Bien que les mesures de secours d’urgence adoptées en réponse à la pandémie de COVID-19 aient permis aux emprunteurs de prêts étudiants de reporter leurs remboursements de prêts, le fardeau de la dette étudiante pèse toujours lourd pour des millions de ménages américains. Selon la Réserve fédérale, le niveau d’endettement national des étudiants au quatrième trimestre de 2020 était de 1,7 billion de dollars répartis sur 45 millions d’emprunteurs – le niveau le plus élevé jamais enregistré. Compte tenu de l’ampleur du fardeau de la dette, il n’est peut-être pas surprenant que la possibilité d’une remise des prêts étudiants soit devenue une discussion politique majeure.
Plus récemment, le président Joe Biden a appelé à une remise de 10 000 dollars de la dette étudiante, tandis que d’autres, comme la sénatrice Elizabeth Warren, ont demandé jusqu’à 50 000 dollars de remise de dette. Certains ont même demandé l’annulation totale de la dette, ce qui représenterait un montant de dépenses plus important que les dépenses cumulatives d’assurance-chômage au cours des 20 dernières années. Dans un récent sondage du Center for Responsible Lending, 63 pour cent des répondants étaient en faveur d’une réduction permanente de la dette étudiante de 20 000 $. Alors que les décideurs politiques abordent cette question, il est important d’explorer comment l’annulation de la dette pourrait être liée aux comportements des ménages.
Une expérience de remise de prêt étudiant
Pour examiner la relation entre l’annulation de la dette étudiante et les comportements des ménages, des chercheurs de l’Institut de politique sociale ont mené une expérience d’enquête qui a demandé aux participants ayant une dette étudiante d’imaginer un scénario dans lequel le gouvernement fédéral a annulé une partie de leur dette étudiante, puis a demandé à ces participants rapporter comment cela affecterait leurs décisions et leurs comportements. Les participants ont été assignés au hasard à l’une des quatre conditions qui présentaient différents niveaux d’annulation de la dette étudiante:
- Condition 1: 5 000 $ d’annulation de la dette étudiante
- Condition 2: 10 000 $ d’annulation de la dette étudiante
- Condition 3: 20 000 $ d’annulation de la dette étudiante
- Condition 4: Toutes les dettes étudiantes sont annulées
Les participants pouvaient alors choisir différents comportements dans lesquels ils s’engageraient si leur dette étudiante était annulée. Les options de réponse visaient à saisir un large éventail d’expériences telles que travailler moins, changer les comportements d’achat, avoir des enfants ou se marier, épargner à des fins différentes ou retourner à l’école. Au total, 1 009 répondants qui ont déclaré avoir une dette d’études ont participé à l’expérience.
Le montant de la dette annulée compte
Nous présentons les résultats de cette expérience à la figure 1. De manière générale, les façons les plus courantes dont les gens ont indiqué qu’ils changeraient de comportement après l’annulation de la dette étudiante – quel que soit le montant remis – concernaient leur bilan. De grandes proportions d’étudiants ont déclaré qu’ils rembourseraient d’autres dettes, épargneraient davantage en cas d’urgence, épargneraient pour un acompte sur une maison ou épargneraient davantage pour la retraite.
Figure 1. Relation entre le montant de la dette étudiante annulée et les comportements des ménages
Source: Institut de politique sociale
Remarque: Ces résultats proviennent d’une expérience d’enquête dans laquelle les étudiants endettés ont été assignés au hasard à l’un des quatre niveaux d’annulation de la dette étudiante. Les impacts des différents niveaux d’annulation de la dette ont été estimés à l’aide de modèles de régression logistique qui contrôlaient également le montant de la dette étudiante détenue par les participants. N = 1 009. Les parenthèses sur chaque barre représentent l’intervalle de confiance à 95% de chaque estimation.
En ce qui concerne les différences entre les conditions expérimentales, nous voyons des tendances intéressantes dans la relation entre le montant de la dette remise et les comportements des ménages. En particulier:
- Le montant de la dette étudiante annulée n’était pas fortement associé au fait de travailler moins ou au remboursement d’autres dettes.
- Des niveaux plus élevés d’annulation de la dette étudiante étaient associés à des taux plus élevés d’achat de nourriture plus / meilleure, de gros achats comme une voiture ou un appareil électroménager, de retourner à l’école et d’épargner davantage en cas d’urgence.
