Les coûts de financement et la grève de l’UAW ont des conséquences néfastes

La hausse des rendements et la grève des Travailleurs unis de l’automobile ont contribué à un recul du secteur manufacturier aux États-Unis en octobre, l’indice RSM US Manufacturing Outlook chutant à 1,3 écart-type en dessous de la normale.

Bien qu’il semble que la fin de la grève de l’UAW soit proche en attendant les votes des membres du syndicat, la hausse des coûts de financement, qui entrave les investissements dans la productivité et d’autres initiatives, freinera presque certainement ce que nous pensons être une reprise à court terme dans le secteur manufacturier.

Les résultats du dernier indice RSM ont été mitigés. Les entreprises manufacturières de quatre des cinq régions interrogées par les banques de la Réserve fédérale ont signalé une nette baisse des nouvelles commandes, tandis que les entreprises de la région de Philadelphie ont signalé un ralentissement.

Du côté positif, les entreprises ont continué à signaler une augmentation de l’emploi, seule la région de Kansas City ayant signalé une diminution du nombre d’employés.

Comme toujours, on note les hauts et les bas mensuels signalés par les entreprises manufacturières. Mais ce récent revers pourrait être mieux attribué aux effets des grèves des Travailleurs unis de l’automobile contre les trois grands constructeurs automobiles nationaux.

À long terme, on observe une tendance à la baisse des dépenses en capital et des dépenses en équipements et logiciels, ce qui pourrait affecter la compétitivité du secteur manufacturier américain.

Nous pensons que cette tendance se poursuivra, peut-être aussi longtemps que la politique monétaire restera restrictive, que les coûts d’emprunt resteront aux niveaux actuels ou proches de ceux-ci et que le risque géopolitique restera incertain.

New York

L’activité manufacturière dans l’État de New York a légèrement diminué en octobre, avec 24 % des personnes interrogées déclarant que les conditions s’étaient améliorées au cours du mois, contre 29 % déclarant que les conditions s’étaient détériorées.

Il y a eu une légère baisse des nouvelles commandes et des stocks, tandis que les expéditions ont peu changé.

Néanmoins, les entreprises ont signalé de légers gains en termes de nombre d’employés et d’heures travaillées, ainsi qu’un ralentissement de la hausse des prix des intrants. Les réponses à l’enquête ont été recueillies du 2 au 10 octobre.

crême Philadelphia

L’activité manufacturière dans la région de la Fed de Philadelphie a été mitigée en octobre. L’indice global a été négatif tout au long de l’année, à l’exception du mois d’août. Même si les entreprises continuent de s’attendre à une croissance au cours des six prochains mois, la plupart des indicateurs futurs ont baissé.

Les nouvelles commandes ont été positives mais faibles et l’indice de l’emploi est devenu positif après huit mois de baisse. Les entreprises continuent de s’attendre à une augmentation globale de l’emploi au cours des six prochains mois.

Apprenez-en davantage sur les idées de RSM sur le secteur manufacturier et le marché intermédiaire.

Les prix payés et reçus ont augmenté et sont restés élevés.

L’indice des dépenses en capital futures a diminué pour le quatrième mois cette année, compensant ainsi sa hausse par rapport au mois dernier. Près de 30 % des personnes interrogées s’attendaient à des dépenses inférieures à celles de l’année dernière, mais cette baisse a été freinée par la réduction des dépenses en structures.

Interrogés sur les dépenses en logiciels, 35 % s’attendent à dépenser plus en logiciels que l’année dernière, contre seulement 19 % s’attendant à dépenser moins. L’enquête a été réalisée du 9 au 17 octobre.

Richmond

Après 16 mois de déclin, l’activité manufacturière du Cinquième District de Richmond a augmenté pour le deuxième mois en octobre.

Mais il y a eu peu de changement global depuis les modestes gains de septembre. Alors que les livraisons ont légèrement augmenté et que la croissance de l’emploi est restée stable, les nouvelles commandes ont chuté.

En outre, les entreprises n’étaient pas optimistes quant à la conjoncture économique. La confiance est passée de neutre en septembre à négative en octobre, avec des craintes de nouvelles baisses au cours des six prochains mois.

En ce qui concerne le marché du travail, les entreprises s’attendent à ce que le nombre d’employés continue de croître et à ce que la pression sur les salaires s’accentue dans les mois à venir. Les entreprises ont également exprimé des améliorations dans l’ensemble des compétences du marché du travail.

L’enquête a été publiée le 24 octobre et était basée sur les réponses de 78 à 81 entreprises du district de Columbia, du Maryland, de la Caroline du Nord, de la Caroline du Sud, de la Virginie et de la majeure partie de la Virginie occidentale.

Kansas City

L’activité manufacturière dans la région de Kansas City a continué de décliner et les nouvelles commandes ont considérablement diminué. Il convient de noter que la fabrication de biens durables a diminué plus que celle de biens non durables, tandis que le nombre d’employés a diminué après trois mois de hausse.

Les entreprises ont signalé que les prix des matières premières ont légèrement diminué pour la première fois depuis 2020. Néanmoins, les entreprises s’attendent à ce que les prix des produits finis et des matières premières augmentent modérément au cours des six prochains mois.

Les stocks ont été réduits au cours du mois et l’on s’attend à de nouvelles baisses.

Dans les questions spécifiques, un pourcentage important d’entreprises ont signalé une augmentation de la formation des compétences, tandis que seulement 20 % des entreprises s’attendaient à ce que la fin des allocations pour la garde d’enfants réduise leur capacité à embaucher. L’enquête a été menée du 18 au 23 octobre.

Dallas

La production a légèrement augmenté dans la région de Dallas après quatre mois de baisse.

Les signaux ont toutefois été mitigés ce mois-ci. Les nouvelles commandes ont été négatives pour le 17e mois consécutif tandis que l’indice des livraisons est resté proche de zéro et que la croissance de l’emploi a ralenti. L’indice des prix des matières premières est tombé à un niveau nettement inférieur à la moyenne.

Les perceptions de la conjoncture économique générale ont continué de se détériorer en octobre et l’incertitude est restée élevée. L’enquête a été menée du 17 au 25 octobre et 94 fabricants texans ont répondu.