L'Amérique aura besoin de temps pour se remettre économiquement de la pandémie et des verrouillages, quel que soit le vainqueur des élections. Et les Américains les plus en jeu sont les salariés à revenu moyen et faible qui en ont énormément bénéficié au cours des trois dernières années.
La Réserve fédérale a publié lundi son enquête sur les finances des consommateurs comme elle le fait tous les trois ans. Le rapport donne un aperçu de la dette, du revenu et de la richesse des ménages américains dans tous les groupes démographiques. Les revenus réels médians ont augmenté de 5% de 2016 à 2019, rapporte la Fed, mais cela enfouit la tête.
Lo, «les familles au sommet de la répartition des revenus et de la richesse ont connu une croissance très faible, voire nulle» de la valeur nette entre 2016 et 2019 «après avoir connu des gains importants entre 2013 et 2016», tandis que «les familles se situant au bas du revenu les distributions de richesse ont généralement continué à enregistrer des gains substantiels. » C’est une longue façon de dire que les inégalités de richesse ont diminué.
Entre 2016 et 2019, les ménages blancs, riches et diplômés d'université ont connu une croissance des revenus relativement moindre que les autres groupes, note la Fed, ajoutant que «plus généralement, les écarts de revenus entre les familles titulaires d'un diplôme universitaire et celles qui n'en ont pas ont diminué». Le revenu médian réel a augmenté de 9% pour les Américains qui n’ont pas terminé leurs études secondaires et de 6,3% pour ceux qui n’ont qu’un diplôme d’études secondaires, tout en diminuant de 2,3% parmi ceux qui ont un diplôme universitaire.
C'est l'un des résultats d'un marché du travail plus serré qui a attiré plus d'Américains peu qualifiés sur le marché du travail et a stimulé des salaires plus élevés. Cependant, le rendement d’un diplôme universitaire n’a pas baissé. Il semble plutôt que les professionnels plus âgés titulaires d'un diplôme collégial prennent leur retraite et sont remplacés par des travailleurs plus jeunes qui gagnent moins au début de leur carrière.
Pourtant, le rapport montre que les revenus ont augmenté de manière significative chez les jeunes à mesure qu'ils acquéraient plus d'expérience – 13,4% chez les moins de 35 ans. À titre de comparaison, entre 2010 et 2016, les Américains de moins de 35 ans ont vu leur revenu médian augmenter de 5,8% et ceux qui n'ont -diplôme scolaire seulement 1,7%.
L'emploi et les salaires après la récession de 2008-2009 ont rebondi plus rapidement pour les professionnels que pour les travailleurs peu qualifiés et débutants. C'est normal pendant les premières années de la reprise économique, mais ce qui était inhabituel, c'est le temps qu'il fallait aux Américains peu qualifiés pour connaître des gains de revenus. De 2001 à 2004, les revenus des Américains sans diplôme d'études secondaires ont augmenté de 11,2%.
La Fed rapporte également une richesse croissante chez les Américains à faible revenu. La valeur nette (actifs moins dette) a augmenté de 32,5% dans le quintile de revenu le plus bas et de 30,7% dans le deuxième plus bas, tout en diminuant légèrement pour la croûte supérieure. Ce dernier peut être dû au fait que les Américains plus âgés ont davantage d'actifs financiers se déplaçant vers les obligations des actions à l'approche de la retraite. La valeur nette a également augmenté chez les Noirs (32,1%) et les Hispaniques (63,6%) par rapport aux Blancs (4%).
Une explication est que les Américains à faible revenu épargnent davantage. La part des familles qui ont épargné est passée de 55% à 59% de 2016 à 2019. L'épargne a pris diverses formes, mais les Américains des échelons inférieurs ont notamment investi dans des actions et leurs propres entreprises.
Environ 14,5% des Américains du quintile de revenu le plus bas détenaient des actions d'entreprises en 2019, contre 11,5% en 2016 et 12,3% en 2010. Accordez du crédit à la concurrence sur les marchés financiers pour une prolifération de comptes de courtage à faible revenu et sans revenu.
La hausse des revenus a également rendu l'accession à la propriété plus abordable, même avec une souscription hypothécaire plus stricte. L'accession à la propriété a diminué dans l'ensemble du spectre socio-économique pendant la présidence Obama malgré des taux d'intérêt proches de zéro, mais elle a augmenté de 1,4 point de pourcentage dans l'ensemble de 2016 à 2019, y compris chez les Hispaniques (1,8 point) et les Noirs (2,3 points). La Fed rapporte que «pour les familles qui possèdent une maison, la valeur nette médiane du logement (la valeur d'une maison moins la dette garantie par la maison) est passée à environ 120 000 $, contre 106 000 $ en 2016».
Tout aussi significative a été la croissance du capital des entreprises, en particulier chez les Noirs (138%), les Hispaniques (63%) et les Américains sans diplôme d'études secondaires (104%). L'économie des petits boulots et les plateformes en ligne comme
Etsy
ont facilité le démarrage d'une entreprise, tout comme la déréglementation de l'administration Trump et la réforme fiscale de 2017.
Les Debbie-Downers de la Fed déplorent que «bien que la concentration de richesse n'ait pas augmenté entre 2016 et 2019, les gains qui ont été enregistrés pour le reste de la distribution n'ont guère contribué à réduire les grandes disparités existantes.»
Mais il est certainement important qu’avant la pandémie, les Américains les moins riches se partagent davantage la richesse croissante du pays. C’est dans cette économie que les Américains devraient vouloir revenir, et non dans la croissance lente et l’écart de richesse grandissant des années Obama.
Potomac Watch: Joe Biden est devenu très doué pour éviter les questions, le débat présidentiel de mardi sera donc une première occasion de l’entendre donner des réponses. Image: Jim Watson / AFP
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