La pandémie et l’invasion de l’Ukraine par la Russie ont créé le plus grand choc énergétique depuis 1979 et 1980. Depuis le début de la guerre en Ukraine, le prix de l’essence a augmenté d’environ 20 %, et à Los Angeles, le prix moyen de l’essence ordinaire sans plomb est de 5,98 $ le gallon, selon l’American Automobile Association.
En 1973, un gallon d’essence le long de l’US Highway 61 coûtait 25 cents. Vous pourriez remplir votre bogue Volkswagen pour 2,50 $.
Ce type de dislocation des prix nuira aux entreprises de taille moyenne au cœur de l’économie réelle américaine, modifiant les coûts de faire des affaires et faisant grimper l’inflation.
Cet ajustement touchera plus durement les consommateurs à revenu moyen et faible, dont beaucoup ne peuvent pas travailler à domicile et doivent encore se rendre au travail en voiture. Pourtant, l’économie américaine est suffisamment résiliente pour pouvoir absorber ce choc énergétique, le dernier d’une série de chocs d’offre.
Ce spectacle des années 70 ?
Il y a quelques leçons à tirer des événements d’il y a près d’un demi-siècle. Le doublement des prix de l’essence en 1979 et 1980 est survenu pendant la tourmente qui a suivi la révolution iranienne et le début de la guerre d’une décennie entre l’Iran et l’Irak. Ce choc est survenu six ans seulement après que les embargos pétroliers consécutifs à la guerre israélo-arabe de 1973 ont coupé l’approvisionnement en pétrole des États-Unis.
A l’époque, le choc a été profond. Considérez ce qu’il en coûte pour faire le plein d’une voiture avec de l’essence. En 1973, un gallon d’essence le long de l’US Highway 61 coûtait 25 cents. Vous pourriez remplir votre bogue Volkswagen pour 2,50 $. Moins d’un an plus tard, ce même réservoir d’essence coûtait 3,60 $.
En 1979, un gallon d’essence avait grimpé à 72 cents le gallon. Et puis deux ans plus tard, la deuxième série de pénuries a fait monter le prix à 1,42 $ le gallon et les remplissages ont toujours été à deux chiffres.
Ces coûts peuvent maintenant sembler sans conséquence, mais de réels dommages ont été causés aux finances des ménages et à l’économie. Les gens perdraient des heures à faire la queue pour remplir leurs réservoirs d’essence. Et ils gaspilleraient de l’essence en faisant tourner leurs voitures pour se rapprocher des pompes.
Cela illustre une véritable pénurie de pétrole et montre à quelle vitesse le comportement des consommateurs, qui était assez rationnel compte tenu de la dislocation des prix, peut entraîner une destruction de la demande.
Tout au long de l’histoire, nous avons vu qu’un choc économique ou financier peut pousser une économie chancelante vers un véritable ralentissement. L’embargo pétrolier de 1973 a entraîné la stagflation de 1973 à 1975 caractérisée par l’inflation, un chômage élevé et une faible croissance.
Quelques années plus tard, les pénuries de pétrole qui ont suivi la révolution iranienne ont entraîné une inflation galopante et la récession dévastatrice à double creux des années 1980 qui a mis les économies du G-7 à genoux.
Aujourd’hui, le prix moyen national d’un gallon d’essence est de 4,25 $, soit environ 75 % de plus qu’il ne l’était en février 2020, avant la pandémie. Et cela devrait être une préoccupation.
De plus, étant donné que les coûts plus élevés sont fonction des événements géopolitiques et ne sont pas alignés sur l’offre et la demande intérieures de base, il existe un risque d’une nouvelle hausse des prix du pétrole et une autre augmentation des prix de l’essence.
Mais il y a des raisons de penser que l’économie américaine ne souffrira pas autant cette fois. L’Amérique du Nord est pratiquement indépendante du point de vue énergétique, et l’économie américaine est non seulement plus économe en énergie, mais aussi moins dépendante du pétrole, en particulier du brut importé.
Mais parce que les prix du pétrole sont arbitrés sur un marché mondial, ils augmenteront à mesure que les approvisionnements russes seront drainés des marchés occidentaux. Et comme le coût des marchandises inclura désormais des coûts de transport plus élevés le long des chaînes d’approvisionnement mondiales et nationales, les prix de toutes les marchandises augmenteront.
La vente à emporter
La hausse des prix de l’énergie et des biens agira comme une taxe sur les finances des ménages, entraînant une baisse de la consommation et des changements dans les préférences en matière de dépenses, tout cela devenant un frein à la production.