- Les titulaires d’une dette étudiante disent qu’ils épargneraient davantage pour la retraite si tout leur dette étudiante a été annulée, ce qui implique que de nombreux détenteurs de dette étudiante privilégieraient d’autres comportements par rapport à l’objectif à long terme d’épargner pour la retraite.
- Les étudiants titulaires d’une dette étaient également deux fois plus susceptibles de déclarer qu’ils auraient un enfant s’ils recevaient une remise de dette de 10000 $ ou une remise complète de la dette qu’ils le feraient s’ils ne recevaient que 5000 $ de remise de dette (20000 $ de remise de dette ne produisaient pas de différence statistiquement significative à partir de 5000 $).
- Des montants plus élevés d’annulation de la dette étudiante étaient associés à d’autres comportements d’investissement comme le démarrage d’une entreprise ou l’épargne pour un acompte sur une maison, ainsi qu’une volonté de dépenser plus pour le divertissement.
La proportion de dettes remises compte aussi
Dans la figure 2, nous détournons notre attention de la montant de la remise de dette à la proportion d’annulation de la dette. Pour cette analyse, nous avons converti le montant de la remise dans chaque condition expérimentale en un pourcentage basé sur le montant déclaré de la dette étudiante de chaque participant. Autrement dit, une personne dont la dette étudiante de 20000 $ était affectée à la condition de remise de 5000 $ verrait 25% de sa dette étudiante annulée, tandis que si cette personne était affectée à la condition de remise de 10000 $, elle aurait 50% de sa dette annulée. Toutes les personnes affectées à la condition 4, ainsi que toutes les personnes affectées à une condition qui offrait plus d’annulation de la dette étudiante que le montant de la dette qu’elles devaient, ont été codées comme ayant 100% de leur dette étudiante remise.
Figure 2. Relation entre la proportion de dette étudiante annulée et les comportements des ménages
Source: Institut de politique sociale
Remarque: Ces résultats proviennent d’une expérience d’enquête dans laquelle les étudiants endettés ont été assignés au hasard à l’un des quatre niveaux d’annulation de la dette étudiante. Les proportions ont été calculées en plongeant le montant de la dette étudiante détenue par le montant proposé de la dette étudiante remise. Les impacts des différentes proportions de remise de dette ont été estimés à l’aide de modèles de régression logistique qui contrôlaient également le montant de la dette étudiante détenue par les participants. N = 1 009. Les parenthèses sur chaque barre représentent l’intervalle de confiance à 95% de chaque estimation.
Fait intéressant, la figure 2 montre des différences intéressantes dans les modèles de réponse lorsque nous passons de la prise en compte du montant pardonné à la proportion pardonnée.
- Il existe désormais une relation claire entre la proportion de dettes étudiantes annulées et la proportion de travailleurs moins actifs: environ 10% des répondants dont 50% ou plus de leur dette étudiante ont été annulés travailleraient moins, comparativement à presque aucun d’entre eux ayant 25% ou moins de leur dette. pardonné.
- Les répondants dont moins de la moitié de leur dette étudiante avait été annulée étaient beaucoup plus susceptibles de déclarer avoir remboursé d’autres dettes que ceux dont la proportion de dettes remises était plus élevée.
- La majorité des répondants qui ont déclaré qu’ils seraient plus susceptibles d’avoir un enfant si leur dette étudiante était annulée étaient ceux qui se verraient remettre toute leur dette.
- Les répondants sont devenus beaucoup plus susceptibles de déclarer qu’ils épargneraient pour les urgences une fois que la proportion de leur dette étudiante remise dépassait 25 pour cent, et étaient plus susceptibles de retourner à l’école lorsque la proportion dépassait 50 pour cent.
- Les répondants dont la totalité de leur dette avait été annulée étaient également beaucoup plus susceptibles de déclarer avoir démarré une entreprise.
