Quelles tendances du chômage avons-nous observées et à quoi nous attendons-nous à l'approche de 2021?
Dernières tendances
Les dernières données sur le marché du travail de l'Office for National Statistics (ONS) ont montré que le taux de chômage au Royaume-Uni est passé à 4,8% au cours des trois mois précédant septembre, augmentant de 0,3% par rapport à la publication d'août. Il y avait 243 000 chômeurs de plus qu'au trimestre précédent, le secteur des travailleurs indépendants étant le plus durement touché.
Les licenciements ont augmenté pour atteindre un record de 314 000, contre 181 000 au trimestre précédent. L'ONS a signalé que le nombre de travailleurs licenciés par les entreprises au cours des deux premières semaines de septembre était exceptionnellement élevé; une période qui a coïncidé avec le fait que les employeurs devaient payer davantage pour couvrir le coût du personnel en congé.
Qu'est-ce que cela signifie pour nos prévisions?
Les dernières données étaient conformes à notre attente d'une augmentation progressive du taux de chômage officiel. Le taux nominal de 4,8% est désormais le plus élevé depuis septembre 2016 et devrait continuer à augmenter au cours des prochains mois, la croissance économique redevenant négative.
Le nouveau verrouillage national, Lockdown 2.0, a forcé la fermeture de grandes parties de l'économie, y compris le secteur de l'hébergement et des services de restauration ainsi que le secteur des loisirs et des loisirs. Ensemble, ces secteurs de l'économie emploient des millions de travailleurs et subissaient déjà des pressions importantes à la suite du premier verrouillage en mars. Si le lockdown 2.0 ne s'était pas accompagné de l'extension du programme de congé, nos prévisions de chômage auraient été nettement plus élevées que ce à quoi nous nous attendions il y a à peine un mois, atteignant près du double.
Cependant, la prolongation du régime de congés annoncé par le gouvernement le 31 octobre a à la fois réduit et repoussé le pic du chômage dans nos prévisions. Les conditions de l'extension du régime sont plus généreuses que celles dont disposaient les employeurs en septembre et en octobre, et conformes aux conditions initiales du régime annoncées en mars. Cela signifie qu'un plus grand nombre d'employeurs sont susceptibles d'accéder au régime de protection des emplois et d'atténuation de la hausse du chômage. Nous prévoyons que le taux de chômage atteindra un peu plus de 7% au second semestre de l'année prochaine selon la définition officielle; avec une augmentation de plus de 8% selon notre propre définition.
Comment aidons-nous les prêteurs?
Nous aidons les prêteurs de plusieurs façons en matière de chômage. Deux exemples clés sont centrés sur la représentation exacte du risque de chômage sur le marché du crédit et des courbes de chômage adaptées.
Les relations historiques passées entre le chômage et les impayés de crédit ont été solides. Lors de la crise financière précédente, le chômage a dépassé 8% et les impayés ont doublé en trois ans. Cette fois, cependant, l'impact économique n'a pas encore été pleinement répercuté sur le chômage et les impayés.
Nous aidons nos clients à saisir le «vrai» chômage en examinant les données sur le chômage au-delà du taux global. Par exemple, en analysant les heures moyennes travaillées et les données sur la masse salariale, nous estimons que 33 000 autres étaient au chômage ce trimestre. Il y a aussi un nombre croissant de personnes qui se déclarent inactives, c'est-à-dire ne recherchant pas activement du travail. La définition officielle ne couvre pas ces personnes. Nous sommes d'avis que ces personnes devraient être considérées comme des chômeurs par les prêteurs de crédit, car elles sont susceptibles d'avoir été actives dans le domaine du crédit très récemment et la perte d'emploi est susceptible de signaler une augmentation significative du risque de crédit. Lorsque cette population est également prise en compte, nous estimons que le taux de chômage «réel» est plus proche de 6,5%. Nous croyons fermement que les prêteurs devraient tenir compte du taux de chômage réel lors du calcul de leurs provisions pour pertes futures.
Nous avons développé un autre niveau d'estimations du chômage au-delà du taux global. Le taux de chômage auquel font face les prêteurs ne sera pas le même; il différera prêteur par prêteur et portefeuille par portefeuille. Nous avons utilisé nos niveaux sectoriel, régional et démographique pour créer des courbes de chômage adaptées. Ces courbes capturent le risque auquel un prêteur est confronté en analysant l'emplacement et l'âge des clients. En combinant à la fois le taux de chômage réel et le taux de chômage adapté, les prêteurs peuvent regagner confiance dans la relation entre le chômage et les impayés.
Regardez la vidéo ci-dessous où Mohammed Chaudhri, économiste en chef expérimenté, explique comment fonctionnent les courbes de chômage personnalisées.
