou ralentissement de la demande refoulée, etc.). Si les conditions économiques progressent généralement, les revenus devraient se redresser par la suite.
La Société s'efforce d'atteindre le point d'inflexion où les revenus et les flux de trésorerie provenant de ses produits de données, d'analyse et de renseignement et de ses produits de médias numériques dépassent le déclin de ses flux de trésorerie liés à la publicité imprimée. La société a bien progressé à cet égard au cours des deux premiers mois du premier trimestre de 2020 avant que la pandémie ne se déclare. La société peut à l'avenir opérer à des niveaux de revenus inférieurs grâce à ses activités de médias numériques, de données et d'information. et générer des flux de trésorerie solides sans revenus ni flux de trésorerie dans les journaux imprimés.
PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE T2 2020
Les revenus consolidés pour la période se terminant le 30 juin 2020 s'élevaient à 31,0 millions de dollars, en baisse de 14,7 millions de dollars ou 32,1% par rapport à la même période de l'année précédente. Le BAIIA consolidé s'est établi à 6,2 millions de dollars pour la période, en hausse de 3,9 millions de dollars par rapport à la même période de l'année précédente. En incluant la part de la société dans les coentreprises et les entreprises associées, le chiffre d’affaires s’est élevé à 38,1 millions de dollars, en baisse de 18,6 millions de dollars ou 32,8%, et le BAIIA de 8,0 millions de dollars, en hausse de 3,9 millions de dollars.
La société a enregistré 8,8 millions de dollars du SCAR au cours du trimestre. En excluant la subvention salariale, le BAIIA consolidé représentait une perte de 2,6 millions de dollars. Après la fin du trimestre, le gouvernement fédéral a annoncé que le programme de subventions salariales se poursuivrait au moins jusqu'en novembre 2020, mais à des niveaux réduits (une réduction probable de 50% ou plus pour la société au départ, le niveau de réduction augmentant progressivement).
Comme indiqué, la société a mis en œuvre une vaste gamme de réductions de coûts en réponse à la baisse des revenus. Celles-ci comprenaient des baisses de salaire, des semaines de travail réduites, des mises à pied et une grande variété d'autres mesures de réduction des coûts.
La Société surveille les conditions en permanence et y répondra en conséquence. Les revenus se sont lentement redressés et on espère que la combinaison de la récupération des revenus et de la poursuite des subventions salariales et des programmes de partage du travail permettra de maintenir un bénéfice d'exploitation suffisant. Si les revenus ne se rétablissent pas suffisamment, les dépenses d'exploitation seront encore réduites. La société essaie d'éviter les effets négatifs de la mise à pied de personnel compétent qui est nécessaire pour maintenir la qualité des produits, la capacité de vente, le service à la clientèle, une gestion suffisante de la charge de travail et l'efficacité opérationnelle générale. L'objectif est d'être dans une position concurrentielle et sur le marché aussi forte que possible à mesure que la pandémie s'atténue.
Bien que les dépenses en immobilisations aient été réduites, des investissements continus dans les dépenses d'exploitation ont été réalisés dans certaines des principales initiatives de développement stratégique, notamment le marché immobilier numérique REW, les nouveaux produits par abonnement sur les marchés météorologiques et agricoles et les produits de médias communautaires numériques.
Situation financière. Au 30 juin 2020, la dette de premier rang était de 24,0 millions de dollars. La dette non hypothécaire consolidée sans recours de la société est dans une position nulle nette de l'encaisse en raison d'un remboursement important de la dette en 2019. La facilité de crédit renouvelable de la société a été classée comme courante en fonction de sa date d'échéance. La société prévoit renégocier son accord bancaire bien avant l'échéance.
La Société a également 2,3 millions de dollars d'obligations sur le prix d'achat différé à payer au cours des deux prochaines années et 7,5 millions de dollars d'une créance de reprise par le vendeur de Fundata au cours des trois prochaines années.