L’annulation de la dette étudiante profiterait à la fois aux ménages à revenu élevé et à faible revenu
À titre d’analyse supplémentaire, nous avons cherché à savoir si les revenus des titulaires de dette étudiante influençaient ou non la relation entre les montants de remise de dette étudiante et les changements hypothétiques de leurs comportements. Fait intéressant, pour la grande majorité des comportements possibles, les ménages à revenu élevé et à faible revenu ont déclaré que des montants différents de remise de dette étudiante les affecteraient de la même manière. La seule exception principale à cette règle concernait l’épargne pour les urgences – les ménages à faible revenu étaient beaucoup plus susceptibles que les ménages à revenu élevé de dire qu’ils augmenteraient le montant qu’ils épargneraient pour les urgences à mesure que le montant de l’annulation de la dette étudiante augmentait.
Implications
Ces résultats montrent deux choses. Premièrement, ils montrent à quel point la dette étudiante affecte les détenteurs de dettes. Les réponses à cette expérience indiquent que l’endettement étudiant influence fortement les décisions qui peuvent avoir de grandes implications pour la stabilité économique des ménages (par exemple, l’épargne d’urgence) et la mobilité (par exemple, épargner pour un acompte sur une maison, démarrer une entreprise). De plus, l’endettement étudiant peut modifier la structure des familles elles-mêmes. Environ 7% des répondants ont déclaré qu’ils seraient plus susceptibles de se marier (résultats non présentés) ou d’avoir des enfants si leur dette étudiante était annulée, ce qui indique que ce fardeau de la dette affecte même les décisions fondamentales concernant les trajectoires de vie des détenteurs de dettes.
Deuxièmement, ces résultats montrent que le niveau de remise de la dette étudiante est important. En particulier, fixer un objectif d’annulation de la dette étudiante trop bas peut ne pas conduire à des changements à grande échelle dans les comportements économiques des ménages. Cependant, fixer un montant d’annulation de la dette étudiante à un point où le détenteur moyen de la dette aurait plus d’un quart de sa dette annulée peut entraîner de grands changements dans les comportements d’épargne, les investissements en capital humain (p. conduisant à de grands changements dans l’offre de main-d’œuvre.
Alors que les décideurs politiques se demandent s’il faut ou non annuler la dette étudiante, combien il faut annuler et qui obtient l’annulation de sa dette, il est important de considérer l’impact de l’annulation de la dette sur les comportements des ménages et en quoi cela peut différer en fonction du montant de la dette détenue. Nos résultats suggèrent que des montants plus élevés de remise de dette peuvent améliorer à la fois la stabilité de la famille et la mobilité ascendante, surtout lorsque ces montants représentent une plus grande proportion de leur dette étudiante globale.
Une approche proportionnelle de l’annulation des prêts étudiants
Parmi ceux qui envisagent des politiques d’annulation de la dette étudiante, le débat est souvent présenté comme un choix entre une approche politique universelle ou ciblée. Dans ce débat, les partisans des approches ciblées suggèrent que les approches universelles ont tendance à être inéquitables, car elles offrent des avantages aux personnes qui n’en ont pas nécessairement besoin, et que ces approches ont tendance à être injustes, car ces ruptures ne s’appliquent pas aux anciens détenteurs de dette. qui ont remboursé leurs prêts étudiants. Étant donné que les approches universelles ont tendance à être plus coûteuses, les partisans des approches ciblées notent également des compromis budgétaires, car l’argent utilisé pour payer le «luxe» des plus hauts revenus pourrait à la place être utilisé pour aider les plus modestes à répondre aux besoins de base, tels que la nourriture et logement.
Alors que l’approche universelle se concentre souvent sur le montant en dollars de la dette annulée et que l’approche ciblée se concentre souvent sur le seuil de revenu pour qui serait admissible à l’annulation de la dette, nos résultats suggèrent qu’une approche d’annulation d’une partie des prêts devrait également être considérée comme une option. . Ici, les politiques pourraient prendre en compte le montant réel de la dette des particuliers et en annuler une certaine partie. Cette stratégie pourrait être appliquée à une remise de dette universelle ou ciblée, ou à une combinaison des deux approches. Par example, tout les particuliers pourraient voir une partie de leur dette étudiante annulée, et cette proportion pourrait augmenter pour les personnes à faible revenu. Cette approche aurait l’avantage de répondre aux préoccupations en matière d’équité de ceux qui préconisent une approche plus ciblée, tout en procurant des avantages réels et substantiels aux détenteurs de dettes étudiantes à tous les niveaux de revenu.
