Les actions asiatiques chutent au plus bas depuis mai 2020 en raison de la forte douleur du dollar

Une nouvelle liquidation a frappé les actions asiatiques mercredi alors que les inquiétudes concernant un dollar plus fort et la hausse des taux d’intérêt mondiaux ont ajouté à la pression sur les flux de capitaux.

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(Bloomberg) — A fresh sell-off hit Asian equities on Wednesday as concerns over a stronger dollar and rising global interest rates added to pressure on capital flows. 

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L’indice MSCI Asie-Pacifique a chuté de 1,8 % pour atteindre son plus bas niveau depuis mai 2020, la plupart des secteurs étant dans le rouge. Les actions technologiques ont mené les baisses, compte tenu de la sensibilité du secteur aux coûts d’emprunt plus élevés et à l’économie mondiale. Les indices de référence à Taïwan, à Hong Kong et en Corée du Sud ont le plus chuté, les deux premiers glissant vers une baisse de 2 %.

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Le « dollar fort n’est jamais une bonne nouvelle pour les marchés asiatiques », ont écrit les stratèges de Sanford C. Bernstein, dont Rupal Agarwal, dans une note mardi soir. « Cela tend à augmenter le coût de la dette extérieure, entraîne une augmentation des sorties de capitaux et exerce une pression sur les banques centrales pour maintenir l’attractivité de leurs exportations et les écarts de rendement. »

Les monnaies régionales étaient sous pression, le won coréen étant à son plus bas niveau depuis plus de 13 ans, le peso philippin dépassant 57 pour un dollar pour la première fois et le ringgit malais tombant à son plus bas niveau en 24 ans. Une dépréciation aussi rapide peut encore freiner l’appétit pour les actifs asiatiques.

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En revanche, les actions chinoises ont relativement bien résisté. L’indice CSI 300 a peu changé à mesure que les fabricants de puces progressaient après que le président Xi Jinping a appelé à un effort plus important pour faire progresser les technologies clés. Pourtant, les blocages de Covid-19 du pays continuent de s’étendre, maintenant un plafond sur les gains en actions.

Une humeur sans risque s’installe avant le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, jeudi, ainsi qu’une liste d’autres orateurs de la Fed lors de divers événements cette semaine. Les investisseurs s’attendent à ce que Powell signale un cycle de resserrement agressif continu après que l’indice ISM des services d’août ait atteint de manière inattendue un sommet de quatre mois. Les rendements obligataires ont grimpé en flèche à travers les échéances et une jauge en dollars a grimpé pour une troisième session à un nouveau sommet.

Les fonds mondiaux ont vendu net pour environ 507 millions de dollars d’Asie émergente hors actions chinoises cette semaine, s’ajoutant aux 2,4 milliards de dollars de sorties de capitaux observés la semaine dernière, selon les dernières données compilées par Bloomberg. Taïwan a représenté une grande partie des sorties, les tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant le cycle des semi-conducteurs entraînant des rachats nets de 41 milliards de dollars en 2022.

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Les valorisations de la jauge Asie de MSCI continuent de ramper vers un creux pandémique. La mesure se négocie à environ 12 fois les bénéfices à terme, se rapprochant du multiple de 10,6 observé en mars 2020.

L’Asie « est une histoire difficile » en ce moment, a déclaré Steen Jakobsen, directeur des investissements chez Saxo Bank. « Nous constatons une croissance relativement faible du côté des consommateurs en Chine, et des histoires relativement faibles à travers » sauf pour certains secteurs tels que l’énergie, les matières premières et la défense, a-t-il ajouté.

SECTEURS À SURVEILLER

  • Les actions des producteurs d’aluminium chinois, dont Shandong Nanshan, se sont redressées après un rapport selon lequel le président Xi Jinping s’est engagé à renforcer les technologies clés. Les producteurs de métal en Asie élargie ont chuté alors que les stocks ont bondi
  • PLDT a entraîné la baisse des actions de télécommunications philippines alors que Maybank Securities a rétrogradé le secteur à neutre, citant une concurrence croissante et des attentes de croissance plus lentes dans la fibre à large bande
  • Nippon Yusen et d’autres stocks d’expédition japonais ont chuté après qu’un responsable clé a signalé des inquiétudes concernant un ralentissement économique
  • Les actions asiatiques liées à l’énergie, y compris Santos, ont chuté après que le pétrole se soit replié au plus bas niveau depuis janvier, craignant qu’un ralentissement mondial ne réduise la demande en Europe et aux États-Unis, tout comme la stratégie chinoise Covid Zero nuit à la consommation

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LES MARCHÉS EN UN COUP D’ŒIL

  • L’indice MSCI Asie-Pacifique en baisse de 1,6 %
  • l’indice Topix du Japon en baisse de 0,6 % ; Nikkei 225 en baisse de 0,7%
  • l’indice Hang Seng de Hong Kong en baisse de 1,9 % ; Hang Seng China Enterprises en baisse de 1,7 % ; Shanghai Composite a peu changé ; CSI 300 en baisse de 0,1%
  • L’indice Taiex de Taïwan en baisse de 1,8%
  • l’indice Kospi de la Corée du Sud en baisse de 1,6 % ; Kospi 200 en baisse de 1,7%
  • le S&P/ASX 200 australien en baisse de 1,4 % ; Le S&P/NZX 50 néo-zélandais en baisse de 0,4%
  • l’indice indien S&P BSE Sensex en baisse de 0,5 % ; NSE Nifty 50 en baisse de 0,5%
  • l’indice Straits Times de Singapour en baisse de 0,4 % ; l’indice KLCI de la Malaisie en hausse de 0,2 % ; l’indice de la Bourse des Philippines en baisse de 1,2 % ; l’indice composite de Jakarta en baisse de 0,6 % ; l’indice SET de la Thaïlande en baisse de 0,1 % ; L’indice VN du Vietnam en baisse de 0,7%

AVANCERS

  • Soho China a bondi de 18% à Hong Kong, le plus gros gain depuis le 10 mars, après que la société immobilière a déclaré que son président Pan Shiyi avait démissionné pour se concentrer sur le soutien aux arts et aux activités philanthropiques
  • Anji Microelectronics Technology a bondi de 19 % pour atteindre son plus haut niveau depuis août 2020, après que le dossier de la société a montré que son actionnaire majoritaire transférait 1,5 million d’actions par le biais d’un transfert privé
  • Shidax a augmenté de 16%, sa plus forte hausse intrajournalière en près d’un mois, après que Colowide a annoncé avoir fait une proposition pour son activité de restauration

DÉCLINEURS

  • PHC Holdings a chuté de 11% après avoir été ramené à neutre par rapport à la surperformance de SMBC Nikko
  • Posco a décliné après que le sidérurgiste a déclaré que toute sa production était en baisse à l’aciérie de Pohang avec un typhon inondant la plus grande aciérie de Corée du Sud

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