Les prix des maisons au Canada freinent maintenant la croissance économique

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Les Canadiens sont depuis longtemps fiers d’avoir un marché du logement résilient.

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Après la crise financière mondiale, le marché canadien a subi une modeste correction, puis l’a ignorée. Cela a été perçu positivement sur le plan politique, car les prix des maisons étaient un baromètre très public de la situation d’un pays, et cette approche de mesure s’est ancrée dans l’esprit d’une génération. Au fur et à mesure que les prix des maisons augmentaient, cela devenait également une source de richesse pour beaucoup. Avec environ les deux tiers des Canadiens possédant une maison, selon Statistique Canada, cela fournit une majorité populaire de personnes qui aiment voir les maisons prendre de la valeur.

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Jusqu’à récemment, ceux qui étaient aux prises avec une crise très réelle du coût de la vie au Canada n’étaient pas considérés comme un camp plus bruyant, d’importantes politiques d’abordabilité du logement n’ayant été ajoutées que ces dernières années. L’accession à la propriété étant inaccessible pour beaucoup ne devrait pas faire la fierté des Canadiens. Le pire, c’est que les prix des maisons au Canada en sont au point où ils limitent également la croissance économique générale, ce qui rend la mobilité ascendante encore plus difficile. Cela rend plus pressante l’urgence de résoudre le coût élevé du logement. L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prévoit que le Canada sera l’économie avancée la moins performante au cours de la prochaine décennie. Examinons les différentes façons dont les prix extrêmes des maisons limitent la croissance et l’innovation.

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Il y a beaucoup d’innovateurs qui travaillent fort au Canada, mais le fait est que le pays ne se classe pas dans le top 10 de l’indice mondial de l’innovation et que le Conference Board place le pays dans la moitié inférieure de ses pairs. Les prix élevés de l’immobilier rendent l’entrepreneuriat et la prise de risques en général très difficiles. Lorsque les prix des maisons sont élevés, les gens sont moins susceptibles de se déplacer vers de nouvelles régions pour des opportunités d’emploi, ce qui réduit la croissance. Les taux hypothécaires élevés signifient également que les propriétaires sont moins disposés à vendre et qu’il y a moins d’options sur les marchés pour les personnes qui cherchent à déménager. C’est ce qui se passe actuellement au Canada, avec très peu de maisons à vendre. Cela signifie que les gens ne peuvent pas déménager pour profiter de meilleures opportunités d’emploi, même si cela signifierait un salaire plus élevé. Si le paiement de votre hypothèque est votre principale préoccupation, il est également peu probable que vous preniez des risques en rejoignant ou en démarrant une nouvelle entreprise.

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Les prix élevés des maisons et les niveaux de service hypothécaire entraînent également une réduction des dépenses de consommation et des investissements. Les prix élevés des maisons entraînent une augmentation de la dette, car les gens contractent des hypothèques plus importantes pour acheter des maisons, ce qui rend plus difficile pour les particuliers d’économiser de l’argent, d’investir dans des entreprises ou de contribuer autrement à la croissance économique. Dans un récent sondage Angus Reid, plus de la moitié des Canadiens ont déclaré qu’ils ne pouvaient pas suivre le coût de la vie.

Les Canadiens consacrent plus de revenus au service de la dette que les autres grands pairs. Cela ne devrait pas surprendre si l’on tient compte des taux d’imposition élevés et du fardeau record de la dette au Canada. La question est de savoir d’où le gouvernement s’attend à ce que les investissements dans de nouvelles entreprises proviennent de l’argent consacré au service du fardeau de la dette actuelle, qui existe parce que les Canadiens ont besoin d’un endroit où vivre. Il est difficile de reprocher aux gens de vouloir un jardin pour leurs enfants.

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Au cours de la dernière décennie, les Canadiens ont été largement prudents quant à l’achat d’une maison. La seule fois où les Canadiens ont reçu le feu vert pour acheter des maisons, c’est tout récemment lorsque le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a assuré aux ménages et aux entreprises canadiennes que les taux d’emprunt resteraient à des creux historiques. La citation exacte était la suivante : « Notre message aux Canadiens est que les taux d’intérêt sont très bas et qu’ils le resteront pendant longtemps. Ironiquement, cela a précédé l’une des augmentations de taux les plus rapides jamais enregistrées et ceux qui ont suivi ce conseil ont maintenant des frais de service de la dette beaucoup plus élevés. Il est difficile de blâmer Macklem, car le Canada doit suivre les hausses de taux américaines pour éviter d’importer de l’inflation. C’était une position impossible pour la Banque du Canada. Mais il est difficile de blâmer le Canadien moyen qui pensait avoir enfin le feu vert pour acheter une maison. Maintenant, ils doivent essayer de gérer les résultats de cette décision.

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Ces Canadiens assurent maintenant le service d’un niveau d’endettement qui n’a aucun sens et qui ne fait qu’augmenter, car les durées d’amortissement des prêts hypothécaires sont prolongées par de nombreuses banques. C’est un problème pour un autre article plus volumineux, malheureusement, mais cela aggravera les problèmes ci-dessus. Ces personnes n’ont pas le temps, le capital ou le goût du risque pour innover comme on le voit dans d’autres pays. Il existe un risque très réel que le Canada continue de stagner, les valeurs des maisons, autrefois célébrées, étant une cause clé.

Mark Le Dain est vice-président de Neo Financial Technologies Inc., un investisseur et conseiller technologique et un auteur publié.