Les actions de Glacier sont négociées à la Bourse de Toronto sous le symbole GVC.
Pour plus d'informations, veuillez contacter M. Orest Smysnuik, chef des finances, au 604-708-3264.
À PROPOS DE L'ENTREPRISE
Glacier Media Inc. est une société de solutions d'information et de marketing qui poursuit sa croissance dans des secteurs où la fourniture d'informations essentielles et de services connexes offre une utilité et une valeur élevées pour le client. Les produits et services de la société sont axés sur deux domaines: 1) les données, l’analyse et le renseignement; et 2) des solutions de contenu et de marketing.
MESURES FINANCIÈRES
Pour compléter les états financiers consolidés présentés conformément aux Normes internationales d'information financière, Glacier utilise certaines mesures non conformes aux IFRS qui peuvent être différentes des mesures de performance utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux IFRS comprennent le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) et toutes les mesures, y compris les coentreprises et les entreprises associées, qui ne sont pas des alternatives aux mesures financières IFRS. Ces mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, il est peu probable qu'elles soient comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives, entre autres, aux objectifs, buts, stratégies, intentions, plans, croyances, attentes et estimations de la société. Ces déclarations prospectives comprennent, entre autres, des déclarations relatives à nos attentes concernant les revenus, les dépenses, les flux de trésorerie, la rentabilité future et l'effet de nos initiatives stratégiques et de notre restructuration, y compris nos attentes de croissance de certaines opérations, d'investir dans des domaines stratégiques clés et, pour réaliser des économies de coûts; nos attentes concernant le maintien des subventions salariales du gouvernement fédéral à des niveaux réduits; l’attente selon laquelle les effets de la pandémie du COVID-19 seront de nature temporaire et l’attente de la société que les revenus se redresseront à mesure que la pandémie s’apaisera; et la conviction de la société qu’elle dispose de liquidités suffisantes pour opérer à des niveaux de revenus inférieurs pendant la pandémie. Ces déclarations prospectives sont basées sur certaines hypothèses, y compris la croissance et la reprise économiques continues et la réalisation d'économies de coûts en temps opportun et aux montants attendus, qui sont soumises à des risques, des incertitudes et d'autres facteurs pouvant entraîner des résultats, des performances ou que les réalisations de la Société diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives, et il ne faut pas se fier indûment à ces déclarations.
Les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces attentes comprennent l'incapacité de mettre en œuvre ou d'atteindre les résultats escomptés de nos initiatives stratégiques, l'incapacité de réduire la dette et les autres facteurs de risque énumérés dans notre notice annuelle sous la rubrique «Facteurs de risque» et dans notre rapport de gestion sous la rubrique «Environnement commercial et risques», dont bon nombre sont hors de notre contrôle. Ces autres facteurs de risque incluent, mais sans s'y limiter, l'impact du coronavirus, le fait que les flux de trésorerie futurs provenant des opérations et la disponibilité dans le cadre des accords bancaires existants sont jugés adéquats pour soutenir les passifs financiers et que la société s'attend à réussir dans son opposition. avec l'ARC, la capacité de la Société à vendre de la publicité et des abonnements liés à ses publications, les fluctuations des taux de change, la nature saisonnière et cyclique des secteurs agricole et énergétique, l'arrêt des subventions gouvernementales, les conditions générales du marché au Canada et aux États-Unis , l'évolution des prix des fournitures achetées, y compris le papier journal, les effets de la concurrence sur les marchés de la Société, la dépendance à l'égard du personnel clé, l'intégration des entreprises nouvellement acquises, les changements technologiques, le risque fiscal, le risque de financement, le risque de service de la dette et le risque de cybersécurité.
Les déclarations prospectives faites dans ce communiqué de presse ne concernent que des événements ou des informations à la date à laquelle les déclarations sont faites. Sauf si la loi l'exige, la Société n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement, après la date à laquelle les déclarations sont faites ou pour refléter la survenance de événements imprévus.
